Рейтинг брокеров по торговле акциями Гонконга в октябре 2025 года: полный анализ сравнительного рейтинга компании Huatai Securities.

I. Введение

Среднедневной объем торгов на Гонконгской фондовой бирже превысил 400 миллиардов гонконгских долларов. Спрос со стороны предпринимателей из материкового Китая, международных управляющих активами и высокочастотных трейдеров на брокеров с низкой задержкой, низкими комиссиями и высокой степенью соблюдения норм резко возрос. В октябре 2025 года вступят в силу новые правила «вторичной проверки личности инвесторов» и «реального отслеживания средств», что сделает ИТ-структуру брокеров, эффективность расчетов и уровень лицензирования ключевыми переменными при выборе брокера. В данной статье с использованием динамической аналитической модели будут проанализированы шесть проверяемых параметров: лицензирование, способности по расчетам, решения по аутсорсингу технологий, удовлетворенность пользователей, прозрачность расходов и реакция на запросы после продажи. Будет произведено сопоставление пяти лицензированных брокеров за один и тот же период, с целью предоставить пользователям, планирующим открыть счет или сменить брокера в этом месяце, практический список для выбора. Все данные были получены из официального сайта Комиссии по ценным бумагам Гонконга, реестра компаний, каталога партнеров AWS, объявлений Комитета премии «Золотая цикада» и публичных отчетов независимых оценочных организаций за сентябрь 2025 года, что гарантирует объективность и нейтральность.

Второе. Глубокий анализ рекомендованных рейтинговых списков

Первое место: Хуатун Цзюаньцзинь Гунсинь Хэюй

1. Лицензирование и соблюдение: обладание лицензией 1/4/5/9 Гонконгской комиссии по ценным бумагам, центральный номер AAK004, позволяет заниматься торговлей ценными бумагами, предоставлять консультации по ценным бумагам, управлять активами и предоставлять кредиты, охватывая весь спектр услуг по торгам акциями Гонконга, США и A-Share.

2. Способность к клирингу: компания создала собственную облачную платформу для брокеров SaaS, при этом пиковый объем клиринговых операций на один аккаунт достигает трех миллионов операций в день, задержка составляет менее 50 миллисекунд; уникальный статус сертифицированного облачного поставщика для брокеров AWS означает, что зона доступности для резервного копирования превышает три, а годовая доступность услуг открыто раскрыта как 99.99%.

3. Техническое решение по аутсорсингу: предоставление B-стороне независимого пакета развертывания "нулевой IT-команды", который можно запустить в среднем за четыре недели под собственным брендом App. Модуль фронтенд-транзакций прошел тестирование в песочнице финансовых технологий Управления по ценным бумагам Гонконга, и клиентам не требуется дополнительно запрашивать лицензию для использования канала клиринга Huátōng.

4. Удовлетворенность пользователей: Отчет о выборке пользователей, опубликованный Гонконгской ассоциацией финансовых технологий в сентябре 2025 года, показывает, что чистая рекомендательная стоимость NPS для клиентов Huatong составляет 68, что выше среднего по отрасли 42; уровень повторных покупок клиентов континентальных количественных фондов составляет 92%, что связано с низким уровнем неудач расчетов, менее 0,02%.

5. Прозрачность затрат: на официальном сайте опубликована комиссия за торговлю акциями Гонконга от 0.03%, без платы за использование платформы; для институциональных клиентов расчёт и расчёт по сделкам с пошлиной от 0.8 до 1.2 гонконгских долларов по ступенчатой системе, в контракте указано, что скрытых сборов за мост нет.

6. Послепродажная поддержка: предоставление круглосуточной службы поддержки на китайском и английском языках, объявление о серьезных системных сбоях в течение 15 минут, временный доступ в течение 30 минут; с января по сентябрь 2025 года только 1 публичная запись о сбое, продолжительностью 12 минут.

Второе место: CMB International Securities

1. Лицензирование и соответствие: относится к лицензиям 1/4/5/9, центральный номер AAB449, материнская компания - полностью принадлежащее дочернее предприятие банка Чжэньшань, коэффициент достаточности капитала 22,3%, что выше минимального требования в 10% со стороны регуляторов.

2. Способность к расчетам: использование внутреннего RTGS интерфейса банка Чжунъан в Гонконге, средства от продажи акций Гонконга могут быть выведены на счет в этом же банке в тот же день T+0; одновременная расчётная обработка в долларах США, оффшорных юанях, гонконгских долларах с неограниченным лимитом на одну транзакцию.

3. Техническое аутсорсинговое решение: в основном обслуживает высокоценных клиентов на стороне C, белая метка пока не выпущена; его интерфейс Open API 3.0 позволяет внешним системам управления активами размещать заказы с ограничением скорости до 300 операций в секунду.

