Смотря на Ethereum в ближайшие три года, кажется, что он вступает в новую фазу. Прошлые три года были довольно сложными для инвесторов и пользователей, но сейчас ситуация тихо начинает меняться к лучшему. Ethereum лучше масштабируется, привлекая большее количество средств, и процесс его застейкать также улучшается.

Это похоже на открытие большого театрального представления. Экосистема Ethereum по-прежнему остается горячим центром криптоэкспериментов, его инвестиционная ценность становится все более ясной. Это уже не просто спекулятивный рост, а сетевой актив с денежной ликвидностью, влияющей на его стоимость.

В следующие три года ожидается углубление этой тенденции, и инвесторы могут столкнуться с большим количеством благоприятных новостей. Давайте посмотрим на возможный путь его развития к концу 2028 года.

В плане расширения Ethereum может рассказать большую историю. Даже если торговая активность рассчитывается через его сеть второго уровня, основной блокчейн все равно собирает "газовые сборы" (то есть сборы пользователей). Часть комиссии за каждую транзакцию является базовой платой, эти сборы сжигаются, компенсируя выпуск новых монет, что ограничивает объем монет в обращении, делая цены более чувствительными к покупке и продаже.

Сеть второго уровня Ethereum уже обработала больше пользовательских операций, чем основная цепочка, что свидетельствует о росте спроса на снижение затрат. Тем не менее, основная цепочка по-прежнему улавливает значительную ценность, Ethereum остается самым крупным генератором затрат в криптомире, с более чем 6,7 миллиона долларов США, сгенерированными за 7 дней.

С точки зрения динамики предложения, недавние изменения в чистой линии предложения незначительны, поэтому инвесторы не слишком обеспокоены темпами роста предложения. Несмотря на то, что задержка вызывает беспокойство, Ethereum в настоящее время работает так, как это было запланировано его создателями.

С точки зрения распределения финансовой системы, положение Ethereum также меняется. Спотовый биржевой фонд (ETF) на Ethereum в США начнет торги с 23 июля 2024 года, а чистый приток Ethereum достигнет примерно десятков миллиардов долларов на высоком уровне, при этом один флагманский фонд быстро расширится до 10 миллиардов долларов активов. Эта постоянная, регулярная покупка поддерживается финансовыми учреждениями и станет попутным ветром для роста Ethereum в ближайшие годы.

Хотя ETF в настоящее время не могут быть застейканы в соответствии с действующими правилами, они позволяют инвесторам держать эфириум в брокерских и пенсионных счетах. Потенциальные изменения этих правил могут иметь важные последствия.

Застейкать участие в настоящее время составляет около 28% от общего объема предложения, а недавняя ставка вознаграждения для валидаторов колеблется около 3%. Ставка вознаграждения за застейкание похожа на доходность от наличных, предоставляя аналогичный денежный возврат для тех, кто выбирает застейкать. Оптимизация застейкания на уровне протокола после последнего обновления "Pectra" скорее всего немного увеличится, а не уменьшится, что дополнительно привлечет и удержит капитал на цепочке.

Основной прогноз заключается в том, что в течение следующих трех лет Ethereum продолжит развивать свои технологии, что не только поддерживает настроение инвесторов, но и способствует постоянному притоку ETF, одновременно продвигая застейкать как более популярную и высокодоходную деятельность. Ожидается, что его Layer-2 сеть продолжит привлекать новых пользователей и разрабатывать новые децентрализованные приложения (dApps), что further расширит экосистему. Напряженное предложение Ethereum также может стать благоприятным фактором.

Означает ли это, что сейчас хорошее время для покупки эфира? Можно сказать, что да, если только вы убедитесь, что держите его достаточно долго, чтобы эти благоприятные факторы успели принести ценность.