Слишком поздно, чтобы выкупить Nike? Вот почему еще не поздно

Ключевые моменты

• Nike достиг своего самого низкого уровня за семь лет ранее в этом году.
• После нескольких стратегических ошибок компания зафиксировала несколько кварталов снижения доходов.
• Знаки указывают на то, что компания начинает исправлять ситуацию.

Nike доминирует в мире спортивной одежды более чем одно поколение, но бренд с логотипом Swoosh переживает трудные времена в последние годы.

Компания испытывала трудности под руководством бывшего генерального директора Джона Донахо, чья попытка перейти на более технологичную бизнес-модель обернулась против нее. Nike переинвестировала в производственный маркетинг, тратя средства на такие области, как Google Search, вместо кампаний по строительству бренда, которые принесли ей известность. Она также пренебрегла своим оптовым бизнесом, создав возможность для таких конкурентов, как Hoka от Deckers и On Holding, завоевать рынок.

График хорошо показывает ситуацию: акция по-прежнему снижается более чем на 50% по сравнению с пиком 2021 года и практически стагнирует на том же уровне, что и в 2018 году, тогда как индекс S&P 500 более чем удвоился за этот период.

Но я думаю, что еще не поздно купить акции. Вот почему.

Цифры все еще не очень радужные

Nike только на первых этапах своего восстановления, и успех не гарантирован.

Хотя акции выросли после публикации результатов за июнь, результаты остаются посредственными. За весь финансовый год выручка упала на 10% до 46,3 миллиарда долларов, а чистая прибыль снизилась на 44% до 3,2 миллиарда. В четвертом квартале ситуация была еще более ясной: снижение выручки на 12% и снижение валовой маржи на 440 базисных пунктов до 40,3%.

Основные преимущества Nike остаются

Несмотря на свои ошибки, основные преимущества компании остаются нетронутыми.

Nike имеет непревзойденный список спонсоров, включая Майкла Джордана, Леброна Джеймса, Криштиану Роналду и Серену Уильямс. Это также самый ценный бренд в спортивной сфере, с логотипом, признанным во всем мире, и классическими франшизами кроссовок, такими как Air Force 1 и Air Jordan, которые остаются популярными.

Руководство понимает, что Nike должна восстановить свою репутацию инноваций и вдохновляющих рекламных кампаний. Но оно не начинает с нуля - Nike сохраняет огромный капитал симпатии среди мировых потребителей.

Значительный потенциал для роста

Чистая прибыль Nike достигла 6 миллиардов долларов в 2022 финансовом году, что значительно выше 3,2 миллиардов, сообщенных в 2025 году. Если бренд восстановит свое здоровье, Nike может вернуться к этому уровню прибыли. В этом случае удвоение для возвращения к своему предыдущему пику кажется разумным.

Я по-прежнему убежден, что, несмотря на трудности, Nike обладает необходимыми основами для восстановления. Путь будет сложным, но терпеливые инвесторы могут быть вознаграждены.