Тихая мощь ИИ: почему TSMC может быть вашим самым умным инвестиционным шагом

Taiwan Semiconductor Manufacturing не привлекает внимания к ИИ, как Nvidia, но он является основой всей революции ИИ. Без производственного опыта TSMC сегодняшнего бума ИИ просто не было бы.

Я внимательно следил за TSMC, и меня поражает их уникальная рыночная позиция. Им не нужно рисковать, выбирая, какой дизайнер чипов будет доминировать - они будут производить для любого, кто победит. Даже Дженсен Хуанг из Nvidia назвал их “одной из величайших компаний в истории человечества.” Когда генеральный директор самой ценной компании в мире говорит, что покупка акций - это “умно”, я обращаю внимание.

Доминирование TSMC в сфере полупроводникового производства не имеет аналогов. Пока Intel сжигает деньги, пытаясь догнать, а Samsung испытывает трудности с выходом на производственные объемы, TSMC постоянно предлагает более мелкие размеры узлов с отличными выходами. Почти 75% их дохода поступает от передовых узлов 7 нм или меньше, при этом чипы 3 нм составляют около 25%. Они уже работают над технологией 2 нм!

Их рыночная позиция дает им невероятную ценовую власть. Они повышают цены на 10% в следующем году, и, честно говоря, они могли бы взимать даже больше. Их валовая маржа выросла с 46,4% в 2019 году до 56,1% в прошлом году - замечательное улучшение.

Перспективы роста выглядят огромными. Ожидается, что спрос на чипы ИИ будет расти более чем на 40% ежегодно до 2028 года, при этом общий рынок инфраструктуры ИИ может достичь 3-4 триллионов долларов США за пять лет. Но ИИ не является их единственной возможностью - автономные транспортные средства, робототехника и квантовые вычисления также нуждаются в передовых чипах.

Несмотря на рост выручки на 44% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале, TSMC торгуется всего по 21 разу к будущим earnings за 2026 год. Это кажется невероятно дешево для компании, столь важной для будущего технологий.

Я убежден, что любой, кто сегодня покупает TSMC, может оглянуться через несколько лет с значительным удовлетворением. На рынке, одержимом яркими именами в области ИИ, этот более тихий игрок может предоставить самые надежные доходы.