Майкл Бёрри, тот самый легендарный персонаж из "Большого шорта", недавно снова проявил активность. В его фонде Scion Asset Management он добавил акции одной неудачно выступающей компании по производству активной одежды — это не Nike. Этот загадочный инвестор прославился благодаря своим удивительным действиям во время ипотечного кризиса, и сейчас объем управляемых им активов приближается к шести миллиардам долларов.

Бурри, в отличие от многих других хедж-фондов, имеет очень мало акций в своем фонде и, наоборот, выбирает опционы как важную часть своей инвестиционной стратегии. В конце концов, для человека, который стал известен благодаря обратному шорту, такая стратегия вполне разумна. На конец второго квартала фонд Scion держал только шесть акций и несколько колл-опционов.

Одним из новых добавленных акций является Lululemon Athletica. Этот канадский бренд, известный созданием моды на повседневную спортивную одежду, теперь стал новой целью Бурри. Так что же именно Бурри увидел в Lululemon?

Lululemon когда-то был лидером в области спортивной и повседневной одежды, спортивная одежда мгновенно превратилась в повседневный гардероб и в какой-то степени повлияла на множество брендов офисной одежды. Но недавно Lululemon столкнулся с некоторыми трудностями, такими как неспособность своевременно следить за сезонными цветами, влияние тарифов, нехватка запасов популярных продуктов и усиливающаяся конкуренция на рынке высококачественной спортивной одежды. Некоторые люди беспокоятся, что с возвращением всех в офис эти проблемы только усугубятся. Акции Lululemon также упали на 60% от исторического максимума.

Тем не менее, результаты Lululemon не так уж плохи. В первом квартале 2025 финансового года его выручка увеличилась на 7% по сравнению с прошлым годом. Хотя продажи в сопоставимых магазинах выросли всего на 1%, валовая прибыль увеличилась на 8%, а операционная прибыль немного снизилась, EPS немного увеличился. Особенно хорошо обстоят дела на международном рынке, где продажи увеличились на 19%, особенно в Китае, где рост составил 22%.

Генеральный директор Келвин Макдональд заявил, что хотя поведение потребителей в США проявляет некоторую осторожность, в китайском рынке продажи ожидаются на уровне 25% до 30% роста, и в этом году планируется открыть еще 40-45 новых магазинов по всему миру, большая часть из которых будет находиться в Китае.

Поскольку Lululemon является брендом высокого класса, его целевая аудитория может пострадать в условиях усиления инфляции. Иногда это может быть благом для компании, но когда она зависит от этих потребительских групп для стимулирования роста, экономические изменения могут оказать на нее более заметное влияние.

Что касается Lululemon, то его глобальный бизнес продолжает расширяться и сохранять популярность, что дает ему небольшое преимущество перед новичками. Он привлекает пользователей инновационной продукцией и уникальной ценностью, например, теми популярными мужскими спортивными штанами.

Тем не менее, текущая цена акций Lululemon выглядит очень привлекательной. Именно в это время Берри решил купить акции и опционы на повышение, что показывает его уверенность в росте цен на акции. Учитывая, что возможности для роста компании продолжают существовать, возможно, мы увидим, как цена акций начнет восстанавливаться во время предстоящего объявления результатов за второй квартал. Как вы думаете? Есть ли у вас похожие наблюдения? Пожалуйста, оставьте комментарий!