В последнее время финансовые рынки демонстрируют некоторые новые тенденции, заслуживающие внимания. Во-первых, резервы банковской системы США снизились до менее 3 триллионов долларов, в то время как баланс обратных репо (RRP) также уменьшился, и эти признаки указывают на ужесточение ликвидности на рынке. Однако, похоже, что политика Федеральной резервной системы (ФРС) начинает меняться.

На недавней встрече Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов, что может ознаменовать начало нового цикла снижения ставок. Рынок в целом ожидает дальнейших действий по снижению ставок в будущем. Более того, председатель ФРС намекнул, что количественное смягчение (QT) может закончиться в ближайшие месяцы, чтобы обеспечить достаточную ликвидность на рынке.

Драйверами этой серии мер являются: слабые экономические данные, такие как замедление темпов роста числа рабочих мест вне сельского хозяйства и повышение уровня безработицы; признаки напряженности на денежном рынке, проявляющиеся в резком увеличении использования SRF и аномальных краткосрочных процентных ставок.

Для инвесторов такое изменение политической среды может принести новые возможности и вызовы. На фоне ожидаемого будущего количественного смягчения активы, такие как золото и биткойн, рассматриваемые как хеджирование инфляционных рисков, могут привлечь больше внимания. Однако в период трансформации политики рыночные колебания могут усилиться, и инвесторам необходимо быть готовыми к возможным коррекциям.

Стоит отметить, что завершение количественного ужесточения не равно началу нового раунда количественного смягчения. Первое лишь означает прекращение изъятия ликвидности из рынка, а не активное введение новых средств. Таким образом, рынку может потребоваться скорректировать чрезмерно оптимистичные ожидания.

Для криптовалютного рынка, который особенно чувствителен к изменениям ликвидности, инвесторам необходимо быть более осторожными. В этот период полной неопределенности пристальное внимание к политическим тенденциям и реакции рынка станет ключом к разработке инвестиционной стратегии.