Будущее Walmart: пятилетний прогноз акций

Чтобы понять траекторию Walmart на ближайшие пять лет, необходимо рассмотреть как его впечатляющие прошлые результаты, так и реалистичные будущие перспективы. Как человек, который внимательно следит за акциями розничной торговли, меня поражает, как этот розничный гигант сумел превзойти ожидания, несмотря на жесткую конкуренцию.

Walmart удвоил свою стоимость акций за последние пять лет, значительно обогнав 80%-ный рост S&P 500 за тот же период. Эта эффективность была достигнута несмотря на пандемические потрясения, инфляционное давление и геополитические напряженности, которые потрясли многих конкурентов.

Сила компании заключается в её огромном масштабе - более 10 750 магазинов в 19 странах - и успешной адаптации к цифровой эпохе. В то время как многие розничные предприятия столкнулись с трудностями из-за онлайн-конкуренции, Walmart расширила своё присутствие в электронной коммерции, обновила магазины, уравняла цены онлайн и использовала свои физические локации как центры выполнения заказов.

С 2021 по 2025 год Walmart достигла 5% совокупного годового темпа роста выручки. Их сопоставимые продажи в США оставались здоровыми, даже когда конкуренты испытывали трудности из-за макроэкономических вызовов. Рост их прибыли на акцию был особенно впечатляющим в фискальных 2024 и 2025 годах, увеличившись на 34,4% и 26% соответственно.

Смотря в будущее, Walmart прогнозирует рост продаж от 3,75% до 4,75% в фискальном 2026 году, с умеренным ростом EPS от 0,4% до 4,4%. Долгосрочные аналитики ожидают роста продаж на 5% и роста EPS на 10% до 2028 года, что будет обусловлено их инициативами “Магазин Будущего”, расширением рекламы, автоматизацией складов и улучшениями в электронной коммерции с использованием ИИ.

Я, однако, обеспокоен текущей оценкой Walmart в 35 раз по сравнению с доходом следующего года. Этот премиум-мультипликатор предполагает, что большая часть оптимизма уже заложена в цену. Если они оправдают прогнозы и P/E соотношение нормализуется до примерно 30, мы можем увидеть, что акции достигнут примерно $121 к 2030 году - солидный 33% прирост за пять лет, но, возможно, недостаточный для того, чтобы обогнать историческую доходность S&P 500.

Среди самых больших вызовов впереди — рост тарифов на китайские товары, что может сжать маржу, несмотря на усилия по переговорам с поставщиками или передаче затрат потребителям. Их инвестиции в ИИ и автоматизацию могут частично компенсировать давление, но конкуренция тоже не стоит на месте.

На мой взгляд, Walmart остается розничным гигантом, но его высокая оценка может ограничить будущую доходность по сравнению с его впечатляющими результатами в прошлом.