Золото приближается к историческому максимуму из-за ослабления доллара и увеличения ставок на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС)

Цена на золото растет пятый торговый день подряд, приближаясь к историческим максимумам, и я стал свидетелем этого сильного отскока. Общая слабость доллара является одним из ключевых факторов, способствующих росту золота; индекс доллара сейчас колеблется вблизи месячного минимума, а ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы в сентябре еще больше способствовали спросу на золото.

Смешанные данные об инфляции потребительских расходов заставили рынок сосредоточиться на рынке труда США. Ожидаемые данные о вакансиях, заявках на пособие по безработице и данных по несельскохозяйственной занятости окажут решающее влияние на политику Федеральной резервной системы (ФРС).

По состоянию на европейскую торговую сессию цена золота составляет около 3 470 долларов, что ниже дневного максимума в 3 489 долларов, достигнутого в азиатскую сессию, и всего в одном шаге от исторического максимума в 3 500 долларов. Технические продажи и стабильная доходность государственных облигаций США оказывают давление на рыночные настроения, в то время как праздничные выходные в США также делают торговую среду относительно тихой.

Помимо ожиданий в отношении денежно-кредитной политики, неопределенность в торговой политике США и опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы (ФРС) также способствовали росту спроса на защитные активы. В прошлую пятницу федеральный апелляционный суд постановил, что большая часть глобальных тарифов Трампа является незаконной, поскольку они выходят за рамки полномочий, предоставленных законом «О международной чрезвычайной экономической власти». Это решение, в сочетании с геополитической напряженностью, обеспечило сильную поддержку золоту, которое приближается к историческим максимумам.

Рыночные тенденции: доллар ослабевает, доходность стабильна, решение по тарифам вызывает внимание

Индекс доллара торгуется около 97.50, приближаясь к месячному минимуму, продолжая недавнюю тенденцию снижения, инвесторы готовятся к мягкому сценарию Федеральной резервной системы (ФРС). Слабый доллар делает золото более привлекательным для покупателей, не использующих доллар, что дополнительно стимулирует спрос.

Доходность облигаций США в целом остаётся стабильной, 10-летняя базовая доходность колеблется около 4,23%, завершив трёхдневный тренд снижения. В то же время, 2-летняя доходность, более чувствительная к процентным ставкам, остаётся на уровне около 3,62%, что близко к минимальному уровню с начала мая, что дополнительно укрепляет уверенность рынка в снижении ставок в сентябре.

Американский апелляционный суд в решении с разногласием 7-4 поставил под сомнение законность тарифов Трампа, подчеркивая, что полномочия по введению тарифов должны принадлежать Конгрессу, а не исполняться президентом в одиночку. Несмотря на то, что эти тарифы будут временно сохраняться до середины октября, правительство уже готово передать дело в Верховный суд. В то же время слушания по попытке Трампа отстранить члена Совета ФРС Кука завершились, но решение было отложено до этой недели.

Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США в июле вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой темп увеличился с 2,8% до 2,9%, что является самым высоким показателем с февраля. Тем не менее, трейдеры по-прежнему ожидают, что вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 25 базисных пунктов в сентябре составляет почти 90%.

Инвесторы теперь обращают внимание на рынок труда, признаки замедления найма и ослабления роста зарплат указывают на то, что экономические риски могут превышать инфляционное давление. Данные о вакансиях JOLTS, количество первичных заявок на пособие по безработице и данные по занятости вне сельского хозяйства на этой неделе окажут ключевое влияние на ожидания снижения процентной ставки ФРС в сентябре.

Технический анализ: Золото приближается к историческому максимуму, бычья динамика усиливается

С технической точки зрения золото после нескольких месяцев консолидации все еще находится в сильной бычьей структуре и в настоящее время тестирует психологический уровень в 3,500 долларов. Если оно сможет стабильно закрываться выше этого уровня, это откроет двери к новым максимумам, и в краткосрочной перспективе оно может вырасти до зоны 3,550-3,600 долларов.

С точки зрения нисходящего движения, первоначальная поддержка находится на уровне 3 450 долларов, затем на уровне 3 400 долларов. 21-дневная скользящая средняя в настоящее время составляет 3 373 долларов, предоставляя более глубокую защиту и может выступать в качестве динамической поддержки при откате.

Индикаторы импульса усилили бычьи настроения, RSI колебался около 69, близко к перекупленности, но еще не исчерпан, в то время как MACD сохраняет сильный положительный перекресток, показывая, что восходящий импульс усиливается. Постоянно расширяющаяся зеленая гистограмма дополнительно подтверждает ускорение покупательского давления, пока цена золота остается выше недавних уровней поддержки, восходящий тренд, вероятно, продолжится.

Я считаю, что в условиях текущей глобальной экономической неопределенности и ослабления доллара привлекательность золота как защитного актива будет продолжать расти. Хотя в краткосрочной перспективе может произойти техническая коррекция, долгосрочный тренд по-прежнему смотрит вверх, особенно если Федеральная резервная система (ФРС) в сентябре снизит процентные ставки, как и ожидалось. Инвесторам следует внимательно следить за данными по рынку труда на этой неделе, так как они могут стать ключевым фактором, определяющим краткосрочную динамику цен на золото.