Странная связь 1:4 между Биткойном и компаниями с стратегией BTC

Биткоин продемонстрировал замечательную силу по сравнению с компаниями, которые приняли его как часть своей казначейской стратегии, но разрыв между цифровым активом и этими компаниями становится все более заметным.

За последние 10 недель акции компаний с казначейством в Биткойне (BTCTCs) резко упали, потеряв от 50% до 80% своей стоимости. Эта дивергенция показывает необычный паттерн, эффективно создавая “соотношение 1:4” в циклическом поведении.

12 медвежьих рынков за 18 месяцев

Динамика цен на Биткойн за последние 18 месяцев в основном была восходящей на макроуровне, при этом ведущая криптовалюта установила новые исторические максимумы за этот период. Это привело к тому, что многие компании приняли стратегию казначейства в Биткойне в своем балансе.

Тем не менее, согласно данным криптокомментатора Марка Мосса, цены акций компаний со стратегией Биткойн отклонились от самого BTC, потеряв от 50% до 80% своей рыночной стоимости за последние десять недель. Эта дивергенция демонстрирует необычные циклические соотношения 1:4, где корпоративные держатели Биткойн переживают четыре мини-цикла на каждый рыночный цикл Биткойн.

Японская компания MetaPlanet является основным случаем для изучения. За последние 18 месяцев ее акция ($MTPLF) пережила 12 различных падений, от резких обвалов за один день до длительных падений на протяжении нескольких месяцев. В среднем эти падения стерли 32,4% стоимости и длились около 20 дней. Самая короткая коррекция произошла в результате резкого падения на 22,2% за один день в апреле 2024 года, тогда как самая длинная и глубокая длилась 119 дней с июля по ноябрь 2024 года, уничтожив 78,6%.

Корреляция с Биткойн?

Любопытно, что только 41,7% падений MetaPlanet совпали непосредственно с коррекциями Биткойна. Из 12 идентифицированных мини-медвежьих рынков только 5 произошли синхронно с падениями BTC. Большинство (7 из 12) не были связаны с Биткойном и были вызваны специфическими для компании факторами, такими как исполнение гарантий, деятельность по сбору средств и сжатие премии Биткойна, по которой котируется MetaPlanet по сравнению с его запасами BTC.

Два самых серьезных падения, однако, совпали с волатильностью Биткойна. Коллапс на -78,6% в конце 2024 года и падение на -54,4% совпали с периодами, когда сам Биткойн испытывал корректировки. Эти перекрывающиеся события предполагают, что, хотя волатильность BTC иногда способствует падению, массовые продажи акций MetaPlanet, как правило, распространяются за пределы падений Биткойна.

По сути, вместо 4-летних циклов BTC, BTCTC теперь проходит 4 цикла за 1 год.

На момент написания Биткойн находится в фазе коррекции и борется за то, чтобы удержаться выше уровня поддержки в $110.000. Популярные акции BTCTCs также сталкиваются с медвежьими тенденциями вместе с Биткойном. Акции Strategy упали на 37,1% с максимума за 52 недели, в то время как MetaPlanet снизилась на 58,6%. Другие, такие как The Smarter Web Company PLC (-83,6%) и The Blockchain Group (-70,7%), регистрируют еще более серьезные убытки.