Безопасное Убежище Раздел: Корреляция Биткойн-Золото Впервые За 6 Месяцев Становится Отрицательной

Отношения между Биткойном и золотом приняли неожиданный поворот, так как их коэффициент корреляции упал в отрицательную зону впервые с февраля. Этот сдвиг сигнализирует о фундаментальном изменении в том, как эти два актива, часто сравниваемые как альтернативные хранилища стоимости, ведут себя в текущих рыночных условиях.

Согласно данным, представленным аналитиком CryptoQuant Маартуном, корреляция между Биткойном и золотом значительно ослабла с июня, когда она достигла пика выше 0.5. Несмотря на то, что эти два актива сохраняли положительную взаимосвязь в течение нескольких месяцев после этого, недавние рыночные движения опустили их корреляцию ниже нуля.

Это расхождение происходит в знаковый момент - золото выросло в цене, тогда как Биткойн испытывает медвежье давление. В настоящее время торгуется около $110,100, Биткойн упал почти на 2% за последнюю неделю, в то время как его желтый металлический аналог продолжает расти.

Временные трудности ставят под сомнение нарратив о Биткойне как о “цифровом золоте”. Традиционные инвесторы долгое время рассматривали золото как квинтэссенциальное безопасное убежище во времена экономической неопределенности. Сторонники Биткойна усердно трудились, чтобы позиционировать криптовалюту как её современный цифровой эквивалент - нарратив, который ослабевает, когда активы движутся в противоположные стороны.

На данный момент отрицательная корреляция остается незначительной, и два актива практически независимы друг от друга. Но если эта тенденция усилится, это может вызвать вопросы о роли Биткойна в диверсифицированных портфелях. Инвесторы, которые добавили Биткойн, ожидая, что он будет вести себя аналогично золоту во время рыночного стресса, могут пересмотреть свои предположения.

Я наблюдал за тем, как эти отношения колебались на протяжении многих лет, и эти разные периоды часто раскрывают больше о психологии рынка, чем о фундаментальных характеристиках активов. Когда традиционные безопасные активы, такие как золото, растут, в то время как Биткойн падает, это говорит о том, что институциональные деньги все еще ищут знакомое укрытие в условиях неопределенности, а не принимают криптовалютные альтернативы.

Относительная незрелость криптовалютного рынка по сравнению с тысячелетней историей золота означает, что эти разрывы в корреляции не должны удивлять. Осталось только выяснить, представляет ли это собой временное отклонение или начало более постоянного расхождения между этими двумя очень различными активами “безопасного убежища”.