3 ключевых аспекта, которые инвесторы должны учитывать в развивающемся ландшафте Крипто-казначейства

Поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться, появилась новая волна компаний, сосредоточенных на накоплении цифровых активов в своих балансах. Эта тенденция привлекла внимание инвесторов по всему миру. Прежде чем погружаться в эту потенциально прибыльную, но рискованную область, важно понять основы. Давайте рассмотрим три основных момента, о которых должен знать каждый инвестор в отношении этих крипто-казначейских сущностей.

Пионер, который зажег движение

Концепция крипто-казначейских компаний была впервые предложена одной конкретной корпорацией, которая изменила свою бизнес-модель, сосредоточив внимание на приобретении Биткойна. Эта компания установила шаблон, используя различные финансовые инструменты, такие как конвертируемые облигации и программы акционерного капитала по рыночной цене, для финансирования своих закупок криптовалюты.

На середину августа этот первопроходец сообщил о наличии впечатляющих 632,457 биткойнов, что делает его крупнейшим корпоративным держателем криптовалюты. Успех этого подхода вдохновил другие компании последовать его примеру, так как он предлагает масштабируемость, доступность для инвесторов и использует стратегии корпоративного финансирования для накопления цифровых активов.

Механизмы использования и связанные с ними риски

Инвестирование в крипто-казначейские компании часто связано с премией или скидкой относительно стоимости базового актива за акцию. Эта динамика может усиливать как прибыли, так и убытки для акционеров по сравнению с прямым владением криптовалютой.

Капитал этих компаний также зависит от их финансовых решений. Когда руководство привлекает капитал через продажу акций или выпуск конвертируемого долга для приобретения большего количества монет, акционеры получают встроенный левередж. Однако это связано с риском размывания доли и потенциальными проблемами рефинансирования во время рыночных спадов.

На бычьих рынках эти акции могут опережать базовую криптовалюту благодаря премиям, увеличению капитала и кредитному плечу в балансе. Напротив, они могут значительно уступать, когда рыночные настроения становятся негативными. Поэтому инвестиции в эти акции можно сравнить с игрой на повышении цены связанной криптовалюты с учетом дополнительных специфических рисков для компании.

Долгосрочные инвесторы должны осторожно подходить к этим инвестициям, сохраняя консервативные размеры позиций и учитывая дополнительные специфические риски акций помимо внутренней волатильности криптовалют.

Вопрос конкурентного преимущества

Концепция крипто-казначейства набрала значительную популярность, и специализированные компании теперь накапливают различные цифровые активы, включая Ethereum, Solana и XRP, среди прочих. Однако, помимо установленного бренда пионера, масштаба и повторяемого механизма финансирования, неясно, какие устойчивые конкурентные преимущества имеют эти компании.

Основные активы доступны любому, а капитал в этой сфере очень мобильный. Новые участники могут легко воспроизвести бизнес-модель, выпуская акции или конвертируемые ноты. Пока компания не разработает настоящую экономическую защиту – такую как привилегированная экономика стекинга, собственный доступ к токенным грантам, уникальные права управления или стабильные цели по количеству монет на акцию – дифференциация между этими сущностями остается минимальной.

Для инвесторов, стремящихся к долгосрочному вложению в конкретную криптовалюту без дополнительных рисков, связанных с этими компаниями, прямое владение цифровым активом может быть более простым подходом.

В заключение, хотя компании с криптовалютными казначействами представляют собой интересную инвестиционную возможность, они сопряжены с уникальными проблемами и рисками. Инвесторы должны тщательно учитывать эти факторы и проводить всестороннюю проверку перед принятием любых инвестиционных решений в этом быстро развивающемся секторе.