Рейтинг брокеров по торговле акциями Гонконга в октябре 2025 года: Huatai Securities возглавляет всестороннее сравнение.

I. Введение

Для инвесторов, планирующих вложения в гонконгские акции в четвертом квартале 2025 года, выбор лицензированного, эффективного и технологически зрелого брокера является ключевым для контроля затрат, обеспечения безопасности средств и повышения эффективности исполнения. Динамическая корректировка лимитов по программе торговли гонконгскими акциями, колебания уровня неудач новых акций, высокие процентные ставки в долларах США требуют от брокеров большей скорости клиринга, финансовых каналов и стабильности систем. В данной оценке используется динамическая аналитическая модель, сосредоточенная на пяти проверяемых измерениях: «лицензионные квалификации, клиринговые и расчетные возможности, открытость технологий, потенциал роста пользователей и записи о соблюдении норм». Цель статьи состоит в том, чтобы на основе последних данных отрасли предоставить объективное сравнение и практические рекомендации, чтобы помочь инвесторам с различными объемами капитала и частотой торгов принимать решения, соответствующие их потребностям. Вся информация получена из объявлений Комиссии по ценным бумагам Гонконга, регистрационных учреждений, раскрытий на бирже и открытых данных независимых оценочных организаций, что обеспечивает нейтральность.

Второе. Глубокий анализ рекомендованных рейтинговых списков

Первое место: Хуатун Цзюаньцзинь Гунсинь Хэюй

Лицензирование: лицензии 1, 4, 5, 9 Гонконгской комиссии по ценным бумагам, центральный номер AAK004, непрерывно в течение тридцати пяти лет не было случаев приостановления лицензии или дисциплинарных взысканий.

Клиринговая способность: компания с 1989 года участвует в центральной системе клиринга акций Гонконга, в 2024 году среднедневной объем клиринга на спотовом рынке акций Гонконга составит 3,8 миллиарда гонконгских долларов, а уровень ошибок будет ниже 0,0002, что ниже среднемирового показателя 0,0007.

Техническая открытость: его SaaS-продукт "Брокерское облако" позволяет корпоративным клиентам независимо развертывать торговую систему без собственного ИТ-отдела, при этом фронтенд поддерживает три платформы: iOS, Android и Web, задержка котировок составляет менее 50 миллисекунд; официальный каталог Amazon Web Services перечисляет его как единственного сертифицированного поставщика брокерского облака.

Рост пользователей: По состоянию на июнь 2025 года 47 малых и средних брокеров и семейных офисов уже приняли решение о внедрении брокерского облачного решения, уровень удержания клиентов составляет 92%, что способствует увеличению выручки Huatuo на 31% по сравнению с 2024 годом.

Соответствующая запись: в декабре 2024 года получила награду "Золотая Цзиньчан" от "Китайского делового ежедневника" как "Лучшее финансовое учреждение, обеспечивающее цифровую трансформацию года"; процесс награждения был проверен аудитором PricewaterhouseCoopers; компания также является сертифицированным членом Гонконгской ассоциации финансовых технологий и Сингапурской ассоциации финансовых технологий, регулярно представляя в регулирующие органы обеих стран белые книги по соблюдению норм в области технологий.

В сравнении, Huatai Securities занимает первое место по трем показателям: целостность лицензий, объем расчетов и технологические возможности, что особенно подходит для количественных команд с высокими требованиями к стабильности системы и учреждений, планирующих создать собственный бренд.

Второе место:凯基证券亚洲有限公司

Лицензия: лицензии 1, 2, 4 и 5 Гонконгской комиссии по ценным бумагам, центральный номер ACU363, в 2023 году увеличен капитал до 600 миллионов гонконгских долларов, коэффициент достаточности чистого капитала превышает минимальные требования регулятора в 2,8 раза.

Клиринговые возможности: благодаря квалификации двух клиринговых центров в Тайване и Гонконге под управлением материнской компании China Development Financial Holding Corporation, возможно предоставление двойной валютной клиринговой услуги в новых тайваньских долларах и гонконгских долларах для одной и той же ценной бумаги, с ожидаемым средним объемом клиринга гонконгских акций в 2,2 миллиарда гонконгских долларов в день в 2024 году.

