Курс фунта стерлингов большой дамп! Кризис задолженности наступает, черный лебедь Трасс повторяется?

Рынок облигаций Великобритании подает сигналы тревоги, я смотрю на динамику обменного курса фунта стерлингов и невольно вспоминаю о потрясающем кризисе Трасс 2022 года. Теперь история, похоже, повторяется.

2 сентября фунт стерлингов упал более чем на 1% по отношению к доллару США, что стало самым большим однодневным падением с апреля. По состоянию на вчера, он продолжил снижаться до 1.3334, ситуация остается неутешительной.

Что стоит за этим? Доходность 30-летних государственных облигаций Великобритании достигла самого высокого уровня с 1998 года! Это происходит не только в Великобритании, но и доходности 30-летних государственных облигаций Германии и Франции также достигли многолетних максимумов — Германия достигла самого высокого уровня с 2011 года, а Франция — самого высокого уровня с 2009 года.

Я считаю, что ухудшение финансового положения стран Европы в сочетании с политической нестабильностью является основным двигателем этого кризиса. Министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз сталкивается с дилеммой в предстоящем осеннем бюджете: либо экономить, либо повышать налоги. Это вызывает у рынка воспоминания о сентябре 2022 года, когда мини-бюджет правительства Трасс привел к падению фунта стерлингов почти на 4% за один день.

Гим Рид из Deutsche Bank прямо указывает: “Мы наблюдаем медленно формирующийся порочный круг: опасения по поводу долгов повышают доходность, ухудшая долговую ситуацию, что, в свою очередь, снова поднимает доходность.”

Что касается будущей динамики фунта стерлингов, то директор по валютной стратегии Citi Jane Foley заявила, что хотя корректировка политики Банка Англии в прошлом месяце поддержала фунт, с приближением осеннего бюджета финансовые риски окажут негативное влияние на фунт.

Кит Джакес из банка Société Générale во Франции прямо заявил: Великобритания сталкивается с двойным ударом высокой инфляции и низкого роста, что создает вызовы для политики центрального банка, и, похоже, фунту стерлингов трудно избежать дальнейшего падения.

Рыночные настроения уже отражаются на торговле опционами — премия по пут-опционам на фунт стерлингов возрастает, что свидетельствует о нарастающих ожиданиях инвесторов относительно дальнейшего ослабления фунта стерлингов в предстоящие недели.

Смотря на такую ситуацию, я не могу не задуматься: сможет ли Великобритания избежать пропасти долгового кризиса? Как инвесторы могут защитить себя в этом бурном море?

Связанные статьи

• Обменный курс фунта стерлингов значительно вырос! Банк Англии в ноябре не ожидает снижения процентной ставки? Будьте осторожны с финансовыми рисками.
• Торговая война с пошлинами снова вспыхнула, черный лебедь Японии продолжает【Обменный курс еженедельный отчет】
• Индекс доллара резко вырос до максимума за два месяца! Евро и иена сильно упали, каковы перспективы на будущее?