1 акция Уоррена Баффета, которую стоит покупать без усталости в сентябре

С приходом сентября появляются многообещающие новости, поскольку Федеральный комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы, похоже, готов снизить свою базовую процентную ставку на следующей неделе. Многие акции, особенно те, которые чувствительны к процентным ставкам, уже растут в предвкушении.

American Express (NYSE: AXP) находится в этой категории, чувствительной к процентным ставкам. Будучи как банком, так и сетью кредитных карт, в прошлом году она добилась впечатляющего роста на 58%, в то время как в этом году просто идет в ногу с индексом S&P 500. Если ожидаемое снижение ставки сбудется, я считаю, что Amex может получить огромную выгоду и потенциально снова обойти рынок.

Уникальный финансовый игрок

Хотя American Express известна своими кредитными картами, она значительно эволюционировала. Ее замкнутая модель объединяет банковские услуги с сетью карт, создавая уникально ценное бизнес-предложение.

Что отличает Amex, так это его фокус на состоятельных клиентах, которые ценят премиальные программы вознаграждений, предлагающие преимущества для путешествий, баллы и эксклюзивные скидки. Компания генерирует значительный доход за счет годовых сборов за эти привилегии. Ее банковский сегмент ориентирован на малый бизнес с бутиковым подходом, в отличие от крупных учреждений.

Предоставляя кредиты напрямую держателям карт без участия партнерских учреждений, Amex демонстрирует замечательную адаптивность к экономическим условиям. Более высокие процентные ставки увеличивают его чистый процентный доход, в то время как экономическое процветание способствует потребительским расходам. Даже в период спада Amex показывает устойчивость, так как его богатая клиентская база сохраняет покупательную способность, и ежегодные сборы продолжаются независимо от экономических условий, обеспечивая стабильные потоки прибыли.

Впечатляющая траектория роста

Эта стратегия прекрасно сработала во втором квартале 2025 года. Несмотря на постоянное экономическое давление, Amex увеличил выручку на 9% в годовом исчислении (без учета валютных колебаний), в то время как скорректированная прибыль на акцию выросла на 17%. Комиссионные за карты выросли на 20%, что составляет почти 14% от общей выручки.

В квартале наблюдался рекордный объем расходов держателей карт и высокий спрос на премиум-продукты. Amex регулярно обновляет свои предложения, чтобы оставаться актуальным, с “значительным обновлением” карт Platinum для бизнеса и персональных карт в США, запланированным на осень. В сочетании с потенциальным снижением процентных ставок это может значительно ускорить рост.

Я особенно впечатлён успехом Amex среди молодёжной аудитории. Хотя общие расходы держателей карт увеличились на 7% по сравнению с прошлым годом во втором квартале, расходы поколения Z выросли на 39%, а расходы миллениалов увеличились на 10%. Хотя поколение X по-прежнему составляет наибольшую долю расходов (36%), рост среди молодых пользователей свидетельствует о светлом будущем.

Почему Баффет это любит

Уоррен Баффет восхищается American Express за ее глобальную силу бренда и эффективность капитала. Ему особенно нравятся компании, которые выплачивают дивиденды и выкупают акции. Хотя текущая доходность дивидендов Amex составляет 0,9%, что не является впечатляющим, ее выплаты стабильны, и руководство исторически поддерживало или увеличивало их. Компания также выкупила акции на сумму 1,4 миллиарда долларов в прошлом квартале.

Если ФРС снизит ставки, как ожидается, акции American Express могут значительно вырасти. Более важно то, что экономический стимул должен поддержать его основной бизнес.

Тем не менее, мне интересно, не приведет ли зависимость Amex от премиум-клиентов в конечном итоге к ограничению его роста. Хотя нацеливание на состоятельных пользователей до сих пор работало блестяще, конкуренция в этой области усиливается, и молодые потребители проявили готовность переключаться между финансовыми продуктами ради лучших вознаграждений.

Тем не менее, с поддержкой Баффета и его проверенной бизнес-моделью American Express остается привлекательной инвестиционной возможностью перед потенциальными снижениями процентных ставок.