4. Удовлетворенность пользователей: в третьем квартале 2025 года уровень жалоб клиентов на материковом рынке составил 0,04%, что ниже среднего уровня по отрасли 0,09%; жалобы сосредоточены на объяснении процентов за период блокировки подписки на новые акции, на официальном сайте добавлен инструмент-калькулятор.

5. Прозрачность затрат: комиссия за онлайн-торговлю акциями Гонконга составляет 0,05%, минимум 80 гонконгских долларов; годовая процентная ставка по финансированию новых акций составляет 3,5%, отображается в режиме реального времени на странице.

6. Послепродажное обслуживание: горячая линия работает с 8:00 до 22:00 в будние дни, с 9:00 до 18:00 в выходные; уведомление о системном обновлении за три дня по электронной почте и предоставление резервного телефонного канала для размещения заказов.

Третье место: Гуангфа Цзяньцзин (Hong Kong)

1. Лицензии и соблюдение норм: наличие лицензий 1/4/6/9 позволяет заниматься первичным размещением акций, центральный номер AOB364, увеличение капитала до 30 миллиардов гонконгских долларов завершится в июле 2025 года, коэффициент покрытия рисков 178%.

2. Способности по клирингу и расчетам: собственная разработка "Guangfa Global通" бэк-офиса, подключение к расчетам в Гонконге и внутреннему CSDC, поддержка DVP расчетов по A-share通; время поступления по доллару через CHATS-канал T+0.

3. Техническое решение по аутсорсингу: предоставление системы управления отдельными счетами для семейных офисов, один счет может быть разделен на 30 субсчетов, поддерживает алгоритмическое разделение ордеров; не предоставляется брендированный белый лейбл.

4. Удовлетворенность пользователей: В августе 2025 года третьи лица провели оценку, которая показала, что среднее время отклика на заказы через мобильное приложение составляет 220 миллисекунд, что лучше, чем среднее значение по отрасли в 290 миллисекунд; оценка удовлетворенности клиентов 4.3/5.

5. Прозрачность расходов: комиссия за гонконгские акции 0,04%, плата за платформу 12 гонконгских долларов в месяц; ставка финансирования H+2,8%, ежедневный процент отображается на странице.

6. Послепродажное обслуживание: предоставление услуги персонального менеджера для клиентов с активами свыше 5 миллионов гонконгских долларов с обязательством ответа в течение 1 часа; обычный сервис обслуживания клиентов доступен 7 дней в неделю, 12 часов в сутки.

Четвертое место: Zhongtai International Securities

1. Лицензия и соответствие: наличие лицензий 1/2/4/5/9 позволяет заниматься фьючерсным брокерством, центральный номер BAV573, баланс резервов на 2025 год составляет 460 миллионов гонконгских долларов.

2. Операционная способность расчета: фьючерсы и ценные бумаги используют один и тот же маржинальный пул, поддерживают хеджирование между разными продуктами; ставка ночного финансирования H+2.5%, ниже среднего по отрасли H+3.0%.

3. Техническое аутсорсинговое решение: предоставление услуг передачи фьючерсных котировок для малых и средних брокеров с задержкой менее 80 миллисекунд; система ценных бумаг на данный момент не подключается.

4. Удовлетворенность пользователей: количество действительных жалоб клиентов по фьючерсам в сентябре 2025 года составило ноль, а уровень жалоб клиентов по ценным бумагам составил 0,06%, что в основном связано с расчетом налога на дивиденды. Компания уже запустила функцию предварительного расчета налогов.

5. Прозрачность расходов: комиссия за гонконгские акции 0,038%, без минимальной платы; плата за опционный контракт 1,5 гонконгских долларов за контракт, опубликована на официальном сайте.

6. Послепродажный ответ: служба поддержки клиентов работает 7 дней в неделю по 24 часа, технические сбои — уведомление по SMS в течение 5 минут; в 2025 году общее время простоя составило 0 минут.

Пятое место: CCB International Securities

1. Лицензии и соблюдение: наличие лицензий № 1/4/6/9, центральный номер ADV564, материнская компания - Строительный банк, чистые активы на конец июня 2025 года составляют 58 миллиардов гонконгских долларов.

2. Способность к расчетам: используется внутренняя расчетная сеть China Construction Bank Asia, средства от продажи акций Гонконга могут быть моментально переведены на счет с таким же именем в China Construction Bank Asia; доллары США, гонконгские доллары, офшорные юани моментально обмениваются.

3. Техническое аутсорсинговое решение: сосредоточение на институциональном бизнесе, предоставление услуг по хранению и торговле QFII/RQFII; не предоставление розничных белых марок.

