Золото достигает исторического уровня в $30 триллионов рыночной капитализации, в то время как Биткойн борется с $2.1 триллиона - сможет ли криптовалюта догнать?

Золото достигло беспрецедентной вехи, став первым активом в истории, достигнув рыночной капитализации $30 триллион, в то время как цены на спотовом рынке взлетели до более чем $4,300 за унцию.

Достижение происходит в то время, как Биткойн борется с волатильностью, расширяя разрыв между традиционным активом безопасного убежища и его цифровым соперником.

Согласно данным одной из торговых платформ, золото торговалось по цене $4,284.60 за унцию на 16 октября 2025 года, что представляет собой удивительное увеличение на 64% с января и закрепляет доминирование драгоценного металла в глобальной финансовой экосистеме.

Этот этап подчеркивает драматическое расхождение в доходности между традиционными и цифровыми резервами стоимости, при этом золото значительно превосходит скромные 16% прибыли Биткойна за тот же период.

Магнитуда доминирования золота

Оценка $30 триллионов золота ставит его в привилегированное положение, уменьшая все другие классы активов. Рыночная капитализация драгоценного металла теперь примерно в 14,5 раз больше оценки $2,1 триллиона Биткойна и в 1,5 раза превышает совокупную рыночную капитализацию технологических гигантов “Семь Великанов” - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta и Tesla - которые в сумме составляют примерно $20 триллионов.

Чтобы поставить достижение в перспективу, текущая оценка золота:

• Превышает совокупный ВВП США и Китая
• Это более чем в десять раз превышает рыночную капитализацию $3 миллиардов серебра.
• Представляет собой примерно 7,4 миллиарда унций в глобальном обращении
• Добавьте примерно $740 миллиард к общей оценке за каждое увеличение на $100 в цене

Классификация основных активов по рыночной капитализации теперь показывает золото на первом месте, за ним с отрывом следуют Nvidia с $4.43 триллиона, Microsoft с $3.80 триллиона, Apple с $3.67 триллиона и Alphabet с $3.04 триллиона. Bitcoin занимает восьмое место с $2.16 триллиона после падения с предыдущей позиции в пятерке лучших в начале этого года.

Что движет ростом золота

Множественные факторы объединились, чтобы ускорить исторический ралли золота. Накопление центральными банками достигло беспрецедентных уровней, при этом Народный банк Китая, Резервный банк Индии и Центральный банк Турции увеличили свои золотые резервы в 2025 году, став одним из самых сильных лет покупок со стороны официального сектора в современной истории.

Геополитические напряженности, особенно растущее торговое противостояние между США и Китаем, усилили привлекательность золота как безопасного убежища. Драгоценный металл извлек выгоду из беспокойств инвесторов о девальвации доллара, инфляционных давлениях, несмотря на недавнее охлаждение, и ожиданиях снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, что делает бездоходные активы более привлекательными.

Ралли было неумолимым, золото зафиксировало девять недель подряд с ростом и увеличилось на 13% только в октябре. Рыночные стратеги Bank of America и Société Générale сохранили оптимистичные прогнозы, предполагая, что золото может достичь $5,000 за унцию к 2026 году.

Прогнозы ANZ предполагают дальнейшие немедленные повышения, предсказывая, что золото может достичь $4,400 за унцию к концу 2025 года и потенциально достичь максимума близкого к $4,600 к середине 2026 года, прежде чем смягчиться по мере завершения циклов ужесточения монетарной политики.

Разочаровывающий год для Bitcoin

Пока золото растет, Биткойн разочаровал многих инвесторов, которые ожидали, что 2025 год станет годом взрыва для криптовалюты. Несмотря на то, что в начале октября он краткосрочно достиг нового исторического максимума в $126,080, Биткойн резко откатился и в настоящее время торгуется около $106,000, что почти на 14% ниже этого пика.

