Рынок шифрования в 2025 году претерпел огромные изменения. Когда-то бурно развивающаяся область альткоинов теперь стала пустынным местом, а отношение инвесторов также значительно изменилось.

75% рыночной капитализации по-прежнему принадлежит альткоинам, но их результаты разочаровывают. Большинство проектов остались лишь с пустыми концепциями, такие модные слова, как Web3, ZK, AI, сменяют друг друга из года в год, а на самом деле на цепи действительно активны зачастую только официальные кросс-цепочные роботы.

Что еще хуже, многие проекты были чрезмерно оценены венчурными капиталистами на ранних стадиях. В 2021 году они монетизировали мечты на следующие десять лет одним махом, что привело к тому, что розничные инвесторы на самом деле платили за потребление предметов роскоши другими, когда входили в рынок.

В октябре во время рыночного краха токен, который утверждал, что "собирается 'подорвать Amazon'", за короткие три дня упал на 88%. В то же время небольшой проект, сосредоточенный на бизнесе с онлайновыми счетами, упал всего на 8%, потому что он действительно проводил значительные выкупы. Рынок наконец начал признавать: реальный денежный поток более ценен, чем великолепные презентации в формате PPT.

Команда проекта также осознала это и больше не стремится к краткосрочному росту. Они начали публиковать ежедневные отчеты о прогрессе, демонстрируя графики вкладов на GitHub, продлевая период разблокировки токенов, пытаясь устранить краткосрочных спекулянтов и восстановить веру в долгосрочные инвестиции.

Для розничных инвесторов все еще есть путь к выживанию, но необходимо изменить способ мышления. Альткоины следует рассматривать как высокорисковые акции, а не как лотерею. Вот несколько предложений:

1. Дождитесь стабилизации цены биткойна, прежде чем средства начнут поступать в альткоины.
2. Основное внимание уделяется краткосрочной торговле, время удержания позиций не должно превышать 5 рабочих дней.
3. В первую очередь учитывайте доходы проекта, затем обращайте внимание на повествование. Используйте инструменты, такие как Dune, для просмотра ежедневного дохода протокола и сравните его с полностью разведенной оценкой (FDV).

Рынок альткоинов изменился с "всеобъемлющего праздника" на "состязание узкой элиты". Когда следующая волна рыночного бума придет, инвесторы должны помнить: сначала смотрите на данные блокчейна, затем на оценку, а в последнюю очередь на активность в социальных сетях.

На этом конкурентном рынке одна ошибка может привести к большим последствиям. Мудрым инвесторам следует быть более осторожными, чтобы не стать еще одной жертвой рынка.