AI акции: инвестиционные возможности и риски в 2025 году

Революция ИИ превратилась из футуристической концепции в повсеместную силу, пересматривающую практически каждый аспект современной жизни. С момента запуска ChatGPT в конце 2022 года акции, связанные с ИИ, испыталиRemarkable увеличение оценки, и многие компании увидели, как их цены на акции умножились, несмотря на минимальный рост фактической прибыли.

Что такое акции ИИ?

Искусственный интеллект ( относится к компьютерным системам или машинам с возможностями человеческого интеллекта - обучением, рассуждением, решением проблем, пониманием языка и генерацией контента. Повседневные примеры включают SIRI, ChatGPT и системы автономного вождения.

Акции ИИ — это доли публично торгуемых компаний, чья основная деятельность тесно связана с технологиями искусственного интеллекта. К ним могут относиться производители ИИ-чипов, поставщики серверов, облачные платформы и поставщики программного обеспечения для ИИ. Инвестирование в акции ИИ в основном означает ставку на аппаратную инфраструктуру и экосистему приложений, которые движут технологической волной ИИ.

Текущий ландшафт инвестиций в ИИ

Согласно последнему отчету IDC, глобальные затраты предприятий на решения и технологии ИИ, как ожидается, достигнут ) миллиардов долларов к 2025 году. Глядя вперед, общие расходы на ИИ - включая приложения, инфраструктуру и сопутствующие услуги - ожидается, что превысят $307 миллиард долларов к 2028 году, что представляет собой среднегодовой темп роста $632 CAGR( примерно 29%. В сфере инфраструктуры расходы на ускоренные серверы составят более 75% от затрат к 2028 году, став основным оборудованием, поддерживающим развертывание технологий ИИ.

Институциональные инвесторы и хедж-фонды активно увеличивают свои позиции в акциях, связанных с ИИ. Например, Bridgewater Associates значительно увеличила свои инвестиции в Nvidia, Alphabet )Google( и Microsoft в течение второго квартала 2025 года. Это отражает не только оптимизм в отношении приложений ИИ, но также показывает размещение капитала в критически важных узлах экосистемы ИИ - вычислительная мощность, чипы и облачные вычисления.

Помимо прямых инвестиций в акции, многие инвесторы выбирают тематические фонды или ETF для распределения в секторе ИИ, что позволяет им одновременно позиционировать себя в различных приложениях ИИ, инфраструктуре, облачных вычислениях и больших данных. Согласно Morningstar, глобальные активы в фондах ИИ и больших данных превысили ) миллиард к концу первого квартала 2025 года.

Заметные акции ИИ

Ниже приведены некоторые известные акции ИИ, выбранные на основе рыночной капитализации, цены акций и результатов с начала года:

Американские акции:

• Nvidia $30 NVDA(: $4.28T рыночная капитализация, +31.24% с начала года, $176.24
• Broadcom )AVGO(: капитализация $1.63T, +48.96% с начала года, $345.35
• AMD: $25.63B рыночная капитализация, +30.74% с начала года, $157.92
• Microsoft )MSFT(: $3.78T рыночная капитализация, +20.63% с начала года, $508.45
• Google )GOOG(: $3.05T рыночная капитализация, +32.50% с начала года, $252.33

Тайваньские акции:

• TSMC )2330(: рыночная капитализация 32,8 трлн NT$, +18,78% с начала года, 1 265 NT$
• MediaTek )2454(: рыночная капитализация 2,31 трлн NT$, +6,67% с начала года, NT$1,440
• Quanta )2382(: капитализация рынка NT$1.09T, +0.36% с начала года, NT)- Alchip $281 3661(: капитализация рынка NT$0.37B, +20.97% с начала года, NT$3,750
• Delta Electronics )2308(: рыночная капитализация 2,31 трлн NT$, +112,95% с начала года, NT)

Ведущие тайваньские акций ИИ

$888

1. Квантовая компьютерная ###2382( Quanta является одним из крупнейших производителей ноутбуков в мире, но активно переключилась на рынок серверов ИИ. Ее подразделение QCT специализируется на серверах и облачных решениях, успешно проникая в гипермасштабные центры обработки данных США и цепочки поставок серверов ИИ с клиентами, включая NVIDIA и крупных поставщиков облачных услуг. В 2024 году выручка Quanta составила 1,3 триллиона NT$, при этом серверы ИИ составляют все более значительную долю.

В 2025 году показатели Quanta были стабильными, доходы во втором квартале превысили NT) миллиард, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Аналитики остаются оптимистичными в отношении долгосрочных перспектив роста Quanta, иностранные брокерские компании устанавливают целевые цены в диапазоне NT$350-370.

