Дж.P. Морган: Прекращение поставок данных не сможет остановить снижение ставок, Федеральная резервная система (ФРС) в этом году еще дважды снизит ставки.

Правительство США находится в состоянии приостановки работы уже три недели, и задержка публикации ключевых экономических данных затеняет оценку политики Федеральной резервной системы (ФРС), однако последний отчет Morgan Stanley четко указывает на то, что этот инцидент не остановит темпы снижения ставок, и путь к снижению ставок на 50 базисных пунктов в текущем году уже в значительной степени ясен.

С начала октября бюджетный кризис в федеральном правительстве США продолжает развиваться. 20 октября по восточному времени США Сенат в 11-й раз провалил голосование по законопроекту о финансировании правительства, что означает продолжение ситуации остановки. В то же время, такие сферы, как авиаперевозки и государственные услуги, также пострадали, а публикация ключевых экономических данных, таких как занятость и инфляция, была вынужденно приостановлена, что усложняет Федеральной резервной системе (ФРС) оценку экономической ситуации.

Но экономисты Morgan Stanley в своем отчете подчеркивают, что отсутствие данных не изменит направление денежно-кредитной политики. Они указывают, что неблагоприятные факторы на рынке труда на сентябрьском заседании уже побудили Федеральную резервную систему (ФРС) изменить свою политику, в то время как текущие фундаментальные показатели не претерпели существенных изменений, и склонность к смягчению естественным образом продолжается: "Ожидания дальнейшего снижения процентной ставки в этом месяце остаются неизменными". Эта оценка перекликается с публичными заявлениями чиновников ФРС — председатель Пауэлл на прошлой неделе четко заявил: "С момента сентябрьского заседания перспективы занятости и инфляции не претерпели значительных изменений", а члены правления, такие как Кристофер Уоллер, также сохраняют уверенность в оценке экономики, намекая на то, что процесс снижения процентных ставок не будет приостановлен из-за задержки данных.

Сигналы о слабости на рынке труда стали одной из ключевых оснований для поддержки ожиданий снижения процентных ставок. Анализ Morgan Stanley считает, что слабые показатели этого ключевого индикатора уже достаточно, чтобы оправдать продолжение смягчения политики Федеральной резервной системой (ФРС). Даже несмотря на отсутствие свежих данных, ФРС уже в летний период заметила явные признаки того, что "политическая позиция слишком жесткая", что создало предпосылки для решения о снижении ставок.

Ожидания рынка и институциональных инвесторов совпадают. Инструмент "Федеральная резервная система (ФРС)" CME показывает, что вероятность снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании Комитета по открытым рынкам 28-29 октября составляет 99,4%, а вероятность накопленного снижения на 50 базисных пунктов к декабрю достигла 98,6%. Morgan Stanley также предсказывает, что в этом месяце сначала произойдет снижение на 25 базисных пунктов, а затем в декабре еще на 25 базисных пунктов, и что цикл смягчения продлится до 2026 года, при этом ожидается, что к тому времени ставка федеральных фондов снизится до диапазона от 2,75% до 3,0%.

Несмотря на то, что такие чиновники, как Уоллер, упоминали, что снижение процентных ставок должно быть «более осторожным», учитывая, что 9 членов поддержали снижение на 50 базисных пунктов в этом году в сентябрьском графике, текущий консенсус по смягчению политики, очевидно, стал довольно устойчивым. В балансировании между экономической устойчивостью и политическим смягчением Федеральная резервная система (ФРС) явно выбрала путь постепенного снижения ставок для укрепления результатов мягкой посадки экономики, и краткосрочные данные не могут поколебать эту основную логическую основу решения.

#今天你用Gate保险箱了吗？ #巨鲸加仓2.5亿美元BTC #美联储将召开支付创新大会 #十月降息预测 #btc