Биткойн старых запасов переходит в ETF: определены три волны

Анализ блокчейна показывает, что спотовые биржевые фонды Биткойн (ETF) испытали три значительных притока от долгосрочных держателей в текущем цикле.

Уничтоженные Дни Токенов Увеличились Наряду с Ранними Чистыми Притоками ETF

Недавний пост X аналитика CryptoQuant Maartunn подчеркивает значительные перераспределения стареющих токенов Биткойн в связи с спотовыми ETF. Эти инвестиционные инструменты, торгующие на традиционных платформах, предлагают доступ к базовым активам, таким как BTC, без прямого владения.

С момента своего запуска в США в январе 2024 года, Биткойн спотовые ETF в целом демонстрировали рост, с периодическими резкими увеличениями притока. Их привлекательность заключается в предоставлении знакомого формата инвестирования для тех, кто новичок в криптовалютах.

Когда инвесторы вкладываются в эти фонды, на их имя покупается эквивалентное количество криптовалюты, что отражается в движениях на блокчейне к кошелькам, связанным с ETF.

Чарт Маартунна иллюстрирует тренд нетто-потока спотового ETF Биткойна за 30 дней с начала 2024 года. График показывает несколько фаз исключительно положительных значений, указывая на высокий спрос на ETF.

Заметим, что эти значительные волны притока имеют общую закономерность. График показывает, что Уничтоженные Дни Токенов (CDD) отображали сигналы распределения, совпадающие с пиками чистого потока.

CDD, метрика на блокчейне, количественно оценивает общее количество токенов-дней, “уничтоженных” в транзакциях сети Биткойн. Один токен-день накапливается, когда один BTC остается бездействующим в течение дня. Перемещение ранее неактивного токена сбрасывает счетчик его токенов-дней на ноль, “уничтожая” его накопленные токены-дни.

Обычно всплески CDD указывают на активность со стороны самых терпеливых инвесторов сети. Эти долгосрочные держатели накапливают значительное количество токен-дней, поэтому, когда они наконец совершают сделки, это приводит к масштабному разрушению токен-дней.

Три основных волны чистого притока Биткойн ETF - Лето 2024, Осень 2024 и Лето 2025 - все совпали с сигналами распределения CDD, что предполагает перенос токенов от опытных держателей к новому спросу через эти инвестиционные инструменты.

С тех пор как произошла последняя волна, чистый поток ETF нормализовался, что указывает на охлаждение спроса. Маартунн отмечает: “Потоки в ETF имеют решающее значение. Без крепкого нового спроса давление на продажу со стороны недавних инвесторов может усилиться.”

Цена BTC

На момент написания этой статьи Биткойн оценен примерно в 110,500 $, что на 2 % больше за последние семь дней.

Данная информация предоставляется только в образовательных целях. Исторические показатели не гарантируют будущие результаты.