Недавно Биткойн упал более чем на 8% с исторического максимума в $124,500, и на рынке распространилось некоторое медвежье настроение. Хотя это падение не выглядит слишком резким по сравнению с предыдущими откатами в текущем цикле, атмосфера на рынке BTC, похоже, изменилась на более осторожную. Инвесторы кажутся настороженными, многие размышляют о том, есть ли у рынка достаточно сил для нового роста в краткосрочной перспективе.

Знаменитый аналитик Axel Adler представил некоторые идеи, предоставляющие важный контекст для текущей рыночной ситуации. Согласно его анализу, Биткойн сейчас всего на 4% выше средней цены покупки краткосрочных держателей (STHs). Этот небольшой премиум свидетельствует о том, что текущая цена Биткойна не так далека от затрат недавних покупателей. Исторически, такое незначительное преимущество часто означает, что уверенность краткосрочных участников довольно слаба, поскольку даже незначительное падение может привести к убыткам для многих держателей.

Эта ситуация также объясняет, почему рыночные настроения тяжелее, чем фактические корректировки. Хотя долгосрочные фундаментальные показатели остаются стабильными, в краткосрочной перспективе покупатели выглядят колеблющимися, в то время как медведи готовятся к действию. Смогут ли Биткойны удержаться выше ключевого уровня поддержки, может оказать решающее влияние на их дальнейшее движение.

Недавнее снижение процентных ставок Федеральной резервной системы США в определенной степени поддержало рискованные активы, такие как BTC. Обычно более низкие ставки увеличивают ликвидность на рынке, что благоприятно сказывается на акциях и криптовалютах. Однако Адлер предупреждает инвесторов не считать, что монетарное смягчение обеспечит плавный рост. Он отмечает, что рынок часто демонстрирует модель "покупка на слухах, продажа на фактах", то есть первоначальный оптимизм может вызвать волатильность из-за того, что трейдеры фиксируют прибыль.

Андлер подчеркивает, что настоящая потребность в Бите проявляется только тогда, когда рынок демонстрирует явную скидку. Исторически, резкие откаты часто привлекают наблюдающих покупателей, что приводит к более сильному отскоку. В настоящее время премия над средней ценой покупки Бита для краткосрочных держателей все еще находится в пределах 15-20%, что является опасной зоной. Данные показывают, что на этих уровнях держатели, как правило, начинают распродажу монет, увеличивая продавленность. В отличие от этого, на предыдущих исторических максимумах премия составляла всего 13%.

Эта динамика указывает на то, что текущая стадия значительно отличается от начального этапа цикла. В 2023 году и январе 2024 года премия достигала 40%, и инвесторы тогда все еще активно покупали, будучи уверенными, что смогут продать по более высокой цене в будущем. Однако сейчас бычий рынок достиг довольно зрелой стадии. Инвесторы утратили энтузиазм по поводу покупки на пике, осторожно избегая возможности оказаться в ситуации, когда их средства могут быть заблокированы на долгие годы.

Чтобы разжечь реальный спрос, Биткойн должен торговаться на более привлекательном уровне, явно демонстрируя свою ценность. На зрелых рынках покупатели больше не слепо гонятся за ростом — они ждут коррекции, прежде чем действовать. Этот переход подчеркивает, что для продолжения восходящего тренда необходимы не только ликвидность, но и значительные скидки, чтобы привлечь новый капитал.

Биткойн в настоящее время торгуется по $114,042, демонстрируя новый сильный импульс после отскока от низкого уровня в начале сентября. 12-часовой график показывает, что BTC сейчас приближается к сопротивлению 100-дневной скользящей средней на уровне $114,679, который в недавних попытках роста многократно выступал в качестве потолка. Если удастся решительно пробить и закрыться выше этой скользящей средней, это может подтвердить импульс и открыть путь к $116,000, тогда как основное сопротивление находится на уровне $123,217.

Краткосрочная поддержка уже сформирована на 50-дневной скользящей средней около $112,025 и 200-дневной скользящей средней около $112,167, что указывает на то, что Биткойн создал прочную основу в районе $112,000. Эта серия уровней поддержки предоставляет быкам мощную защиту для поддержания импульса. Пока BTC сможет удерживаться выше этой зоны, рынок склоняется к дальнейшему росту.

Однако рынок не лишен рисков. Если не удастся эффективно пробить 100-дневную скользящую среднюю, это может вызвать еще один период бокового движения, или даже повторное тестирование $112,000. Если коррекция будет более глубокой, то она может вернуться к уровню $110,000. Как вы смотрите на такое движение?