Акции PepsiCo подскочили, так как Elliott взял активную долю в $4 миллиард.

2 сентябрь 2025 15:58

Ключевые моменты

• Elliott Investment Management считает, что PepsiCo готова к трансформации на фоне борьбы компании с адаптацией к современным потребительским предпочтениям
• У надежного потока наличности гиганта напитков теперь едва хватает на покрытие дивидендов, что вызывает беспокойство о долгосрочной устойчивости.
• Фирма Пола Сингера считает, что она может revitalizировать культовый бренд, несмотря на жесткую конкуренцию в развивающемся ландшафте продуктов питания и напитков.

Акции PepsiCo выросли на 2,6% к полудню торгов сегодня после того, как стало известно, что миллиардер Пол Сингер и его компания Elliott Investment Management приобрели огромную долю в $4 миллиард в struggling beverage and snack giant. Акции выросли на 6,2% в начале торгов, так как инвесторы реагировали на активистскую позицию.

Компания, нуждающаяся в обновлении

Я наблюдал, как PepsiCo буксует в последние годы, в то время как конкуренты ловко адаптировались к меняющимся потребительским вкусам. Современные покупатели все больше требуют более здоровых вариантов с меньшим количеством искусственных ингредиентов — сдвиг, который оставил традиционный ассортимент продуктов PepsiCo выглядящим все более устаревшим.

Хотя компания поддерживает впечатляющую 53-летнюю серию увеличений дивидендов, основные финансовые показатели рассказывают о тревожной ситуации. Доступная денежная прибыль PepsiCo теперь отстает от доходности дивидендов, что предполагает, что выплаты могут в конечном итоге стать несостоятельными без значительных операционных изменений.

Эллиотт, теперь среди пяти крупнейших активных инвесторов PepsiCo, не стеснялся в выражениях в своем обращении к компании. “Цели Эллиотта в PepsiCo просты: помочь компании сосредоточиться, стимулировать инновации, стать более эффективной и раскрыть ценность, которую заслуживают ее ведущие бренды, несравненные масштабы и сотрудники мирового класса. Путь к победе ясен и достижим,” заявил управляющий активами на сумму $70 миллиард.

Игра ценностей или ловушка ценностей?

Трансформация PepsiCo сталкивается с серьезными трудностями на fiercely конкурентном рынке, где предпочтения потребителей продолжают быстро эволюционировать. Тем не менее, Elliott имеет сильный опыт успешных активистских кампаний, а текущая оценка PepsiCo - торговля ниже 19 раз будущих доходов - находится ниже исторических средних значений.

Для терпеливых инвесторов, стремящихся получить доступ к товарам потребления, дивидендная доходность акции в 3,75% предоставляет значительный доход, пока ожидаются потенциальные изменения. Руководство, вероятно, сделает все возможное, чтобы сохранить дивиденды, что делает это интересной возможностью для тех, кто готов пережить потенциальную волатильность во время процесса восстановления.

Масштаб компании и всемирно известные бренды создают прочную основу, но только время покажет, сможет ли активистский подход Элиотта успешно модернизировать стратегию и операции PepsiCo для сегодняшних потребителей, ориентированных на здоровье.