В последнее время обсуждение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы привлекло широкое внимание рынка. Однако нам необходимо прояснить одну важную концепцию: в настоящее время Федеральная резервная система не реализует так называемую политику "печати денег", а продолжает проводить стратегию количественного ужесточения (QT). Согласно последним данным, баланс Федеральной резервной системы значительно сократился, и уменьшение более чем на 2 триллиона долларов указывает на четкий процесс "откачки".

Этот политический подход резко отличается от общепринятого в рынке ожидания "количественного смягчения". Хотя в будущем Федеральная резервная система может скорректировать параметры QT, это в основном делается для поддержания стабильного функционирования финансовой системы, чтобы предотвратить повторение кризиса ликвидности, подобного 2019 году, а не с целью создания избытка ликвидности. Примечательно, что прямое финансирование государственного дефицита через "печать денег" в мейнстримной экономике считается табу, поскольку это может вызвать серьезную инфляцию, чего Федеральная резервная система старается избежать.

В этом контексте интерес инвесторов к активам, таким как золото и биткойн, возрос. Цена на золото в 2023 году превышала 3500 долларов за унцию, и за этим ростом стоят такие факторы, как увеличение запасов центральными банками мира и усиливающиеся геополитические риски. В качестве традиционного актива-убежища золото действительно демонстрирует свои свойства сохранения стоимости в периоды увеличения неопределенности.

С другой стороны, биткойн как более спорный актив имеет колебания цен, которые значительно превышают традиционные активы. Он рассматривается некоторыми инвесторами как инструмент хеджирования от инфляции и девальвации валюты, однако его высокие риски нельзя игнорировать.

В сложной и изменчивой экономической среде инвесторы должны всесторонне оценивать возможности и риски различных активов. Как традиционное золото, так и новые криптовалюты не следует рассматривать как абсолютно безопасные укрытия. Создание диверсифицированного инвестиционного портфеля и гибкая корректировка его в зависимости от личной способности к риску и изменений на рынке могут быть более разумной стратегией.