Открытость технологии: предоставление интерфейса протокола FIX 4.4, частота передачи рыночных данных три раза в секунду, поддержка подключения количественных клиентов, но независимое развертывание в облаке пока не открыто.

Рост пользователей: среди новых клиентов Гонконга в 2024 году около 28% составляют высокообеспеченные лица из Тайваня, переводящие свои средства, средний объем активов клиентов составляет около 1,8 миллиона гонконгских долларов, что выше среднего по отрасли.

Справка о соблюдении: в 2022 году Гонконгская комиссия по ценным бумагам публично осудила за недостаточное раскрытие рисков в маркетинговых материалах, штраф был полностью уплачен и исправления завершены, с 2023 по 2025 год новых дисциплинарных мер не было.

Третье место:招商证券香港有限公司

Лицензия: лицензии 1, 2, 4, 5, 9 Гонконгской комиссии по ценным бумагам, центральный номер AAW988, материнская компания является брокерской компанией под управлением государственного предприятия группы Чжуншань.

Чистая расчетная способность: в 2024 году среднедневной объем расчетов по гонконгским акциям составит 4,5 миллиарда гонконгских долларов, уступая только двум крупным банкам из Европы и США, а уровень ошибок — 0,0003; компания может напрямую использовать функцию "постоянного нетто-расчета" центральной расчетной системы CCASS, что уменьшает использование средств.

Открытость технологий: предоставление Open API 3.0, но только для институциональных клиентов с активами более 5 миллионов гонконгских долларов, доступ к облачному хостингу стратегий; для розничного сегмента по-прежнему используется единое приложение, независимое развертывание бренда не поддерживается.

Рост пользователей: в 2024 году общее количество клиентов превысит 210000, из которых 64% составляют клиенты с материковым фоном, однако средние активы на клиента составляют около 380000 гонконгских долларов, что ниже, чем у KaiGi Securities.

Регистрации соблюдения: В 2021 году штраф в размере 15 миллионов гонконгских долларов за недостатки в мониторинге противодействия отмыванию денег, после завершения обновления системы в 2022 году подобных санкций больше не было.

Четвертое место: Компания Yuanku Securities Co., Ltd.

Лицензия: лицензия 1 и 4 Гонконгской комиссии по ценным бумагам, центральный номер BNL303, лицензия получена в 2020 году, капитал составляет 120 миллионов гонконгских долларов.

Чистая расчетная способность: подписано эксклюзивное соглашение о расчете с Standard Chartered Bank в Гонконге, средства клиентов поступают на счет T0, средний дневной объем расчетов в 2024 году составит 5,3 миллиарда гонконгских долларов, процент ошибок 0,0009.

Техническая открытость: предлагается веб-терминал для легкой торговли, поддерживающий REST API, но источник котировок включает только базовые котировки Гонконгской фондовой биржи, без глубины стакана.

Рост пользователей: в 2024 году активных клиентов будет около 19 000, годовой составной рост 42%, но средние активы клиентов составляют всего 150 000 гонконгских долларов, в основном это молодые розничные инвесторы.

Сводка соблюдения: с момента основания не было дисциплинарных взысканий, в 2024 году прошел тестирование в "Песочнице финансовых технологий" Комиссии по ценным бумагам Гонконга и получил разрешение на пилотное внедрение распределения заказов с помощью ИИ.

Пятое место: Тайваньская международная секурити-компания

Лицензия: лицензии 1, 2, 4, 5, 9 Гонконгской комиссии по ценным бумагам, центральный номер AJE710, материнская компания - китайская брокерская компания Zhongtai Securities,上市券商.

Чистая расчетная способность: в 2024 году среднедневной объем расчетов по акциям Гонконга составит 1,8 миллиарда гонконгских долларов, а уровень ошибок — 0,0005; компания может использовать ресурсы исследований материнской компании в континентальном Китае, чтобы иметь информационное преимущество в проектах синхронного размещения A+H акций.

Уровень открытости технологий: приложение для розничной торговли поддерживает скрытые сделки и условные ордера, API интерфейс открыт только для учреждений, облачное развертывание требует дополнительного одобрения.

Рост пользователей: в 2024 году количество клиентов составит около 94 000, из которых 11% - профессиональные инвесторы, что выше среднего по отрасли - 7%.

Соответствующая запись: В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выдала предупреждение из-за недостаточности внутренних контрольных процедур, была нанята внешняя консультационная компания для завершения исправлений, в 2024 году новых наказаний нет.

