Поставщик ИИ-инфраструктуры, согласно прогнозам аналитиков, станет известным именем к 2031 году

Ключевые идеи

• В настоящее время в области ИИ доминирует несколько крупных технологических корпораций.

• Новая компания в области дата-центров, тесно сотрудничающая с ведущим производителем чипов, может быстро стать следующим значительным игроком в сфере ИИ.

В последние годы нарратив искусственного интеллекта (AI) в значительной степени контролировался технологическими гигантами, такими как Gate, Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta Platforms. По мере того как акцент сместился с полупроводников на связанные приложения в центрах обработки данных и программном обеспечении, такие компании, как Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Palantir Technologies, также приобрели известность.

Широко признается, что сектор ИИ остается сильно сосредоточенным среди небольшой группы технологических гигантов. Однако проницательные инвесторы понимают, что возможности выходят за рамки привычных подозреваемых.

Итак, вот вопрос, который стоит обдумать: Вы знакомы с Nebius Group (NASDAQ: NBIS)? Если нет, вы не одиноки.

Эта обширная компания в сфере дата-центров сумела оставаться в тени, но ее уникальное положение в экосистеме ИИ вскоре может вывести ее на первый план и сделать ее известным именем.

Нестандартный путь Небиуса к революции искусственного интеллекта

В отличие от многих своих более громких аналогов, Nebius не появился как высокопрофильный стартап или уже устоявшийся технологический гигант, глубоко вовлеченный в гонку ИИ. Вместо этого истоки компании можно проследить до Яндекса, российского интернет-конгломерата.

По мере эскалации геополитических напряжений из-за конфликта России и Украины, Яндекс приступил к продаже своих непрофильных активов. Этот процесс привел к отделению Nebius, которая впоследствии была зарегистрирована на бирже Nasdaq в октябре 2024 года.

Вскоре после этого Nebius завершила привлечение капитала, которое привлекло особенно примечательного участника: ведущего производителя чипов. Этот лидер отрасли не только стал инвестором, но и зарекомендовал себя в качестве стратегического партнёра, придавая Nebius уровень доверия, которым может похвастаться немногие компании.

В своей основе Nebius можно считать неоклаудом - бизнесом, специализирующимся на создании инфраструктуры ИИ путем строительства дата-центров и аренды высокопроизводительных ГПУ другим компаниям через облако. Эта модель позволяет Nebius масштабироваться одновременно с производителем чипов, извлекая выгоду по мере выхода на рынок чипов следующего поколения.

За пределами GPU: Разнообразное портфолио Nebius

Хотя инфраструктура составляет основу его бизнеса, Nebius управляет несколькими дочерними компаниями и имеет значительные стратегические инвестиции.

Толока специализируется на разметке данных, что является ключевым компонентом в обучении наборов данных для моделей ИИ. Компания также имеет опыт в системах автономного вождения и робототехники через Avride и поддерживает программную платформу под названием TripleTen, которая фокусируется на обучении разработчиков в различных приложениях ИИ.

Кроме того, Nebius обладает долей в ClickHouse, системе управления и аналитики баз данных с открытым исходным кодом.

Эта диверсифицированная экосистема ставит Nebius за пределами чипов, предоставляя компании доступ к нескольким потенциально триллионным вспомогательным рынкам по мере того, как рабочие нагрузки ИИ становятся все больше и сложнее.

Nebius Stock: Убедительная инвестиционная возможность?

К декабрю 2024 года сегмент основной инфраструктуры Nebius закрыл год с ежегодным темпом $90 миллионов. Всего через два квартала, к 30 июня 2025 года, годовой повторяющийся доход компании ( ARR ) увеличился до $430 миллионов. Еще более впечатляющим является то, что руководство недавно повысило прогноз на полный год до диапазона $900 миллионов до 1,1 миллиарда долларов с предыдущего прогноза в $750 миллионов до $1 миллиарда.

Однако переломный момент для Nebius произошел 8 сентября 2025 года, когда появились новости о масштабной новой сделке с Microsoft. Согласно регулирующим документам, Nebius “предоставит Microsoft доступ к выделенным мощностям GPU” в своем дата-центре в Нью-Джерси. Контракт оценивается в 17,4 миллиарда долларов и продлится до 2031 года.

Перед сделкой с Microsoft у Nebius была рыночная капитализация 15,4 миллиарда долларов, что подразумевает соотношение цена-выручка около 14 на высоком уровне прогнозируемого годового дохода (ARR). Для контекста, это примерно вдвое меньше мультипликатора, который CoreWeave имела на пике в начале этого года после своего сильно разрекламированного первичного публичного размещения акций.

Это предполагает два ключевых вывода. С одной стороны, оценка Nebius была вовлечена в более широкий бычий нарратив AI, показывая признаки перегрева. С другой стороны, акции остаются относительно защищенными от резких падений, наблюдаемых у более волатильных конкурентов, таких как CoreWeave, что может сыграть ей на руку, поскольку она продолжает конкурировать за внимание в все более насыщенном рынке.

Смотря в будущее, Nebius, похоже, хорошо подготовлен к тому, чтобы воспользоваться секулярными тенденциями, способствующими инфраструктуре ИИ. Новая сделка Microsoft подчеркивает, что облачные гипермасштаберы не показывают признаков замедления своих капитальных затрат, и Nebius постепенно занимает роль бенефициара этих расходов.

К следующему десятилетию, по мере того как его отношения с Microsoft будут развиваться, Nebius может торговаться значительно выше, чем сегодня. На мой взгляд, это делает его привлекательной возможностью для долгосрочных инвестиций.

Итог

По мере того как революция ИИ продолжает развиваться, такие компании, как Nebius Group, готовы занять все более значимые роли. Хотя технологические гиганты могут доминировать в заголовках сегодня, опытные инвесторы могли бы обратить внимание на новые компании в области инфраструктуры ИИ. Как всегда, тщательное исследование и внимательное рассмотрение ваших инвестиционных целей и склонности к риску необходимы перед принятием любых инвестиционных решений.