Уже достигла ли акция Joby Aviation своего пика?

Я с возрастающим скептицизмом наблюдаю за стремительным ростом Joby Aviation. Как лидер на рынке eVTOL (электрических вертикальных взлётов и посадок), они, безусловно, захватили воображение инвесторов, подняв акции более чем на 160% всего за двенадцать месяцев. Но я не могу не задумываться, не собирается ли этот инвестиционный пузырь лопнуть.

Конечно, они недавно завершили свой первый пилотируемый полет воздушного такси между общественными аэропортами в Калифорнии - важный этап на их пути к обещанным коммерческим операциям в 2026 году. Но реакция рынка была красноречивой: вместо того чтобы расти, акции упали более чем на 20% за последний месяц.

С моей точки зрения, это не удивительно. Мы говорим о рыночной капитализации в $11 миллиард для компании с минимальными доходами и огромными убытками. Вся инвестиционная идея основывается на спекуляциях, а не на фундаментальных показателях.

Я сомневаюсь в практичности всей концепции eVTOL. Самолет Joby перевозит только четырех пассажиров - едва ли этого достаточно, чтобы существенно уменьшить городское движение, не заполнив небо сотнями этих транспортных средств. А этот капиталоемкий бизнес сталкивается с огромными препятствиями перед тем, как доказать свою прибыльность.

Аналитики, похоже, разделяют мои опасения, так как консенсусные целевые цены предполагают еще 20% снижения от текущих уровней. Недавняя коррекция может оказаться лишь началом более крупной коррекции, поскольку инвесторы начинают ставить под сомнение астрономическую оценку.

Для всех, кто рассматривает возможность покупки акций Joby сегодня, вы в сущности делаете ставку на то, что не только рынок eVTOL станет огромным, но и что Joby в частности будет доминировать на нем. Это рискованное предложение в лучшем случае.

Если у вас нет чрезвычайно высокой терпимости к риску, я бы порекомендовал наблюдать со стороны. Акции могли уже достичь пика, по крайней мере в краткосрочной перспективе, а их долгосрочные перспективы остаются крайне неопределенными на непроверенном рынке.