Перспектива Рэя Далио: Упадок Доллара и Потенциальный Рост Крипто

Позиция США и цикл долга

Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, прогнозирует “инфаркт, вызванный долгами” для экономики США в течение следующих 3-5 лет. Его опасения вызваны:

• Годовые процентные выплаты приближаются к $1 триллиону
• Необходимость рефинансирования $9 триллиона долга
• Разрыв в $2 триллион между $7 триллион в расходах и $5 триллион в доходах

Дилемма Федеральной резервной системы

Далио предупреждает о потенциальных последствиях из-за политического давления на Федрезерв:

• “нездоровое снижение стоимости денег”, если инфляции позволят “разгореться”
• Возможная девальвация облигаций и доллара
• Потенциальный крах текущей денежной системы

Геополитические факторы, влияющие на динамику валют

Текущий экономический ландшафт имеет сходства с периодом 1928-1938 годов, с:

• Иностранные лица сокращают владение облигациями США
• Увеличение приобретения золота международными игроками
• Сдвиг глобальных экономических сил

Криптовалюта как новая альтернатива

Далио рассматривает криптоактивы как потенциально “привлекательную альтернативную валюту” при определенных условиях:

• Ограниченная природа предложения криптовалют контрастирует с обесцениванием фиатной валюты
• Недавние повышения цен на золото и криптовалюты, связанные с “плохими долговыми ситуациями правительств резервных валют”
• Криптоактивы, позиционируемые как “твердая валюта” в экономической схеме Далио на позднем этапе цикла

Стейблкоины и оценка системных рисков

Что касается стейблкоинов и их отношения к более широкой финансовой системе:

• Далио не считает, что экспозиция стабильных монет к казначейству представляет собой значительный системный риск
• Основная проблема заключается в “падении реальной покупательной способности казначейских облигаций”

Рыночный обзор и криптоимпликации

Далио ожидает “огромные и невообразимые изменения в течение следующих 5 лет”, вызванные:

• Динамика долга
• Политические и геополитические факторы
• Технологические достижения
• Экологические соображения

Эти факторы могут потенциально ускорить принятие криптовалют и решений децентрализованных финансов (DeFi).

По последним данным, общая капитализация рынка криптовалют составляет 3,79 триллиона долларов, что отражает растущий интерес к цифровым активам на фоне экономической неопределенности.