Одобрение ETF Dogecoin: сомнительный этап для будущего Крипто

Мир криптовалют готовится стать свидетелем того, чего я никогда не думал, что произойдет: следующий неделя запускается первый мемкоин ETF. Dogecoin ETF REX-Osprey (DOJE) войдет в историю как первый мемкоин, получивший такой уровень легитимности на Уолл-стрит. Но должны ли мы праздновать или волноваться?

Я наблюдал за развитием мира криптовалют на протяжении многих лет, и это событие кажется одновременно революционным и абсурдным. Аналитик Bloomberg Эрик Бальчунас не стал церемониться, когда назвал это “первым в истории ETF в США, который держит что-то, что изначально не имеет полезности”. Это заявление затрагивает суть моего скептицизма.

В отличие от ETF на Bitcoin или Ethereum, этот фонд будет держать токен, который буквально начался как шутка. DOGE не обладает фундаментальной полезностью, которую другие криптовалюты хотя бы пытаются предоставить. Это токен с доказательством работы без возможностей стекинга, предлагающий инвесторам ничего, кроме спекулятивной ценности, основанной исключительно на общественном мнении и культуре мемов.

Структура этого ETF также вызывает удивление. В отличие от чистых биткойн ETF, которые хранят 100% BTC, этот фонд будет смешивать спотовый DOGE с другими спотовыми ETF и потенциально деривативами. Это мешанина, которая, кажется, предназначена для смягчения присущего риска создания финансового продукта вокруг шутки.

Некоторые представители отрасли пытаются легитимизировать это развитие. Генеральный директор Incyt Майк Мэлоуни утверждает, что Dogecoin “стал серьезным альткоином” с реальными инвесторами и инженерами. Генеральный директор DogeOS Джордан Джефферсон отмечает, что “Уолл-стрит, наконец, это понимает.” Но что именно они понимают? Шутку? Мем? Сообщество?

По цене $0.26 за токен и с ростом на 4% за последние 24 часа, Dogecoin продолжает демонстрировать удивительную рыночную устойчивость. Но я не могу не задаться вопросом, не является ли этот ETF опасной новой фазой в отношениях криптовалют с традиционными финансами - той, где даже шутки получают институциональную поддержку.

Возможно, самое тревожное в том, что это кажется лишь началом. Бальчунас отметил, что несколько других заявок на DOGE ETF по закону 33 ожидают одобрения SEC. Мы получаем не просто один мемкоин ETF; мы потенциально получаем целую категорию таких токенов.

Несмотря на все разговоры о том, что криптовалюты становятся зрелым классом активов, это развитие больше похоже на шаг вбок, чем вперед. Когда Уолл-Стрит начинает упаковывать шутки в качестве инвестиционных инструментов, я начинаю сомневаться в том, куда мы на самом деле движемся.