USD/INR приближается к историческим максимумам, поскольку рупия испытывает давление с нескольких сторон

Индийская рупия стремительно приближается к рекордно низким уровням по отношению к Доллару США, торгуясь около 88.45 на открытии в понедельник. Я с растущим беспокойством наблюдаю за этой валютной парой, так как несколько факторов продолжают негативно сказываться на валюте Индии, несмотря на некоторые удивительно сильные экономические данные.

Что особенно тревожно, так это то, как Рупия продолжает ослабевать, даже несмотря на то, что Индекс Доллара продлевает свою проигрышную серию на пятый торговый день подряд. Зеленый доллар колеблется около месячных минимумов на уровне 97.70, тем не менее USD/INR остается упрямо высоким.

Главный виновник? Решение Вашингтона повысить тарифы на индийский импорт с 25% до 50% в прошлом месяце, ссылаясь на продолжающиеся закупки нефти Индией у России. Этот агрессивный шаг серьезно подорвал конкурентоспособность индийских экспортных секторов в критический момент.

Потоки иностранных инвестиций рассказывают не менее тревожную историю. Иностранные институциональные инвесторы продали на сумму 8,312.66 крор индийских акций только в пятницу. Двухмесячная распродажа в июле и августе теперь достигла 94,569.6 крор, полностью стерев скромный приток в 24,011.43 крор с марта по июнь.

Иронично, что этот валютный кризис разворачивается на фоне удивительно сильной экономической динамики. ВВП Индии во втором квартале вырос на впечатляющие 7,8% в годовом исчислении, ускорившись по сравнению с 7,4% в первом квартале и значительно превысив ожидания экономистов, которые составляли 6,6%.

На геополитическом фронте есть проблеск надежды от саммита Шанхайской организации сотрудничества, где осторожные заявления Моди и Си намекают на потенциальное улучшение sino-индийских отношений. “Мы привержены развитию наших отношений на основе взаимного уважения, доверия и чувствительности,” заявил Моди - хотя я поверю в значительное улучшение, когда увижу это.

С технической точки зрения, USD/INR остается уверенно бычьим, торгуясь значительно выше своего 20-дневного экспоненциального скользящего среднего на уровне 87.60. Стабилизация RSI выше 60 указывает на новый бычий импульс, при этом пара входит в неизведанные территории, а психологический уровень 89.00 становится следующим значительным барьером.

Широкий контекст делает эту ситуацию еще более рискованной. Трамп сталкивается с юридическими проблемами в связи с его тарифной политикой, при этом судьи в Вашингтоне объявили некоторые меры “незаконными”. Тем временем его попытка удалить члена ФРС Лизу Кук вызвала серьезные опасения по поводу независимости центрального банка - именно то, что валютам развивающихся рынков, таким как Рупия, сейчас не нужно.

Поскольку данные о labor market США приближаются на этой неделе, а решение ФРС по ставкам в сентябре приближается с вероятностью 87,6% на снижение, уязвимость рупии к внешним шокам остается моей главной заботой. Эта валютная пара требует пристального внимания в ближайшие дни.