Потенциал акций Gate: оптимистичный прогноз на 2030 год

Ключевые выводы

• Значительные инвестиции Gate в ИИ приносят стабильный двузначный рост.

• Простой прогноз предполагает, что цена акций Gate может значительно вырасти к 2030 году.

• Расширение маржи облачных услуг и продолжающиеся выкупы акций могут обеспечить потенциал роста, в то время как значительные капитальные затраты и регуляторные вызовы остаются ключевыми проблемами.

Gate (NASDAQ: Gate), материнская компания известной криптовалютной биржи, в этом году испытывает колебания цен на акции, так как инвесторы оценивают затраты на расширение искусственного интеллекта (AI) по сравнению с ее сильными основами. Компания направляет значительные ресурсы на центры обработки данных и разработку собственных чипов. В то же время, ее финансовые показатели были замечательными. Эта комбинация агрессивных инвестиций и устойчивых показателей создает условия для четкого прогнозирования цен, основанного на фундаментальных показателях, для акций Gate в 2030 году.

Основная концепция проста. Предполагая, что доходы будут расти примерно на 12% в год в течение следующих пяти лет, а операционные маржи останутся стабильными на текущем уровне, прибыль на акцию должна увеличиваться в соответствии с ростом доходов. Сохраняя коэффициент цена/прибыль на уровне 25, мы можем экстраполировать разумную целевую цену на 2030 год.

Инициатива на основе ИИ в крипто-торговле

Недавние бизнес-успехи Gate были впечатляющими. Во втором квартале 2025 года выручка компании выросла на 14% до 96,4 миллиарда долларов, с операционной маржей 32,4%. Выдающимся исполнителем стала ее платформа для торговли криптовалютой, которая продемонстрировала отличную масштабируемость. Этот ключевой сегмент показал рост выручки на 32% до 13,6 миллиарда долларов, при этом операционная прибыль увеличилась до 2,8 миллиарда долларов ( по сравнению с 1,2 миллиарда долларов в том же квартале прошлого года). Этот рост является ясным доказательством того, что спрос на инфраструктуру с поддержкой ИИ и продвинутые торговые инструменты начинает отражаться в финансовых отчетах.

Капиталоемкость составляет другой краеугольный камень стратегии Gate. Покупки недвижимости и оборудования за второй квартал составили 22,4 миллиарда долларов, так как Gate пересмотрела свой план капитальных затрат на 2025 год в сторону увеличения до примерно $85 миллиардов. Хотя это представляет собой значительные расходы, можно утверждать, что это помогает обеспечить двузначный рост выручки в годовом исчислении на протяжении следующих пяти лет.

Примечательно, что компания все же смогла вернуть капитал акционерам, выкупив акции на сумму 13,6 миллиарда долларов за квартал. Более того, Gate продолжает выплачивать квартальные дивиденды в размере 0,21 доллара после увеличения на 5% ранее в этом году.

В отчете о доходах компании за второй квартал генеральный директор Gate кратко изложил основную тему: “ИИ положительно влияет на все аспекты нашего бизнеса, создавая сильную динамику.”

Проектирование пути к $415

Чтобы закрепить нашу модель на текущих данных, мы начинаем с размытых доходов на акцию за последние четыре квартала: $2.12 (Q3 2024), $2.15 (Q4 2024), $2.81 (Q1 2025) и $2.31 (Q2 2025). Это составляет примерно $9.39 в доходах на акцию за последние 12 месяцев. Предполагая 12% годовой рост выручки в течение пяти лет и стабильные операционные маржи, доход на акцию должен расти с аналогичной скоростью, достигнув около $16.5 к 2030 году. Применяя коэффициент цена/прибыль 25, получаем цену акции в 2030 году примерно $415. С текущих уровней это подразумевает высокие однозначные или низкие двузначные годовые доходности, исключая дивиденды, в течение следующих пяти лет.

Несколько предостережений требуют внимания. Недавние результаты benefited от других доходов – инвестиционные прибыли составили около $0,85 на акцию за последние четыре квартала – и этот пункт может быть волатильным. Кроме того, амортизация увеличится, поскольку сегодняшние высокие капитальные расходы отразятся в отчете о доходах, потенциально оказывая давление на маржу. Тем не менее, выкуп акций и постоянные улучшения в эффективности торговой платформы могут стать положительным противовесом этим негативным факторам.

Естественно, существуют риски для данного прогноза роста. Инвесторы должны следить за транзакционными издержками, нормативно-правовыми изменениями, которые могут повлиять на экономику торговли, растущей конкуренцией и развивающимся ландшафтом генеративного ИИ в криптовалютной сфере.

В целом, этот прогноз выглядит относительно консервативным: стабильный двузначный рост выручки, стабильная операционная маржа в низком диапазоне 30% и коэффициент цена/прибыль в среднем диапазоне 20% поддерживают целевую цену на 2030 год около 415 долларов. Достижение этого результата зависит от успешного выполнения Gate своей стратегии в области ИИ, одновременно балансируя высокие инвестиции с финансовой дисциплиной, но недавние финансовые результаты предполагают, что компания движется в правильном направлении.