Крипто-вызов доминированию Доллара: Предупреждение Далио о конце долгового цикла

Недавнее осуждение Рэя Далио Financial Times поставило криптовалюту в центр назревающей денежной революции. После публикации своих неотредактированных ответов на вопросы 3 сентября, основатель Bridgewater Associates еще раз подтвердил свою модель “Большого Долгового Цикла”, рисуя мрачную картину финансового будущего Америки - в котором криптовалюта может стать законной альтернативой нашей разваливающейся долларовой системе.

Я наблюдаю за развитием этой ситуации на протяжении многих лет, и предупреждения Далио становятся все более пророческими. Цифры, которые он представляет, откровенно пугают: $1 триллион в ежегодных процентных платежах, $9 триллион в rollover долга и дефицит бюджета в $2 триллион. Это не может продолжаться вечно.

Что меня больше всего поражает, так это то, как Далио позиционирует Федеральную резервную систему как решающую точку перелома. Если политические силы подорвут независимость ФРС - что мы уже наблюдаем - мы увидим, как стоимость денег рухнет. Когда он предупреждает об “нездоровом падении стоимости денег”, он по сути описывает агонию гегемонии доллара.

Шаблон кажется зловеще знакомым для тех, кто изучал monetary history. Иностранные держатели уже сбрасывают американские облигации и покупают золото, классический симптом падающей валюты. Сравнение Далио с 1928-1938 годами не является гиперболой - это трезвое историческое сравнение.

В рамках этой концепции криптовалюта не просто спекулятивная технология - она становится “твердой валютой” с inherently ограниченным предложением. “Если предложение долларовой валюты растет и/или спрос на нее падает, это, вероятно, сделает криптовалюту привлекательной альтернативной валютой,” отмечает Далио. Это уже не революционное мышление; оно становится основным финансовым знанием.

Его мнение о стейблкоинах особенно нюансировано. Он отвергает опасения по поводу их воздействия на казначейские облигации как системные риски, указывая вместо этого на “падение реальной покупательной способности казначейских облигаций” как на истинную опасность. Это подчеркивает важное различие, которое многие аналитики упускают - угроза не в криптовалюте, а в собственных неустойчивых механизмах системы.

Позиция Далио представляет собой годы интеллектуальной эволюции, а не внезапное обращение. От раннего скептицизма до осторожного признания до его текущей рамки, помещающей криптовалюту в денежную иерархию, его мысли отражают постепенно развивающееся понимание цифровых активов на рынке.

С учетом того, что общая капитализация криптовалютного рынка составляет 3,79 триллиона долларов, эти активы больше не являются периферийными. Они все чаще рассматриваются как выход из обременённой долгами фиатной системы, показывающей тревожные признаки кризиса. Независимо от того, верите ли вы в криптовалюту или сомневаетесь в ней, предупреждение Далио заслуживает серьезного внимания.