Кризис серебра разворачивается: китайско-американская доставка тысячи тонн серебра, давление "отзыва" в Лондоне значительно ослаблено

Неделю назад на лондонском рынке запасы серебра оказались на грани истощения, что привело к образованию премии на спотовые цены по сравнению с фьючерсами на Нью-Йоркской товарной бирже (Comex), что сделало экономически целесообразным для продавцов серебра использовать способ доставки авиаперевозкой, который обычно применяется только для высокоценного золота.

“Текущее рыночное давление значительно ослабло.” Независимый металлургический трейдер Тай Вонг (Tai Wong) заявил, что, по его оценкам, за последнюю неделю из США в Лондон было доставлено около 15 миллионов до 20 миллионов унций (эквивалент 311 до 467 тонн) серебра. Согласно другим источникам, в тот же период общее количество серебра, поступившего в лондонские хранилища из США и Китая, составило как минимум 1000 тонн.

На прошлой неделе в Лондоне наблюдался дефицит поставок серебра, одновременно с резким ростом цен на золото и сильным спросом из Индии. Эти факторы способствовали тому, что базовая цена серебра в пятницу достигла исторического максимума в 54,47 долларов за унцию. Однако с увеличением грузоподъемности цена быстро откатилась, в понедельник она уже упала ниже 52 долларов за унцию, а во вторник к моменту публикации цена на спотовое серебро за день снизилась более чем на 1%. В то же время краткосрочные ставки по займам серебра в Лондоне также снизились с высоких уровней пятницы и значительно упали по сравнению с рекордным максимумом, установленным 10 октября.

Данные Лондонской ассоциации по торговле золотом и серебром показывают, что на конец сентября на складах Лондона накоплено 24581 тонн распределенного и нераспределенного серебра, общая стоимость которого достигает 36,5 миллиарда долларов. Однако стратег по сырьевым товарам Morgan Stanley Эми Говер (Amy Gower) указывает на то, что эти данные о запасах имеют "доля" — большая часть серебра уже была "заблокирована" в ETF на основе серебра, и фактический объем, доступный для обращения, ограничен. Консалтинговая компания Metals Focus дополнительно подсчитала, что на конец сентября 83% серебра на складах Лондона было распределено по различным ETF, и запасы, доступные для непосредственного использования на рынке, крайне ограничены.

С другой стороны, запасы серебра на американском рынке продолжают сокращаться. С 3 октября, когда запасы достигли исторического максимума в 16543 тонны (эквивалент 5,319 миллиарда унций), примерно 697 тонн серебра покинули склады Comex в США. Анализ показывает, что в начале этого года, под влиянием неопределенности в отношении политики импортных пошлин США, запасы Comex значительно увеличились; дальнейшие темпы и объемы вывода запасов из США будут в значительной степени зависеть от ожиданий рынка относительно "результатов расследования потенциальных импортных пошлин на ключевые минералы США", которые будут опубликованы в этом месяце.

Стоит отметить, что Китай, являющийся второй по величине страной-производителем серебра в мире, также присоединился к этой "дополнительной транспортировке". Один из трейдеров драгоценных металлов, специализирующийся на китайском рынке, сообщил, что по состоянию на прошлую неделю около 100-150 тонн серебра из Китая находились в процессе отгрузки. Однако он также подчеркнул, что не все китайское серебро направляется в Лондон — Великобритания конкурирует с Индией, крупнейшим в мире потребителем серебра, за источники поставок. В настоящее время в Индии продолжается праздничный сезон, и внутреннее предложение серебра также испытывает нехватку, что приводит к росту рыночной премии до исторически редких уровней. "Высокая премия на индийском рынке напрямую способствовала увеличению объема воздушных перевозок серебра", — прокомментировала компания Metals Focus.

Запасы серебра на внутреннем рынке Китая также значительно колебались. Данные о запасах, контролируемые Шанхайской фьючерсной биржей, показывают, что на прошлой неделе запасы серебра сократились на 249 тонн, составив 920 тонн, что не только является новым минимумом с мая этого года, но и зафиксировало максимальный объем оттока за одну неделю за последние 11 лет, что отражает чувствительную реакцию внутреннего рынка на глобальное напряжение в поставках. #巨鲸加仓2.5亿美元BTC