$300 2. Компания Alchip Technologies ###3661( Alchip специализируется на проектировании ASIC ) интегральных схем специального назначения (, среди клиентов - облачные гиганты США и лидеры в области ИИ-компьютинга. В 2024 году его выручка составила 68,2 миллиарда NT$, что представляет собой более чем 50% рост по сравнению с прошлым годом.

Во втором квартале 2025 года квартальная выручка Alchip превысила NT) миллиард, удвоившись по сравнению с предыдущим годом, с улучшением валовой и чистой прибыли. Компания продолжает извлекать выгоду из крупных проектов клиентов в области ИИ, выходящих на массовое производство, и новых заказов на ускорители ИИ следующего поколения и продукты для дата-центров.

$20 3. Дельта Электроникс ###2308( Delta Electronics является мировым лидером в области управления энергией и электрических решений, предлагая источники питания, системы охлаждения, оборудование для автоматизации и компоненты для электромобилей. В последнее время Delta активно вошла в цепочку поставок серверов ИИ, в основном предлагая высокоэффективные решения по питанию, охлаждению и стойкам. В 2024 году годовой доход Delta составил примерно NT) миллиард, при этом увеличивающаяся доля приходила от дата-центров и приложений, связанных с ИИ.

Во втором квартале 2025 года доход Delta составил около NT$420 миллиард, что на более чем 15% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря растущему спросу на AI-серверы и инфраструктуру дата-центров.

Ведущие AI акции США

$110 1. NVIDIA ###NVDA( NVIDIA является бесспорным лидером в области ИИ-вычислений, с её графическими процессорами и программной платформой CUDA, ставшими отраслевым стандартом для обучения и запуска крупных ИИ-моделей. Поскольку генеративный ИИ охватывает весь мир, NVIDIA успешно доминирует на рынке ИИ-инфраструктуры с её полным экосистемой от чипов до систем и программного обеспечения. Её доход за 2024 год составил 60,9 миллиарда долларов, увеличившись более чем на 120% по сравнению с предыдущим годом.

Во втором квартале 2025 года выручка NVIDIA достигла нового рекорда примерно в ) миллиард, при этом рост чистой прибыли превысил 200%. Основными факторами стали высокий спрос со стороны поставщиков облачных услуг и крупных предприятий на ее графические процессоры архитектуры Blackwell $28 , такие как B200 и GB200(, что подняло бизнес центров обработки данных на новые высоты.

) 2. Broadcom ###AVGO( Broadcom является мировым лидером в области полупроводниковых и инфраструктурных программных решений, играя ключевую роль в чипах ИИ и сетевой связности. С взрывным ростом спроса на серверы ИИ, Broadcom успешно заняла свою позицию в цепочке поставок центров обработки данных ИИ благодаря своим технологическим преимуществам в области пользовательских ASIC-чипов, сетевых коммутаторов и оптических коммуникационных чипов. В финансовом году 2024 выручка составила 31,9 миллиарда долларов, при этом доля продуктов, связанных с ИИ, быстро увеличилась до 25% от общей выручки.

В 2025 году инициативы Broadcom в области ИИ продолжают приносить плоды. Выручка за второй квартал выросла на 19% по сравнению с прошлым годом, что стало возможным благодаря ускоренному развертыванию ИИ-центров обработки данных крупными поставщиками облачных услуг, что привело к увеличению спроса на чипы Jericho3-AI, коммутаторы Tomahawk5 и оптические коммуникационные чипы.

) 3. ###AMD( драмов РА AMD является ключевым новатором в области высокопроизводительных вычислений и играет роль соперника и новатора на рынке ускорителей ИИ. С растущим спросом на вычислительную мощность ИИ, AMD успешно вошла на рынок чипов ИИ, доминируемый NVIDIA, с ускорителями серии Instinct MI300 и продвинутой архитектурой CDNA 3. В 2024 году выручка составила 22,9 миллиарда долларов, при этом бизнес центров обработки данных вырос на 27%.

В 2025 году наступление AMD в области ИИ усилилось. Выручка во втором квартале выросла на 18% по сравнению с прошлым годом, что связано с тем, что крупные облачные провайдеры начали использовать акселератор MI300X и ожиданием запуска серии MI350 в конце 2025 года.

Стоят ли акции ИИ долгосрочных инвестиций?

Стоит ли инвестировать в акции ИИ на долгий срок, зависит от перспектив развития технологий ИИ. Одно можно сказать с уверенностью: технологии ИИ неизбежно трансформируют человеческую жизнь и производственные способы, как это сделала интернет, принося огромные выгоды.

На начальном этапе компании верхнего и среднего звена выиграют от потребностей в инфраструктуре оборудования, хотя высокие темпы роста и рыночный энтузиазм, вероятно, будет трудно поддерживать в долгосрочной перспективе. Рассмотрите Cisco Systems )CSCO(, ведущую акцию интернет-оборудования, которая достигла исторического максимума ) во время интернет-пузыря 2000 года, а затем упала более чем на 90% до $8.12. Несмотря на 20 лет стабильной работы, акция так и не вернулась к своему пику.

