Анализ цен на золото сегодня | Анализ золота на Форекс | Анализ XAUUSD - 1 сентября 2025

Цены на золото открыли первую неделю сентября с впечатляющим импульсом, торгуясь около $3,440 за унцию. Несмотря на незначительную фиксацию прибыли после достижения 11-недельного максимума, общий тренд остается сильным.

Этот рост примечателен не только тем, что установил трехнедельный максимум, но и тем, что создал мощные технические закрытия на недельном и месячном графиках, прокладывая путь для следящих за трендом покупателей, когда рынки США готовятся к повторному открытию после сегодняшнего праздника Дня труда.

Экономика США сильна, но опасения по поводу инфляции сохраняются

Данные по экономике США за прошлую неделю показали неожиданные результаты, особенно рост ВВП во втором квартале на 3,3% в годовом исчислении, превысив ожидания в 3,1%.

Этот надежный экономический фон укрепил доллар, что обычно оказывает давление на цены золота. Однако, несмотря на экономическую стабильность, инфляция остается основной заботой ФРС.

Индекс базового PCE, предпочитаемый индикатор инфляции ФРС, по-прежнему остается упрямо высоким на уровне 2.9% в годовом исчислении, что значительно выше целевого уровня в 2%. Это создает сложную дилемму в денежной политике, которая, как я полагаю, будет продолжать влиять на рыночные настроения.

Рынки ставят на снижение ставок несмотря на опасения по поводу инфляции

Хотя инфляция не достигла целевых уровней, рынки, похоже, больше сосредоточены на сигналах более широкого экономического замедления.

Данные инструмента CME FedWatch показывают, что инвесторы ставят почти 89% на снижение ставки на 0,25% в этом месяце. Эта уверенность была подтверждена сигналами председателя ФРС Джерома Пауэлла с Джексон-Хоул, что он больше обеспокоен замедлением экономики и рынка труда, чем точным достижением инфляции в 2%.

Мишель Шнайдер из MarketGauge видит в этом четкий сигнал к покупке золота. Дэвид Мегер из High Ridge Futures согласен, предлагая, что одно или два снижения ставок в этом году напрямую отразятся на всех товарах, включая золото.

Крис Заккарелли из Northlight Asset Management считает, что снижение ставки практически гарантировано, если предстоящие данные по PPI и CPI ( 10-11 сентября ) не покажут тревожного роста инфляции.

“Стагфляция” как причина беспокойства и политика США как скрытые переменные

Помимо процентных ставок, Филипп Стрибл из Blue Line Futures отмечает, что золото начинает “пахнуть” стагфляцией — медленным ростом при высокой инфляции — средой, которая сильно благоприятствует золоту как активу-убежищу.

Политическая нестабильность в США также не может быть проигнорирована. Попытки Дональда Трампа вмешаться в независимость Федеральной резервной системы, особенно давление на увольнение Лизы Кук из Совета управляющих, серьезно подорвали доверие к доллару как к мировой резервной валюте.

Наим Аслам из Zaye Capital Markets предполагает, что Трамп теперь контролирует направление ФРС, что означает снижение процентных ставок и рост цен на золото. Шантель Шивен из Capitalight Research добавляет, что этот конфликт еще больше подрывает репутацию доллара, что делает предсказание потенциального потолка золота трудным.

Технический анализ: Сильный тренд с предупреждающими знаками

Сегодняшний график подтверждает неожиданную силу бычьего рынка. Золото не протестировало важную поддержку $3,405, а вместо этого использовало эту ценовую базу как трамплин, легко преодолев сопротивление $3,439 и достигнув $3,455, прежде чем остановиться на $3,448. Это демонстрирует непрерывный приток капитала в золото и бесспорно сильный восходящий тренд.

Однако сигналы тревоги от индикаторов становятся все громче. RSI остается близким к зоне перекупленности, но более тревожным является то, что стохастический RSI показывает явное пересечение в зоне перекупленности и движется вниз. Этот технический сигнал указывает на значительное ослабление покупательского импульса с высоким риском краткосрочной фиксации прибыли.

Новые ценовые максимумы с ослабляющей динамикой создают то, что технические аналитики называют медвежьей дивергенцией — ранним сигналом того, что восходящий тренд может вскоре войти в фазу консолидации или развернуться.

В течение следующих 24 часов, пока основной тренд остается восходящим, стремление к ценам на этих уровнях несет значительный риск. Самая критическая поддержка переместилась до $3,439-$3,443, недавно пробитое сопротивление. Стабильность цен выше этой зоны будет ключевым фактором в определении того, является ли это лишь паузой перед продолжением роста, с следующими целями на уровне $3,455, затем $3,460 и $3,480.

Напротив, если поддержка на уровне $3,439 пробьется, это сигнализирует о краткосрочной негативности, и цены, вероятно, протестируют следующую поддержку на уровне EMA около $3,430.

Ожидание покупки рядом с сильными уровнями поддержки остается безопаснее, чем погоня за ценами на этом перегретом рынке с несколькими предупреждающими сигналами.

Ключевые уровни поддержки:

• $3,439
• $3,430
• $3,400

Ключевые уровни сопротивления:

• $3,454
• $3,480
• $3,500