Amazon против Alphabet: Битва технологических титанов

Смотря на сегодняшнюю технологическую сферу, «Великолепная семерка» выделяется как лидеры рынка. Среди них Amazon и Alphabet преодолели порог рыночной капитализации в $2 триллион, что делает их первоочередными кандидатами для рассмотрения инвестиций. Но кто из них заслуживает ваших денег прямо сейчас?

Я внимательно следил за этими гигантами, и ответ не так прост, как вы могли бы подумать.

Amazon остается тем самым гигантом электронной коммерции, которого мы все знаем, генерируя ошеломляющие $100 миллиардов продаж в Северной Америке только за прошлый квартал. Однако удивительно, как мало это розничное доминирование на самом деле способствует их чистой прибыли. Несмотря на эти огромные цифры, их отдел электронной коммерции собрал всего лишь $9 миллиард долларов операционного дохода.

Настоящий источник прибыли? AWS. Их отдел облачных вычислений принес 10,16 миллиарда долларов прибыли при доходах в 30,87 миллиарда долларов. Неудивительно, что инвесторы оценивают Amazon иначе, чем традиционных ритейлеров, таких как Walmart. Облако явно является будущим Amazon, особенно с учетом ускорения внедрения ИИ в различных отраслях.

Тем временем, Alphabet продолжает доминировать на рынке поисковых систем с долей около 90% на мировом рынке. Несмотря на опасения, что AI-чат-боты отнимут у Google пользователей, компания эффективно интегрировала AI в свои основные продукты. Их AI Обзоры теперь охватывают более 2 миллиардов пользователей ежемесячно в 200 странах. Выручка Google Search увеличилась на 12% по сравнению с прошлым годом, достигнув 54,19 миллиарда долларов в прошлом квартале.

Меня особенно заинтересовал результат недавнего антимонопольного дела. Вместо того чтобы требовать структурных изменений, таких как продажа Chrome или Android, судья лишь потребовал от Alphabet поделиться данными поисковых запросов с конкурентами. Акции выросли на 8% на этой новости - инвесторы явно ожидали худшего.

С точки зрения производительности, Альфабет обошел Амазон в этом году, увеличившись на 21% по сравнению с скромным увеличением Амазона на 3%. Беспокойства по поводу тарифов сильно сказались на перспективах Амазона.

Решающим фактором является оценка. Коэффициенты P/E и P/S у Alphabet значительно более привлекательны, чем у Amazon. На самом деле, Alphabet торгуется примерно по той же оценке, что и более широкий индекс S&P 500 - с коэффициентом P/E 23.

Когда вы можете купить технологического гиганта с потенциалом роста, превышающим рыночные показатели, по средним рыночным оценкам? Не часто. Это делает Альфу явным победителем в этом противостоянии. Я ставлю свои деньги на родительскую компанию Google, пока эта оценочная разница сохраняется.