Рыночная капитализация криптовалюты сократилась до approximately $2.15 триллионов после потери более чем $200 миллиардов после события ликвидации $19 миллиардов в октябре, одного из крупнейших эпизодов разряжения в истории криптовалют.

Трудности Биткойна резко контрастируют с его показателями в начале этого года, когда он занял пятое место среди крупнейших активов мира с рыночной капитализацией в $1.86 триллиона в апреле. Криптовалюта не смогла сохранить импульс, несмотря на обширные прогнозы продолжительного бычьего рынка.

Дивергенция особенно заметна, поскольку как золото, так и Биткойн имеют общие характеристики как “непродуктивные” резервные средства: активы, которые не генерируют денежные потоки, но ценятся для сохранения богатства. Тем не менее, капитал инвесторов в основном flowed в традиционный металл.

Аналитик отметил, что золото добавляет эквивалент всей рыночной капитализации Bitcoin по стоимости каждую неделю, подчеркивая разницу в масштабе между двумя активами.

Почему Биткойн отстает

Несколько факторов объясняют недоходность Биткойна по сравнению с золотом в 2025 году. Высокая корреляция криптовалюты с акциями технологических компаний США сыграла против неё во время периодов волатильности на фондовом рынке. В то время как золото извлекает выгоду из потоков к безопасным активам в бурные времена, Биткойн, как правило, продаётся вместе с рискованными активами.

Высокий уровень кредитного плеча на рынках криптовалютных деривативов создал нестабильность. Данные с платформы показывают, что 66% текущих позиций являются короткими, при этом только 35% трейдеров получают прибыль на фоне чрезмерного кредитного плеча. Событие распродажи в октябре, когда ставки финансирования упали до уровня, не виданного с момента коллапса FTX в 2022 году, уничтожило миллиарды в кредитных позициях и сделало трейдеров более осторожными.

Спекулятивная структура Биткойна - зависимая от потоков ETF, розничного энтузиазма и деривативного плеча - не привлекла того же устойчивого институционального спроса, что и привлекательность золота для центральных банков и консервативных распорядителей активов.

Может ли Биткойн достичь золота? Сценарий в $300,000

Несмотря на текущее недоисполнение, многие аналитики считают, что задержка Биткойна по сравнению с золотом может быть временной. Тезис основан на динамике ротации капитала: как только параболический ралли золота остынет, инвестиционные фонды, ищущие аналогичные характеристики хеджирования инфляции, но с большим потенциалом доходности, могут перейти к относительно более дешевому цифровому альтернативе.

Аналитик представил интригующий сценарий: если бы Биткойн захватил всего 20% рыночной капитализации $30 триллиона долларов золота, это подразумевало бы оценку в $6 триллион долларов для BTC, что в свою очередь означало бы приблизительно $300,000 за монету на основе текущего циркулирующего предложения в 19.7 миллионов BTC.

Прогнозирование не является чистой спекуляцией. Генеральный директор ARK Invest, Кэти Ууд, привела аналогичные доводы в конце 2024 года, когда Bitcoin впервые пересек $2 триллион в рыночной капитализации. Ууд описала Bitcoin как находящийся на “первыx иннингах”, отметив, что он достиг $2 триллиона всего за 15 лет, в то время как золоту потребовались века, чтобы сформировать свою оценку в $15 триллион, которая с тех пор удвоилась (.

Deutsche Bank недавно добавил оптимистичный настрой, предсказав, что центральные банки начнут покупать Bitcoin к 2030 году, потенциально предоставляя катализатор институционального спроса, который активу нужен для закрытия разрыва с золотом.

“торговля после торговли”

Инвестор-рисковик Джо Консорти предположил, что Биткойн мог бы значительно выиграть, если снизит свою корреляцию с американскими акциями и начнет захватывать выходы из золота, как только этот рынок достигнет своего пика. Один аналитик отметил, что глобальное предложение денег M2 растет, и золото ведет себя исключительно хорошо, в то время как Биткойн остается плоским, что является дивергенцией, которая “исторически никогда не длится”.

