Стоит ли инвестировать ваши Доллары в акции Energy Transfer?

Energy Transfer LP (NYSE: ET) утвердилась как ведущий игрок в североамериканской среднесрочной энергетике, управляя более 140 000 миль трубопроводов. Хотя она превзошла как индекс S&P 500, так и более широкий энергетический сектор за последние пять лет, вопрос остается: стоит ли вкладывать ваши деньги в эти акции сейчас?

Для инвесторов, ориентированных на рост, ET представляет собой смешанную картину. Уолл-стрит прогнозирует рост выручки примерно на 8,4% в следующем году с увеличением прибыли на 9,6% – солидные показатели, но менее впечатляющие, чем прогнозируемый рост прибыли S&P 500 почти на 13,7%. Тем не менее, компания устанавливает операционные рекорды по нескольким показателям и стратегически расширяется.

Бум дата-центров представляет собой особенно интересную возможность. С искусственным интеллектом, вызывающим огромный спрос на энергозатратные объекты, Energy Transfer получила примерно 200 запросов на подключение в 15 штатах. Они даже заключили соглашение с CloudBurst о поставке природного газа для дата-центров в Центральном Техасе.

Инвесторы-ценители могут найти ET более привлекательным. Торгуясь по прогнозируемому P/E всего 10,2 - ниже, чем у большинства конкурентов - и имея коэффициент PEG 0,75, акция кажется недооцененной. Предпочтительный показатель управления (EV/EBITDA) показывает, что у ET вторая по низкости оценка среди аналогов.

Ищущие доход должны быть особенно заинтересованы. ET предлагает внушительную доходность распределения в 7,48% - одну из самых высоких в среднем уровне отрасли для компаний аналогичного размера. Хотя распределение было сокращено в самые тяжелые дни пандемии, оно было быстро восстановлено и с тех пор увеличилось. Руководство намерено увеличивать распределения на 3-5% ежегодно.

Компания утверждает, что ее финансовое положение самое сильное за всю историю, с коэффициентами левереджа в нижней половине целевого диапазона. Однако стоит помнить, что внешние потрясения могут снова угрожать распределению, как это произошло во время COVID.

Я наблюдал, как многие компании среднепромышленного сектора энергетики борются с балансировкой роста, стоимости и доходов. Energy Transfer, похоже, лучше других справляется с этой задачей, хотя память о том сокращении дивидендов все еще настораживает меня. Возможность создания дата-центров интригует, но я сомневаюсь, что традиционная бизнес-модель трубопроводов действительно сможет в долгосрочной перспективе извлечь выгоду из революции в области ИИ.