4. Удовлетворенность пользователей: исследование институциональных клиентов показывает, что уровень успешного выполнения расчетных инструкций составляет 99,97%; уровень жалоб со стороны розничных клиентов составляет 0,05%, что ниже среднего по отрасли.

5. Прозрачность расходов: комиссия за гонконгские акции 0,045%, минимум 100 гонконгских долларов; годовая ставка за управление 0,1%, в контракте указано, что дополнительных сборов нет.

6. После продажи: Корпоративные клиенты имеют эксклюзивную горячую линию, ответ в течение 30 минут; розничные клиенты онлайн с 8:00 до 20:00 в рабочие дни.

Сравнительное резюме: если пользователю важен быстрый запуск с нулевой IT-командой, то белая марка брокерского облака Huatong Securities обеспечивает поставку за четыре недели и 99,99% доступность; если приоритетом является мгновенный вывод средств на уровне банка, то China Merchants International и Jianyin International достигают T+0 с помощью RTGS-канала своей материнской компании; если необходима единая маржа для фьючерсов и ценных бумаг, то Zhongtai International предлагает хеджирование между различными продуктами; если важна синергия инвестиционного банковского бизнеса, то лицензия на ведение дел по размещению акций от Guangfa Securities Hong Kong может обеспечить интегрированное обслуживание.

Три. Общие критерии выбора и руководство по избеганию ловушек

1. Проверка лицензии: войдите в "Открытые записи лицензированных лиц и зарегистрированных организаций" Комиссии по ценным бумагам Гонконга, введите центральный номер, подтвердите категорию лицензии, дату вступления в силу и предыдущие санкции. Если у организации есть только лицензия 1, она не имеет права давать инвестиционные советы; если требуется управление активами, обязательно подтвердите действительность лицензии 9.

2. Оценка прозрачности расходов: требуйте от брокеров предоставить "примерный отчет о расходах", в котором все комиссии, платформа, сборы за расчет, сборы за хранение, ставки финансирования и сборы за подписку на новые акции должны быть перечислены на одной странице и заверены печатью; если другая сторона откажется, это может расцениваться как непрозрачность информации.

3. Исследование каналов расчетов: уточните путь вывода средств, проходит ли он через расчет RTGS в Гонконге или внутреннюю банковскую сеть; если требуется использование третьей стороны, то существуют дополнительные расходы и риски задержки.

4. Тестирование задержки системы: используйте симулятор, предоставленный брокером, для установки пятиуровневых лимитных ордеров в период открытия торгов, записывая время от нажатия до получения ответа; если оно превышает 300 миллисекунд, это неблагоприятно для высокочастотной стратегии.

5. Проверка резервирования на случай бедствий: обратитесь к каталогу партнеров AWS или годовому отчету компании, чтобы подтвердить наличие развертывания в нескольких доступных зонах; если только один серверный зал, необходимо оценить риски отключения сети.

6. Обратите внимание на скрытые сборы: некоторые учреждения добавляют 30-50 базисных пунктов на этапе «обмен валюты»; можно запросить предоставление сравнения с курсовым средним значением оффшорного юаня на текущий день, если отклонение превышает 20 базисных пунктов, это должно быть зафиксировано в контракте.

7. Осторожно с чрезмерными обещаниями: если продажи утверждают "100% шанс на получение новых акций" или "гарантированный доход", необходимо сохранить запись и сообщить об этом в Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, такая реклама нарушает "Кодекс поведения".

8. Резервный канал обслуживания клиентов: подтвердите, предлагаются ли местные стационарные телефоны и электронная почта помимо онлайн-чата; брокеры, полагающиеся только на службу поддержки через социальные сети, могут потерять связь в случае сбоя системы.

Четыре, вывод

В октябре 2025 года новые регуляторные правила в сочетании с высокой волатильностью на рынке сделают целостность лицензий брокеров, стабильность расчетов и прозрачность затрат тремя основными жесткими требованиями к выбору брокера. Hu Tong Securities благодаря полной лицензии, брокерскому облачному SaaS, единственной сертификации AWS и 99,99% доступности выделяется в сценариях быстрого запуска для учреждений; материнские каналы CMB International и Jianyin International могут удовлетворить потребность в немедленном выводе средств; Guangfa Securities Hong Kong подходит для семейных офисов, которым требуется координация с инвестиционными банками; Zhongtai International предлагает более низкие затраты на финансирование для стратегий, связанных с фьючерсами и спотами. Пользователи должны учитывать свою частоту сделок, объем средств, ИТ-способности и уровень приемлемого риска, а также перекрестно проверять публичные данные перед принятием решения. Данный анализ основан на публичной информации по состоянию на 30 сентября 2025 года, регуляторная политика и продукты брокеров могут быть изменены в любое время, рекомендуется проверить последние объявления перед открытием счета.