Понимание Первичного Публичного Предложения (OPI): Процесс, Условия и Анализ Рисков

Что такое ОПИ?

Первичное публичное предложение (OPI), известное на английском как Initial Public Offering (IPO), это процесс, при котором частная компания впервые предлагает свои акции широкой публике через фондовый рынок. Этот шаг знаменует собой переход компании от частной собственности к публичной, позволяя первоначальным частным инвесторам получать прибыль, а компании привлекать капитал для своего роста.

Процесс OPI на Гонконгском рынке

Процесс ОПИ в Гонконге обычно включает в себя следующие шаги:

1. Назначение финансовых посредников
2. Должная осмотрительность и аудит
3. Реструктуризация и привлечение стратегических инвесторов
4. Представление и обзор документов
5. Роадшоу и установление цен
6. Эмиссия и котировка

Условия для IPO в Гонконге (Основной рынок)

Для котировки на основном рынке Гонконга компания должна соответствовать хотя бы одному из этих критериев:

• Выгоды не менее 20 миллионов HKD за последний год и 30 миллионов HKD, накопленные за предыдущие два года, с рыночной капитализацией не менее 500 миллионов HKD
• Рыночная капитализация не менее 4 миллиардов HKD и доход не менее 500 миллионов HKD за последний финансовый год
• Рыночная капитализация не менее 2 миллиардов HKD, доход не менее 500 миллионов HKD за последний финансовый год и накопленный операционный денежный поток не менее 100 миллионов HKD за последние три финансовых года

Процесс IPO на американском рынке

Процесс ОПИ в Соединенных Штатах обычно включает:

1. Найм инвестиционных банков
2. Регистрация в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)
3. Проведение роадшоу
4. Установление цены IPO
5. Открытие для публики
6. Исполнение первичного публичного предложения
7. Назначение значений

Условия для ОПИ в США.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Чтобы котироваться на NYSE, компания должна соответствовать одному из этих требований:

• Прибыль до налогообложения не менее 100 миллионов долларов США за последние 3 финансовых года, с минимум 25 миллионами долларов США в каждом из двух последних лет
• Глобальная капитализация не менее 500 миллионов USD, доходы 100 миллионов USD за последние 12 месяцев и положительный накопленный денежный поток 100 миллионов USD за последние 3 финансовых года, с минимум 25 миллионов USD в каждом из двух последних лет
• Глобальная капитализация не менее 750 миллионов долларов США и доходы не менее 75 миллионов долларов США в каждом из двух последних финансовых годов

NASDAQ (Глобальный рынок выбор)

Чтобы котироваться на NASDAQ Global Select Market, компания должна соответствовать одному из следующих критериев:

• Прибыль до налогообложения в размере 1 миллиона долларов США за последний финансовый год или за два из трех последних финансовых годов, чистые активы не менее 15 миллионов долларов США, рыночная капитализация акций не менее 8 миллионов долларов США и как минимум 3 активных маркетмейкера.
• Чистые активы не менее 30 миллионов долларов США и два года операций, рыночная стоимость публичных акций не менее 18 миллионов долларов США и как минимум 3 активных маркетмейкера
• Рыночная капитализация котируемых ценных бумаг составляет не менее 75 миллионов долларов США, рыночная капитализация публичных акций составляет не менее 20 миллионов долларов США и не менее 4 активных маркет-мейкеров.
• Общие активы и доходы в 75 миллионов долларов США за последний финансовый год или за два из трех последних финансовых годов, рыночная стоимость акций публичных компаний не менее 20 миллионов долларов США и как минимум 4 активных создателя рынка

Преимущества и Риски Инвестирования в OPIs

Преимущества

1. Меньшие инвестиционные затраты: Возможность инвестировать в акции качества до их публичного размещения.
2. Большой потенциал прибыли: Возможность получения значительных доходов, если компания добьется успеха после своего上市.
3. Доступ к информации: Большая симметрия информации по сравнению с инвестициями в некотируемые компании.

Риски

1. Спекуляция: Риск первоначальной переоценки из-за спекуляций вокруг новых эмиссий.
2. Ограничение прибыли в краткосрочной перспективе: Начальная цена котировки может уже учитывать все положительные факторы, ограничивая потенциал немедленной прибыли.

Соображения для инвесторов

• Крайне важно провести глубокий анализ основ и финансового положения компании.
• Рекомендуется сохранять осторожный подход и не стремиться к агрессивной краткосрочной прибыли.
• Долгосрочная и диверсифицированная инвестиционная стратегия может помочь смягчить риски.
• Важно оставаться в курсе рыночных тенденций и при необходимости корректировать инвестиционные стратегии.

Участие в ОП может предложить возможности для значительного заработка, но требует осторожного и рационального подхода, а также твердого понимания основ бизнеса и условий рынка.