$7 Триллионный денежный запас может разжечь следующий бычий рынок Биткойна

По данным Института инвестиционных компаний, на 3 сентября в денежных рынках США находится рекордные 7,26 триллиона долларов, при этом всего за одну неделю было добавлено потрясающие 52,37 миллиарда долларов. Розничные фонды увеличились на 18,90 миллиарда долларов до 2,96 триллиона долларов, в то время как институциональные фонды выросли на 33,47 миллиарда долларов до 4,29 триллиона долларов.

Этот массивный денежный резерв вскоре может перейти в более рискованные активы, такие как Биткойн и альткойны, что потенциально может спровоцировать бычий рынок в четвертом квартале 2025 года.

Кэш Маунтин в поисках более высоких доходов

Денежные рыночные фонды стали популярными во время кризиса COVID-19 в 2020 году как безопасные активы, но их привлекательность может уменьшиться с надвигающимся снижением процентных ставок. Дэвид Дуан, глава институциональных исследований Coinbase, считает, что предстоящие сокращения ставок Федеральной резервной системы могут перенаправить эти розничные деньги в сторону криптовалют и акций.

“Когда начнутся эти снижения ставок, все эти розничные денежные потоки действительно войдут в другие классы активов, такие как акции, криптовалюта и другие,” заметил Дуонг ранее на этой неделе.

Рынки ожидают как минимум снижение на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 16 сентября, при этом некоторые прогнозы указывают на более агрессивное снижение на 50 пунктов. Джек Аблин из Cresset отмечает, что текущие доходности денежного рынка около 4.5% могут упасть до 4.25% или ниже, что потенциально может подтолкнуть инвесторов к акциям и криптовалюте.

Я скептически отношусь к тому, произойдет ли этот переход так же гладко, как прогнозируют аналитики. Эти прогнозы часто служат интересам тех, кто уже сильно инвестировал в криптоактивы.

Рынки осторожны перед экономическими данными

Несмотря на потенциальный нарратив о денежном притоке, крипторынки остаются удивительно спокойными. Биткойн колеблется выше $112,000, в то время как Эфириум консолидируется около $4,350. Индекс CD20 вырос на скромные 1,6%, находясь чуть выше 4,000.

Разочаровывающий рост рабочих мест в августе — всего 22 000 вакансий против ожидаемых 75 000 — привел к снижению доходности казначейских облигаций до годовых минимумов, поскольку инвесторы закладывали 72 базисных пункта снижения ставок на 2025 год.

Данные по опционам свидетельствуют о нарастающей осторожности. QCP Capital сообщает о растущем предпочтении опционов пут и повышенных ожиданиях краткосрочной волатильности перед выпуском Индекса потребительских цен в четверг.

Экономические стрессовые сигналы

Не все рассматривают накопление на денежном рынке оптимистично. Некоторые аналитики видят параллели с предыдущими периодами экономического стресса.

“Мы видим такие накопления только тогда, когда инвесторы хотят доходности, но не хотят принимать на себя риск длительности или акций,” отметил стратег, известный как EndGame Macro. “Это произошло после краха доткомов, снова после глобального финансового кризиса, и в 2020–21 годах, когда ставки были на уровне нуля, а деньги ждали на стороне.”

Эта историческая модель предполагает, что текущий денежный запас может указывать на скрытую экономическую тревогу, а не на накопленный инвестиционный спрос. Возможно, умные деньги знают что-то, что криптоевангелисты не хотят признавать.