В последние несколько дней японская иена, похоже, попала в небольшой спад. На фоне укрепления доллара иена третий день подряд демонстрирует слабые результаты, что приводит к тому, что курс USD/JPY достигает почти недельного максимума, колеблясь около 147.65 в азиатскую торговую сессию во вторник. Проще говоря, текущий рынок ожидает, когда Центральный банк Японии повысит процентные ставки, что, возможно, сдерживает силу иены. Тем не менее, многие инвесторы уверены, что Центральный банк Японии продолжит нормализацию политики, что требует осторожности перед дальнейшими ставками на обесценение иены.

Кроме того, осторожные настроения на рынке и усиливающаяся геополитическая напряженность могут в определенной степени стабилизировать неблагоприятные условия для безопасной валюты - иены. С другой стороны, доллар может столкнуться с трудностями в привлечении покупателей из-за ожиданий рынка, что Федеральная резервная система США снизит стоимость заимствования в сентябре и проведет как минимум два снижения ставок до конца года. Это создает значительное расхождение в ожиданиях по политике между США и Японией, что также помогает ограничить дальнейшее обесценение низкодоходной иены, установив тем самым верхний предел для курса доллар/иена.

На азиатском рынке японский фондовый рынок во вторник немного вырос, отражая рост китайского индекса CSI 300, что привело к тому, что безопасная валюта йена на третий день продолжила отставать от доллара США. Данные о капитальных затратах, опубликованные Японией в понедельник, показали, что во втором квартале инвестиции со стороны компаний возросли, что положительно сказалось на рынке труда и инфляции, поддерживаемой спросом, а также подтвердило ожидания повышения процентных ставок со стороны Центрального банка Японии. В то же время трейдеры ожидают, что вероятность снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре близка к 90%, что значительно контрастирует с жесткой позицией Центрального банка Японии.

Участники рынка также заметили, что вероятность двух снижений процентных ставок Федеральным резервом США до конца этого года возросла, что наряду с беспокойством о независимости Федеральной резервной системы заставляет быков по доллару сохранять выжидательную позицию. Министр финансов США Скотт Бессент в интервью Reuters защитил решение президента Трампа уволить члена Совета Федеральной резервной системы Лизу Кук, отметив, что обвинения против нее в мошенничестве с ипотекой заслуживают расследования. Кук, в свою очередь, отказалась подавать в отставку и подала в суд. Уход Кук даст Трампу еще одну возможность назначить человека в семи членном совете Федеральной резервной системы и впервые обеспечит ему большинство мест.

Кроме того, Трамп неоднократно критиковал председателя Федеральной резервной системы Пауэлла за неспособность более активно снижать процентные ставки. Однако это событие вызвало опасения по поводу автономии Центрального банка, что может повлиять на доллар. На этой неделе график публикации макроэкономических данных США довольно плотный: начиная со вторника, будет опубликован Индекс деловой активности в производственном секторе ISM (PMI), что может повлиять на динамику цен на доллар, а также на последующее влияние на курс доллара/иены. Инвесторы также будут ждать в среду публикации данных о вакансиях JOLTS, а затем в четверг отчета по занятости в частном секторе ADP и PMI в сфере услуг ISM, после чего в пятницу будет обновлен отчет по непроизводственным работам.

С технической точки зрения, рост курса японской иены к доллару США за последние три дня подтвердил поддержку нижней границы четырехнедельного торгового диапазона, примерно в районе 146.70. Эта область должна стать ключевой опорной точкой, и в случае решительного прорыва она может потянуть спотовые цены к августовским минимумам, то есть в район 146.20, и даже приблизиться к уровню 146.00. Дополнительное давление со стороны продавцов может стать новым триггером для медвежьих трейдеров и спровоцировать более глубокие потери.

Напротив, если курс продолжит расти, это может привлечь новых продавцов и ограничить его перед уровнем 148.00, который является верхней границей многонедельного торгового диапазона. Если на этом уровне будет достигнут устойчивый прорыв, это может вызвать краткосрочные покупки, направив курс в область недавнего максимума 148.75-148.80. Эта область близка к уровню 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Таким образом, следующие покупки могут изменить краткосрочную тенденцию в сторону роста доллара к иене.