Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC)即将公布结果，全球市场正屏息以待。然而，在盲目跟随市场情绪之前，我们需要冷静分析几个关键因素。

Во-первых, мы должны развенчать миф о том, что снижение процентных ставок обязательно приведет к росту фондового рынка. Исторические данные ясно показывают, что снижение ставок не всегда сопровождается бычьим рынком. Оглядываясь на предыдущие циклы снижения ставок, можно заметить, что показатели индекса S&P 500 не были единообразными. Когда рынок в целом ожидает, что снижение ставок подтолкнет цены акций вверх, на самом деле это может привести к обратному эффекту, ведь рынок не позволит всем легко достичь своих целей.

Во-вторых, мы сталкиваемся с двойной проблемой ликвидности. Процветание американского фондового рынка в последние годы в значительной степени зависело от двух ключевых факторов: во-первых, от арбитражных сделок с низкими процентными ставками японской и китайской валют, и во-вторых, от притока капитала на рынок государственных облигаций США. Но теперь оба источника финансирования находятся под угрозой истощения. Снижение процентных ставок может привести к разрушению арбитражных сделок, в то время как рынок государственных облигаций США продолжает находиться под давлением. Более того, неопределенность политических факторов еще больше усугубила рыночные колебания.

Федеральная резервная система (ФРС) в настоящее время оказалась в затруднительном положении. Поддержание высоких процентных ставок может подавлять восстановление реальной экономики, в то время как начало снижения ставок может привести к массовому выводу арбитражных средств. В сентябре прошлого года ФРС попыталась найти прорыв через так называемый "приливный план", но не смогла получить положительного отклика от рынка. Сегодня, помимо словесных заявлений, реальных мер, которые может предпринять ФРС, довольно ограничено.

Стоит обратить внимание на то, что несколько технологических гигантов и инвестиционных магнатов в последнее время массово распродают акции своих компаний, извлекая из этого десятки миллиардов долларов. Эти действия не являются простым предсказанием рынка, скорее они похожи на накопление средств для будущих возможностей.

В условиях текущей ситуации, как инвесторам следует реагировать? Ключ заключается в разработке стратегии, способной уловить большие тренды, одновременно сохраняя достаточную терпимость и ликвидность, чтобы дождаться появления настоящих инвестиционных возможностей. Многие инвесторы уже ждут этого в течение четырех лет.

Независимо от того, какое решение примет сегодня Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), ожидания рынка по снижению процентных ставок уже достаточно сильны. Однако настоящая проблема заключается в том, как принять разумные инвестиционные решения в этой сложной и изменчивой среде.