Недавно речь председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла вызвала широкий интерес на глобальных финансовых рынках. Он намекнул на то, что процесс снижения процентных ставок будет продолжаться, в то время как операция по сокращению баланса скоро завершится. Это заявление немедленно вызвало сильную реакцию на рынке: цена на золото быстро возросла, доходность американских государственных облигаций снизилась, а настроение инвесторов явно улучшилось.

Однако, выбор Федеральной резервной системы (ФРС) в этот момент подать такой важный сигнал действительно заставляет задуматься. В настоящее время правительство США находится в состоянии приостановки, важные экономические индикаторы, такие как индекс потребительских цен (CPI) и данные по занятости вне сельского хозяйства, не были опубликованы в срок. В такой период нехватки информации спешка ФРС в корректировке своей политической позиции вызывает сомнения о том, скрываются ли за этим более глубокие тревоги.

На самом деле, на финансовых рынках уже появились некоторые тревожные сигналы. В последнее время ночные ставки на краткосрочном кредитном рынке внезапно резко возросли, а объем репо-рынка также значительно сократился. Эта ситуация весьма напоминает 'кризис репо' сентября 2019 года, когда ночные ставки однажды подскочили до 10%, что почти привело к краху фондов денежного рынка.

Более тревожным является текущее уязвимое состояние банковской системы. Хотя общий объем резервов банков кажется достаточным, на самом деле он не так высок относительно объема экономики. Некоторые финансовые учреждения предупреждали, что если доля резервов по отношению к ВВП упадет ниже 8%, это может вызвать системные риски.

В то же время реальная экономика также демонстрирует признаки ослабления темпов роста. Множество экономических индикаторов показывает, что деятельность в производственном секторе продолжает сокращаться, временные рабочие места снижаются уже несколько месяцев подряд, а ожидаемые темпы экономического роста были пересмотрены вниз. Эти факторы в совокупности составляют экономическую основу для изменения политики Федеральной резервной системы (ФРС).

В этой сложной экономической и финансовой обстановке, безусловно, корректировка политики Федеральной резервной системы (ФРС) окажет глубокое влияние на мировые рынки. Инвесторы должны внимательно следить за последующими событиями и своевременно корректировать стратегии, чтобы справиться с возможными рыночными колебаниями.