Стейблкоин: ФРС осуждает критические недостатки закона GENIUS

Сделайте краткий обзор этой статьи: ChatGPT Перплексити Грок

Закон GENIUS, предназначенный для обеспечения стабильных монет в Соединенных Штатах, подвергся критике со стороны Федеральной резервной системы. Майкл Барр, губернатор Феда, указал на серьезные недостатки в его регуляторной структуре, что подвергает пользователей криптовалюты системным рискам. Переоценка, которая подрывает доверие к стабильным цифровым активам.

Кратко

• ФРС критикует закон GENIUS за его недостатки, exposing stablecoins к рискам регуляторного арбитража и системных кризисов.
• Долларовые стейблкоины, несмотря на их доминирование, остаются уязвимыми из-за необеспеченных резервов и отсутствия защиты пользователей.
• Европа запускает EUROD, стабильную монету, обеспеченную евро, чтобы уменьшить зависимость от доллара и перерисовать баланс сил в криптосфере.

Закон GENIUS: регуляторный шаг вперед с явными недостатками

Принятый для регулирования стейблкоинов в Соединенных Штатах, закон GENIUS налагает строгие правила:

• Полная поддержка в долларах;
• Годовые аудиты для крупных эмитентов;
• Федеральный надзор.

Однако Майкл Барр, губернатор ФРС, недавно выделил его основные ограничения. По его словам, некоторые продукты, претендующие на то, чтобы быть “стейблкоинами”, выходят за рамки этой структуры, создавая опасную юридическую неясность.

Риск регуляторного арбитража вызывает особую озабоченность. Эмитенты могут использовать различия между федеральными и государственными регуляторами, чтобы обойти правила, как это делал FTX до своего краха. С этой целью Майкл Барр подчеркивает необходимость усиленной координации, чтобы предотвратить распространение высокорисковых действий под предлогом видимого соблюдения.

Эта ситуация ставит важный вопрос: не создаёт ли закон GENIUS, предназначенный для обеспечения безопасности крипторынка, новые уязвимости? Выявленные ФРС недостатки могут подорвать доверие инвесторов к американским стейблкоинам.

Стейблкойны: между технологическими обещаниями и системными угрозами

Стейблкоины революционизируют крипто-платежи. Они снижают затраты на переводы, ускоряют трансакции через границы и способствуют финансовой инклюзии. Тем не менее, их модель основывается на нестабильных фундаментах. В отличие от банковских депозитов, стейблкоины не имеют страховки. Их резервы, часто состоящие из нестандартных депозитов или иностранных активов, могут терять в цене во время кризисов.

Майкл Барр предупредил о этом системном риске. В случае паники пользователи могут броситься к выходу, что приведет к обрушению цен — сценарий, похожий на “банковский бег”. Без защитной сети, такой как доступ к ликвидности ФРС, стейблкоины остаются уязвимыми.

Кроме того, концентрация рынка вокруг нескольких игроков (USDT, USDC) усугубляет эти напряженности. Крупный сбой может подорвать всю криптоэкосистему, уже ослабленную повторяющимися скандалами. Таким образом, регулирование становится вопросом выживания.

Европа наносит ответный удар: EUROD, стейблкоин, бросающий вызов доллару

Столкнувшись с гегемонией долларовых стейблкоинов, Европа отвечает стейблкоином, обеспеченным евро. Запущенный франко-немецким банком ODDO BHF, EUROD нацелен на снижение зависимости от доллара на криптообменах. Первый шаг к европейскому денежному суверенитету во вселенной цифровых активов.

EUROD вписывается в более широкую стратегию: диверсификация средств хранения стоимости и ограничение подверженности геополитическим рискам, связанным с долларом. Если Европа добьется успеха, рынок стейблкоинов может фрагментироваться, с различными зонами денежного влияния. Эволюция, которая изменит балансы сил в криптовалюте, аналогично биткойну и альткойнам.

Закон GENIUS, подвергнутый критике за свои недостатки, и появление EUROD иллюстрируют четкую тенденцию: экосистема стейблкоинов претерпевает изменения. Между неполной американской регуляцией и европейскими амбициями крипто-пользователи и инвесторы сталкиваются с дилеммой: безопасность или диверсификация?