“M2 растет. Золото взлетает. Биткойн спит. Эта дивергенция никогда не длится долго. Ликвидность всегда находит риск. Ралли будет жестоким”, предполагая, что накопленный спрос может привести к взрывному росту биткойна, как только макроэкономическая ликвидность начнет переходить к более рискованным активам.

У модели есть прецеденты. В период с 2020 по 2021 год рыночная капитализация Биткойна превысила триллион долларов, в то время как цены на золото застопорились, что демонстрирует, как быстро капитал может перемещаться между конкурирующими резервами стоимости, когда меняются нарративы.

Технический и фундаментальный анализ

Чтобы Биткойн стал значительной альтернативой золоту, должно произойти несколько условий. Во-первых, криптовалюта должна разорвать свою корреляцию с технологическими акциями и утвердиться в качестве истинной альтернативы безопасному убежищу, а не как спекулятивный рискованный актив.

Во-вторых, институциональному принятию необходимо резко ускориться. Хотя биткойн-ETF привлекли значительный капитал, с IBIT от BlackRock и другими продуктами, собравшими миллиарды, масштаб по-прежнему значительно меньше, чем устоявшаяся позиция золота в резервных фондах центральных банков и институциональных портфелях.

В-третьих, ясность в регулировании была бы полезной. Неопределенность в отношении регулирования криптовалют продолжает отталкивать некоторых институциональных инвесторов, которые в противном случае могли бы диверсифицироваться в цифровые активы.

С технической точки зрения трейдеры наблюдают за ключевыми уровнями поддержки вокруг $100,000 для Биткойна. Решительное движение ниже этого психологически важного порога может вызвать дополнительные ликвидации и дальнейшую слабость. Напротив, восстановление до $120,000 сигнализировало бы о возобновлении бычьего импульса.

Метрики в цепочке дают определенный об encouragement быкам Биткойна. Накопление китов увеличилось, хэш-ставки остаются высокими, а балансы на биржах уменьшаются, что является признаком уверенности среди долгосрочных держателей, несмотря на недавнюю слабость цен.

Заключительные размышления

Вопрос о том, может ли Биткойн “догнать” золото, может быть неверно истолкован. Вместо того чтобы рассматривать активы как конкурентов с нулевой суммой, многие аналитики предполагают, что они играют дополнительные роли в диверсифицированном портфеле.

Рыночная капитализация золота в 30 триллионов долларов отражает тысячелетия как самый надежный запас ценности человечества, глубоко укоренившийся в резервах центральных банков, ювелирных рынках и промышленных приложениях. Его ликвидность, взаимозаменяемость и универсальное признание по-прежнему остаются несравненными.

Биткойн предлагает разные ценностные предложения: цифровую портативность, фиксированное предложение, устойчивость к цензуре и программируемость. Эти характеристики привлекают различную базу инвесторов и случаи использования, особенно среди более молодых демографических групп и тех, кто ищет альтернативы системам фиатной валюты.

Самый важный вопрос может заключаться в том, сможет ли Bitcoin достичь стабильной рыночной капитализации в 5-10 триллионов долларов, представляя, возможно, 15-30% стоимости золота, вместо того чтобы полностью его превзойти. Такой результат подтвердил бы роль Bitcoin как “цифрового золота”, одновременно признавая долговременные преимущества действующего игрока.

На данный момент исторический рубеж в 30 триллионов долларов, достигнутый золотом, служит как напоминанием о стойкости традиционных убежищ, так и мерой, по которой будут оцениваться амбиции Биткойна. Сократит ли криптовалюта разрыв, зависит от факторов, варьирующихся от денежно-кредитной политики и геополитической стабильности до технологической адаптации и эволюции регуляторных норм.

Ясно одно: конкуренция между старыми и современными ценными депозитами станет одной из определяющих финансовых нарративов следующего десятилетия.