Посмотрите на Alphabet в 2025 году. Инвесторы заняты оценкой затрат на строительство искусственного интеллекта (AI) и стабильных фундаментальных показателей Alphabet, в то время как акции компании могут испытывать некоторые колебания. Однако три основных направления Google, YouTube и Google Cloud демонстрируют многообещающий потенциал. Значительные вложения Alphabet в центры обработки данных и индивидуальные кремниевые решения, наряду с хорошими финансовыми показателями, становятся причиной ожидания роста цен на акции в 2030 году. Проще говоря, если в следующие пять лет доходы будут расти на 12% в год, а операционная прибыль останется неизменной, то и прибыль на акцию также должна увеличиться. Исходя из коэффициента P/E 25, ожидать разумной цены акций в 2030 году не является трудной задачей.

Посмотрим на AI и облачный бизнес Alphabet, который демонстрирует многообещающие результаты. Во втором квартале 2025 года доход компании увеличился на 14% и достиг 96,4 миллиарда долларов, а операционная прибыль составила 32,4%. Стоит отметить Google Cloud, который является ключевой областью быстрого роста, где доход увеличился на 32%, достигнув 13,6 миллиарда долларов, а операционный доход удвоился с 1,2 миллиарда долларов в прошлом году до 2,8 миллиарда долларов, что в значительной степени отражает спрос на инфраструктуру, связанную с AI, и облачные вычисления. Что касается капитальных вложений, во втором квартале этого года на покупку недвижимости и оборудования было потрачено 22,4 миллиарда долларов, а общие капитальные расходы на 2025 год预计 составят около 85 миллиардов долларов; эти крупные вложения, безусловно, направлены на обеспечение стабильного роста в следующие пять лет.

Интересно, что Alphabet продолжает возвращать акционерам значительные средства — в настоящее время реализуется программа выкупа на 13,6 миллиарда долларов, а также выплачивается дивиденд в размере 0,21 доллара за квартал, который ранее был увеличен на 5%. Генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи кратко и убедительно резюмировал в ходе публикации квартального отчета: "Искусственный интеллект активно влияет на все аспекты бизнеса, способствуя сильному росту."

Далее давайте посмотрим, как была получена целевая цена $415. Сначала взглянем на недавние квартальные показатели прибыли на акцию: $2.12 за третий квартал 2024 года, $2.15 за четвертый квартал, $2.81 за первый квартал 2025 года и $2.31 за второй квартал, в сумме это составляет $9.39. Если в следующие пять лет доход будет расти на 12% ежегодно, и операционная маржа останется стабильной, то прибыль на акцию также может расти аналогичными темпами, достигая $16.5 к 2030 году. Используя коэффициент цены к прибыли 25, цена акций в 2025 году будет близка к $415. Это означает, что при текущем уровне перспективы на следующие пять лет довольно хороши, но не забывайте, что рынок непредсказуем, и инвестировать нужно с осторожностью.

Здесь есть некоторые риски, на которые стоит обратить внимание. Другие доходы в последнее время способствовали росту прибыли, инвестиционные доходы за последние четыре квартала увеличили прибыль на акцию примерно на $0.85, но эта часть дохода подвержена колебаниям. Кроме того, влияние высоких капитальных затрат в настоящее время также будет отражаться в отчете о доходах, что повлияет на маржу прибыли, хотя программа выкупа акций и расширение прибыли в облаке могут сильно компенсировать эти негативные факторы. С учетом экономического влияния поискового бизнеса, также стоит обратить внимание на проблемы регулирования и увеличение числа конкурентов в области ИИ.

Тем не менее, в целом, эта консервативная целевая цена 369 имеет смысл: стабильный двузначный рост, стабильная операционная маржа ниже 30% и коэффициент цены к прибыли 25 раз поддерживают такой результат к 2030 году. Таким образом, Alphabet просто нужно продолжать двигаться в направлении обеспечения высоких инвестиций и надежного выполнения дорожной карты AI, будущее обещает быть многообещающим.

Но если вы рассматриваете возможность инвестирования в Alphabet, возможно, вам стоит ознакомиться с другими рыночными возможностями. Аналитическая команда одного авторитетного канала недавно выбрала 10 лучших акций на текущем рынке, и Alphabet не попал в этот список. Однако исторически эти акции показывали довольно яркие результаты, например, ранние рекомендации по Netflix и Nvidia, их рост был просто потрясающим! Конечно, инвестиции всегда связаны с риском, и прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Не забывайте регулярно обновлять свой список наблюдения!