Комитет по финансовой стабильности (FSB) недавно опубликовал важный отчет, в котором раскрываются серьезные проблемы, с которыми сталкивается глобальное шифрование. В отчете отмечается, что к октябрю 2025 года в 29 основных юрисдикциях мира все еще существуют значительные различия в регулировании шифрования, а меры правоприменения также недостаточно унифицированы.

Генеральный секретарь ФСБ Джон Шиндлер подчеркнул, что транснациональный характер шифрования активов может угрожать глобальной финансовой стабильности в условиях отсутствия единых правил. Это предупреждение исходит от быстрого расширения рынка шифрования: всего за год объем рынка возрос до 40 триллионов долларов, при этом рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 75%, достигнув 290 миллиардов долларов.

Несмотря на то, что США уже приняли некоторые меры регулирования через закон GENIUS, на глобальном уровне, особенно в области регулирования стабильных монет, по-прежнему отсутствует эффективное законодательство. Этот регуляторный вакуум предоставляет возможность для оффшорных бирж, увеличивая вероятность системных рисков.

Чтобы справиться с этой проблемой, FSB предложил восемь рекомендаций, направленных на улучшение координации регулирования и правовой унификации в трансграничном масштабе. Эти рекомендации основаны на регулирующей рамке, введенной в 2023 году, и призывают страны ускорить действия для сокращения регуляторного разрыва. Несмотря на то, что текущий уровень рисков относительно низок, связь между шифрованием и традиционной финансовой системой становится все более тесной, что требует своевременных мер.

Публикация этого отчета является результатом событий краха FTX и TerraUSD/Luna в 2022 году, а также недавнего урока о потерях на рынке в 20 миллиардов долларов. Эти события подчеркивают трудности, с которыми сталкиваются страны при реагировании на финансовые риски, связанные с цифровыми активами, и звучит тревожный сигнал для стран G20, напоминающий им о необходимости ускорить шаги в совместной работе над глобальными вызовами регулирования шифрования.