Следующий Медвежий рынок Крипто может быть самым суровым, предупреждает эксперт по Крипто

• 21 октября 2025
• |
• 14:15

Крипто аналитик Willy Woo предупредил, что следующий крупный спад для цифровых активов может быть не похож на то, что индустрия испытывала ранее - медвежий рынок, сформированный не циклом халвинга Биткойна, а полномасштабной экономической рецессией.

Ву считает, что предыдущие рыночные циклы в значительной степени вращались вокруг двух сил: четырехлетнего графика халвинга Биткойна и изменений в глобальном денежном предложении (M2). Исторически, оба фактора двигались в тандеме, подстегивая предсказуемые модели бумов и спадов. На этот раз, однако, Ву считает, что крипто придется пережить нечто более фундаментальное — рецессию делового цикла, аналогичную тем, которые поразили традиционные рынки в 2001 и 2008 годах, задолго до появления крипто.

“Если мы увидим экономический кризис, как в 2001 или 2008 году, это проверит истинную природу Биткойна,” сказал У. Вопрос заключается в том, будет ли BTC вести себя больше как высокорисковая технологическая акция или как актив-убежище, такой как золото.

Ликвидность и экономическая реальность

Спад деловой активности, часто синонимичный рецессии, как правило, приводит к падению ВВП, росту безработицы и сокращению потребительских расходов — условиям, которые могут быстро исчерпать ликвидность на рискованных рынках. Ву подчеркнул, что сектор крипто, несмотря на свою децентрализованную структуру, остается связанным с более широкой экономикой через глобальные потоки ликвидности.

Исторические падения иллюстрируют масштаб потенциального влияния. Крах доткомов в начале века стер с лица земли половину стоимости S&P 500, в то время как финансовый кризис 2008 года привел к аналогичным потерям на фоне глобальной кредитной заморозки. Хотя кратковременная рецессия 2020 года едва затронула цифровые активы, Ву предположил, что длительная контракция может выявить, насколько глубоко крипто связано с традиционными финансами.

Риск рецессии по-прежнему нависает

Данные Национального бюро экономических исследований (NBER) не показывают текущих признаков формальной рецессии, но аналитики предупреждают, что риски остаются на высоком уровне. Торговые тарифы, введенные в 2025 году, уже замедлили глобальный рост и могут оказать дополнительное давление на ВВП в 2026 году.

Ву пришёл к выводу, что следующий крупный шаг Биткойна будет зависеть от того, как рынки оценивают эти макроэкономические факторы. “Либо BTC сигнализирует о том, что более широкие рынки достигли пика, либо он готовится догнать их,” - сказал он, оставляя инвесторов в недоумении, какая версия Биткойна появится, когда наступит следующая настоящая рецессия.