Стоит ли еще покупать Nike? Почему есть время, чтобы войти в игру

• Nike достиг минимума за семь лет ранее в этом году после стратегических просчетов
• Несмотря на недавние трудности, знаковый бренд демонстрирует ранние признаки восстановления
• Акции остаются на 50% ниже своего пика 2021 года с существенным потенциалом роста

Доминирование Nike в спортивной одежде было подорвано в последние годы. Я наблюдал, как этот титан спотыкается под руководством бывшего CEO Джона Донахо, где неверный подход, сосредоточенный на технологиях, обернулся катастрофой. Они глупо отказались от своих фирменных кампаний по созданию бренда в пользу производственного маркетинга, пренебрегая при этом оптовыми отношениями - практически приглашая конкурентов, таких как Hoka и On, украсть их место на полках.

Цифры не лгут. Выручка упала на 10% до 46,3 миллиарда долларов в прошлом году, а прибыль рухнула на 44% до 3,2 миллиарда долларов. Их четвертый квартал был еще более катастрофическим - выручка снизилась на 12%, а чистая прибыль обрушилась на 86% до всего лишь $211 миллиона. Я редко видел такое драматическое падение с пьедестала для лидера рынка.

Но я еще не списываю Nike со счетов. Возвращение Эллиота Хилла в исполнительный совет может стать поворотным моментом. Хотя акции несколько восстановились с момента отчета о доходах в июне, они все еще торгуются на уровнях 2018 года, в то время как рынок в целом удвоился. Этот дисконнект создает возможности.

Фундаментальные преимущества Nike остаются неизменными. Их неповторимый список партнеров-атлетов - от Джордана до Леброна и Кейтлин Кларк - продолжает придавать им культурную значимость. Их всемирно известный логотип и классические модели кроссовок по-прежнему находят отклик у потребителей по всему миру. Эти активы нелегко воспроизвести.

Руководство, похоже, наконец-то понимает, что пошло не так. Они признали необходимость восстановить свою репутацию в области инноваций и вдохновляющих кампаний. В отличие от стартапа, пытающегося построить узнаваемость бренда, у Nike есть десятилетия потребительского доверия, на которое можно опираться в процессе восстановления.

Потенциал для роста значителен. Прибыль Nike достигла пика в $6 миллиард в финансовом 2022 году, что значительно выше 3,2 миллиарда долларов, сообщенных в 2025 году. Если они смогут вернуться к прежним уровням прибыли - что вполне возможно, так как рынок обуви только растет - акции могут разумно удвоиться по сравнению с текущими уровнями.

Это не без риска. Их прогнозы на первый квартал по-прежнему предполагают снижение доходов, а новые тарифы угрожают добавить $1 миллиард в затраты. Возврат к росту далеко не гарантирован. Но для инвесторов, готовых сделать ставку на культовый бренд с доказанной устойчивостью, текущая цена представляет собой точку входа с значительным потенциалом роста, если руководство будет действовать эффективно.