O Chefe de Pesquisa da Grayscale Prever $5B Entradas para ETFs de Solana Spot nos EUA

Zach Pandl, chefe de pesquisa na Investimentos em tons de cinza, acredita que os fundos negociados em bolsa de Solana (ETFs) poderiam em breve rivalizar com o sucesso dos produtos de investimento em Bitcoin e Ethereum.

Pandl fez esta previsão após o lançamento do ETF Solana da Grayscale (GSOL) e do ETF Solana da Bitwise (BSOL) esta semana. Ambos os produtos marcam um novo capítulo para o mercado em rápido crescimento de veículos de investimento baseados em criptomoedas.

Apesar de estar um dia atrasado, os analistas descreveram o desempenho inicial do GSOL como forte, considerando o mercado cada vez mais concorrido. Pandl disse que a Grayscale espera que os ETFs de Solana se tornem negócios de bilhões de dólares à medida que o interesse dos investidores se amplia.

Do Nicho ao Mainstream: Os ETFs de Cripto Ganham Espaço

Os produtos negociados em bolsa (ETPs) permitem que os investidores obtenham exposição a criptomoedas através de contas tradicionais de corretagem e de reforma. Esta estrutura permite a participação na classe de ativos sem exigir a propriedade direta de tokens digitais.

De acordo com o Investment Company Institute, os ETFs listados nos EUA detinham mais de $10 trilhões em ativos até o final de 2024, representando 26% de todos os ativos geridos.

Os ETFs de criptomoedas representam apenas uma pequena fração do total, mas o seu crescimento tem sido rápido. Os ETPs de Bitcoin atualmente gerenciam $149 bilhões, enquanto os produtos de Ethereum detêm $26 bilhões, distribuídos em cerca de 20 fundos.

A regulamentação continua a ser uma preocupação

Nem todas as instituições financeiras partilham do otimismo da Grayscale. No início desta semana, Charles Schwab alertou que as criptomoedas continuam a ser ligeiramente regulamentadas, mesmo que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) continue a aprovar novos ETPs.

“A postura de não intervenção da SEC significa maior risco para os investidores”, disse a empresa, observando que o setor cripto carece da supervisão aplicada a ações e obrigações.

Evolução do GSOL: De Confiança a ETF

O produto Solana da Grayscale, GSOL, foi lançado originalmente como um trust privado em 2021, detendo cerca de $100 milhões em tokens Solana.

A sua conversão para um ETF esta semana torna o fundo mais flexível, permitindo-lhe negociar mais próximo do valor real dos seus ativos. A mudança elimina os grandes prémios e descontos frequentemente vistos em trusts de criptomoedas de capital fechado.

Pandl disse que a conversão abre acesso a uma gama mais ampla de investidores, ao mesmo tempo que melhora a liquidez e a transparência de preços.

Competição e Diversificação à Frente

A estreia da Solana ocorre enquanto os ETFs de Hedera e Litecoin também entram no mercado, embora seus fluxos de entrada permaneçam modestos. Mais de uma dúzia de fundos adicionais baseados em criptomoedas devem buscar aprovação em breve.

A Pandl espera que o interesse dos investidores se desloque gradualmente para ETPs de cripto diversificados, que oferecem exposição a múltiplos tokens simultaneamente.

“Muitos investidores preferirão opções mais simples e diversificadas que reduzam a complexidade de avaliar cada token,” disse ele.

Staking Adiciona uma Nova Fonte de Rendimento

Ao contrário dos ETFs de Bitcoin, os produtos de investimento em Solana podem oferecer recompensas de staking, uma característica única das redes proof-of-stake. Ao bloquear tokens Solana para ajudar a proteger a blockchain, os investidores podem ganhar um rendimento anual estimado de 5,7%, de acordo com a Solana Compass.

Pandl confirmou que o GSOL distribuirá 77% das recompensas de staking para os seus detentores, chamando-o de “um divisor de águas para a demanda de cripto”. Ele descreveu o staking como uma nova fonte de rendimento que poderia ajudar os investidores a diversificar os retornos do portfólio.

Papéis Distintos para Solana e Ethereum

Pandl disse que Solana e Ethereum provavelmente desenvolverão papéis distintos no ecossistema de ativos digitais, apesar de ambos serem plataformas de contratos inteligentes. Ele apontou para a crescente adoção de stablecoins e ativos tokenizados como motores-chave do interesse institucional.

“Eles diferem em design, e isso dá a cada blockchain sua própria faixa,” explicou Pandl. “Os investidores podem se beneficiar ao manter ambos como parte de uma estratégia cripto equilibrada.”