Для downstream-компаний их можно грубо разделить на компании, занимающиеся AI-технологиями, и те, которые используют AI для повышения операционной эффективности. Многие мнения на рынке предполагают, что развитие этих компаний относительно устойчиво, и цены акций, вероятно, получат долгосрочную выгоду. Однако, глядя на исторические тренды Microsoft $82 MSFT(, Yahoo )delisted( и Google )GOOGL(, очевидно, что цены акций downstream-компаний также будут значительно снижаться на рыночных пиках и могут не вернуться к высоким уровням в течение нескольких лет.

Я заметил, что даже такие качественные лидеры, как Yahoo, не могли навсегда сохранить свои рыночные позиции и в конечном итоге были заменены новичками, такими как Google. Теоретически, инвесторы могли бы инвестировать на долгосрочной основе, если бы могли вовремя сменить лошадей, но это не легко для обычных инвесторов, таких как мы.

Как эффективно инвестировать в акции ИИ

Кроме прямой покупки отдельных акций, мы можем инвестировать в ИИ через фондовые фонды и ETF:

• Акции: Активно управляемые )самостоятельно выбранные(, сосредоточенный риск, низкие транзакционные издержки, отсутствие управляющих сборов, удобная торговля через брокеров
• Фондовые фонды: Активно управляемый ) выбранным менеджером фондов(, диверсифицированный риск, средние транзакционные расходы, средние управляющие сборы, торгуется через платформы фондов
• ETF: Пассивно управляемый )индексный трекер(, диверсифицированный риск, низкие транзакционные издержки, низкие управляющие сборы, торгуется через брокеров

Инвесторы могут рассмотреть возможность комбинирования усреднения стоимости доллара для покупки акций, фондов акций или ETF, чтобы усреднить закупочные расходы. Несмотря на продолжительное быстрое развитие ИИ, положительные факторы не всегда будут приносить выгоду одним и тем же компаниям - некоторые из них могут уже полностью учесть преимущества ИИ. Необходима постоянная адаптация для максимизации производительности!

Будущие тренды и инвестиционные риски

С быстрым развитием больших языковых моделей, генеративного ИИ и мультимодального ИИ ), интегрирующего голос, изображение, текст(, спрос на вычислительную мощность, дата-центры, облачные платформы и специализированные чипы будет продолжать расти. В краткосрочной перспективе NVIDIA, AMD, TSMC и другие поставщики чипов и оборудования, вероятно, останутся крупнейшими бенефициарами. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по мере того как приложения ИИ постепенно реализуются в здравоохранении, финансах, производстве, автономных автомобилях и розничной торговле, это приведет к большей фактической выручке для компаний уровня предприятий, что будет стимулировать общий рост акций ИИ.

С точки зрения капитала, хотя темы ИИ остаются в центре внимания, тенденции цен на акции неизбежно будут зависеть от макроэкономической среды. Например, политика процентных ставок Федеральной резервной системы и других центральных банков — если она будет мягкой, это принесет выгоду высокоценным технологическим акциям; наоборот, если ставки останутся высокими, оценки могут сжаться.

Политика и регулирование также станут важными переменными. Хотя правительства в целом рассматривают ИИ как стратегическую отрасль и могут увеличить субсидии или инвестиции в инфраструктуру, вопросы, касающиеся конфиденциальности данных, алгоритмической предвзятости, авторского права и этики, могут привести к более строгому регуляторному надзору.

В целом, инвестиционный ландшафт для акций ИИ в период с 2025 по 2030 год, вероятно, будет иметь характеристики “долгосрочного оптимизма, краткосрочной волатильности”. Инвесторы, надеющиеся участвовать в дивидендах роста ИИ, должны отдать предпочтение чипам, ускоренным серверам и другим поставщикам инфраструктуры или выбрать компании с конкретными приложениями, такими как облачные сервисы, медицинский ИИ и финтех.

При инвестировании в акции ИИ будьте внимательны к ключевым рискам:

• Неопределенность в индустрии: Несмотря на то, что ИИ существует уже десятилетия, он лишь недавно вошел в мейнстрим, что затрудняет даже опытным инвесторам следить за развитием событий.
• Непроверенные компании: Многие компании в области ИИ имеют небольшую историю или основу для оценки инвесторами
• Опасности ИИ: Лидеры в области компьютерных наук предупредили о потенциальных опасностях, связанных с ИИ, и изменение общественного мнения, регулирования или других факторов может неожиданно повлиять на акции ИИ.

Я обнаружил, что самой стабильной стратегией является долгосрочное распределение с постепенным входом, а не погоня за краткосрочной прибылью, чтобы минимизировать влияние волатильности рынка.