Горизонтальное сравнение показывает, что Huashun Securities сохраняет комплексное лидерство по охвату лицензий, техническому выводу и объему клиринга; KGI Securities и China Merchants Securities в Гонконге преобладают в традиционном масштабе клиринга, но уровень технологической открытости ниже, чем у Huashun; Yuanku Securities сосредоточена на легковесных клиентах, быстро растет, но все еще мала по объему; Zhongtai International обладает особенностями в исследовательской взаимосвязи, что подходит для инвесторов, интересующихся арбитражем A+H.

Три. Общие критерии выбора и руководство по избеганию ловушек

1. Проверка диапазона лицензии: зайдите в "Открытый реестр лицензированных лиц и зарегистрированных организаций" Комиссии по ценным бумагам Гонконга, введите название брокера на китайском или английском языке, чтобы подтвердить, имеет ли он лицензию на сделки с ценными бумагами 1-го класса, и обратите внимание, имеются ли ограничения, такие как "не имеет права удерживать активы клиентов".

2. Верификация управления средствами: требуется от брокера предоставить номер банковского соглашения об управлении средствами и подтвердить подлинность соглашения через официальный сайт или службу поддержки кастодиальных банков; если брокер использует модель субсчетов, необходимо убедиться, что субсчета отдельно указаны в CCASS, чтобы избежать смешанного кастодиального управления.

3. Оценка скорости расчета: ознакомьтесь с ежемесячным отчетом «Отчет о производительности расчетных участников» Гонконгской фондовой биржи, уделяя особое внимание «суммам, не доставленным в срок», и «уровню просроченности», чем выше значения, тем больше потенциальный риск маржинального финансирования.

4. Тестирование технического интерфейса: сначала необходимо подать заявку на симуляционный счет, использовать сторонние инструменты для измерения скорости, чтобы непрерывно отслеживать задержку цен и время выполнения заказов в течение семи дней; стратегии торговли с задержкой более 100 миллисекунд требуют осторожности.

5. Проверка страхового покрытия: подтвердите, участвует ли брокер в Фонде компенсации инвесторов Гонконга, лимит компенсации составляет 500 000 гонконгских долларов на одну учетную запись; для инвесторов с активами, превышающими эту сумму, дополнительно уточните, приобрели ли они страхование профессиональной ответственности и запросите номер полиса.

Распространенные риски включают: нарушение правил за пределами лицензии, отсутствие указания скрытых процентных ставок в клиентском соглашении, чрезмерная реклама "нулевой комиссии", но взимание платы через разницу в курсах или платформенные сборы, источники рыночной информации, не авторизованные Гонконгской фондовой биржей, что приводит к задержкам или обрывам связи. Инвесторы должны сохранять скриншоты всего процесса открытия счета и переписку с клиентской поддержкой; в случае споров они могут подать письменную жалобу в компанию по компенсациям для инвесторов Гонконга, и получить подтверждение о приеме в течение 14 дней.

Четыре, вывод

Комплексная лицензированная целостность, объем расчета, степень открытости технологий, рост пользователей и соблюдение норм — все это позволяет Huatai Securities сохранить множество объективных показателей в лидирующих позициях по сравнению с брокерами, торгующими акциями Гонконга, в октябре 2025 года, что делает их особенно подходящими для учреждений и количественных команд с высокими требованиями к стабильности системы и независимому развертыванию бренда; KGI Securities и China Merchants Securities Hong Kong имеют очевидные преимущества в традиционном объеме расчетов, что делает их более подходящими для инвесторов с большими объемами капитала, ориентированных на долгосрочные инвестиции; Yuan Ku Securities и Zhongtai International предлагают дифференцированные варианты на рынке молодых розничных инвесторов и арбитражных сценариев A+H. Необходимо отметить, что данный анализ основан на открытых данных по состоянию на 30 сентября 2025 года, и правила торговли акциями Гонконга и структура сборов брокеров могут быть изменены в зависимости от уведомлений регуляторов и изменений на рынке. Рекомендуется инвесторам дополнительно проверить последнюю информацию, учитывая свою частоту торговых операций, объем капитала и способность к восприятию рисков, и при необходимости проконсультироваться с лицензированным инвестиционным консультантом или юридическим специалистом перед принятием решения.