Корпоративный баланс находится под угрозой без Биткойна, предупреждает Дэвид Паркинсон.

Традиционная финансовая система может находиться на пороге структурной трансформации. По словам Дэвида Паркінсона, основателя Musqet, компании, которые будут держать свои резервы в наличных, не рассматривая стратегию казначейства на основе Bitcoin, могут столкнуться с значительными убытками и невыполнением своих фидуциарных обязанностей.

Предупреждение возникает на фоне денежной экспансии, постоянной инфляции и роста цифровых активов как средства сохранения стоимости.

Тезис, лежащий в основе корпоративной стратегии в Bitcoin

Предложение Паркинсона основывается на фундаментальном принципе, что в условиях постоянной девальвации валюты компании должны искать активы, которые сохраняют покупательную способность в долгосрочной перспективе. Биткойн, с его ограниченным и децентрализованным предложением, является рациональным активом для смягчения эрозии, вызванной инфляцией.

Безусловно, привлекательность не ограничивается стоимостью актива. Поскольку компании, которые принимают Биткойн как стратегию для сохранения стоимости, могут использовать рынки: выпускать акции с премиями к их чистой стоимости, выпускать конвертируемые облигации с пониженными ставками или даже проводить стратегические выкупы для увеличения Биткойна на акцию.

Эта модель создает самоусиливающийся цикл, в котором доверие рынка способствует новым приобретениям и расширению стоимости акционеров.

Эффект mNAV и устойчивость модели

Одним из наиболее следимых индикаторов в этих компаниях является mNAV (Market Net Asset Value), который отражает соотношение между рыночной стоимостью и активами в биткойнах. mNAV выше 1.2x обычно считается здоровым, в то время как падение ниже этого порога может активировать <<espiral de=“” dilución=“”>>.

Во время пиков 2021 года Strategy достигал мNAV 6.0x, хотя в настоящее время он колеблется вокруг 1.2x. Это подчеркивает важность поддержания солидного операционного бизнеса для выживания в условиях медвежьих циклов, выразил Дэвид Паркинсон.

Также было отмечено, что модели казначейства, основанные исключительно на Bitcoin, уязвимы к длительным спадам. Поэтому рекомендуется, чтобы компании, принимающие эту стратегию, сочетали прибыльный и стабильный бизнес с постепальным накоплением BTC. Таким образом, они смогут позволить себе последующие выкупки и избежать размывания, когда mNAV опускается ниже 1.

Таким образом, недавние случаи, такие как приобретение Semler Scientific компанией Strive - сделка на сумму 1,340 миллионов долларов, которая консолидировала 10,900 BTC в активы - демонстрируют, что рынок находится в естественном процессе консолидации, где более слабые игроки поглощаются теми, у кого большая финансовая мощь.

Биткойн как новая основа корпоративных финансов

Феномен казначейств в Bitcoin вышел за пределы своей экспериментальной фазы. Поэтому корпоративное принятие уже не является возможностью, а стратегическим обязательством, заявил Паркинсон.

По мере того как все больше финансовых директоров интегрируют Биткойн в свои резервы, рынки вознаграждают финансовую дисциплину и долгосрочное видение. Поэтому Биткойн может стать новой основой корпоративных финансов в недалеком будущем…

Чтобы подвести итог, оставляю вас с ключевой фразой публикации:

Победители не только будут сохранять Биткойн, но и будут строить бизнес вокруг него, создавая ценность для акционеров и рост бизнеса в системе, которая становится все более неустойчивой. Казна в Биткойне не является опциональной; это не то, чего можно желать, это то, что необходимо. Дэвид Паркинсон.</еспираль>