Baleia cai após a grande queda! BitMine investe 1,5 bilhões para comprar ETH, Andrew Kang abre 68 milhões em BTC.

Ativos de criptografia Baleia estão se tornando cada vez mais ativos nos mercados de produtos derivados e Ponto, mostrando um reposicionamento estratégico. A empresa de gestão de fundos Ethereum BitMine aumentou sua posição em ETH no valor de 1,5 bilhões de dólares, demonstrando a confiança das instituições nos fundamentos de longo prazo do Ethereum. No entanto, a carteira associada a Andrew Kang abriu uma posição curta no valor de 68 milhões de dólares, apostando na queda do Bitcoin e do Ethereum.

Baleia luta entre posições longas e curtas com um prejuízo reduzido de 250 milhões de dólares

Uma onda de atividades de baleias varreu o mercado de produtos derivados. Os traders alternaram entre posições curtas defensivas e operações longas de alta alavancagem em Bitcoin (BTC), Éter (ETH) e Ethena (ENA), buscando se manter à frente em meio à volatilidade. Segundo analistas on-chain, a baleia que fez short em BTC na semana passada virou otimista, possuindo cerca de 250 milhões de dólares em BTC e ETH.

O portfólio deste trader inclui posições longas de 15 vezes 1.610,93 BTC (no valor de 173 milhões de dólares) e 3 vezes 19.894,21 ETH (no valor de 77,4 milhões de dólares). Apesar das perdas anteriores que excederam 10 milhões de dólares, a perda não realizada atualmente foi reduzida para cerca de 3,1 milhões de dólares. Essa redução das perdas mostra que a Baleia teve um bom momento para comprar, e a recuperação do mercado fez com que suas posições passassem de um forte prejuízo para uma leve perda, podendo se tornar lucrativas se a recuperação continuar.

As escolhas de alavancagem de 15x e 3x refletem uma estratégia de gestão de risco. O uso de alavancagem mais alta para BTC pode ser baseado em sua volatilidade relativamente baixa e melhor liquidez, enquanto a utilização de alavancagem mais baixa para ETH se deve à sua maior volatilidade. Essa configuração de alavancagem diferenciada é uma característica típica de traders experientes, e não um uso cego da alavancagem máxima.

Ao mesmo tempo, alguns investidores estão indo na direção oposta. Uma Baleia depositou 30 milhões de dólares USDC na Hyperliquid e abriu uma posição curta de 10 vezes, possuindo 700 BTC, no valor de cerca de 75,5 milhões de dólares. Um analista de blockchain postou: “Preço de entrada 109,133.1 dólares, preço de liquidação 150,082.9 dólares, lucro não realizado atualmente 455,000 dólares.” Este preço de liquidação está extremamente alto, mostrando que a Baleia está muito confiante de que o BTC não irá se recuperar significativamente, mesmo que o BTC suba para 150 mil dólares antes de ser liquidado.

Mais surpreendente é que o mesmo investidor anteriormente lucrou 160 milhões de dólares ao fazer posições curtas em Bitcoin durante o colapso de 11 de outubro. Essa experiência de sucesso pode ter fortalecido sua crença em continuar a fazer posições curtas, acreditando que o mercado ainda não atingiu o fundo. Um lucro de 160 milhões de dólares em uma única transação é extremamente raro na história dos ativos de criptografia, mostrando que a capacidade de julgamento de mercado e a tolerância ao risco desse investidor estão em um nível de elite.

Andrew Kang operação contraditória: posições curtas em BTC, posições longas em ENA

（fonte：Hyperliquid）

O que agravou ainda mais a divisão do mercado foi que a carteira associada a Andrew Kang abriu uma nova posição curta no valor de 68 milhões de dólares, incluindo 10.275 ETH com uma alavancagem de 25 vezes e 269 BTC com uma alavancagem de 40 vezes. A alavancagem de 40 vezes é uma operação extremamente agressiva, com apenas 2,5% de volatilidade inversa acionando a liquidação. Esta alta alavancagem mostra que Kang tem um forte julgamento direcional sobre a tendência de curto prazo.

Curiosamente, apesar de Kang ser pessimista em relação às moedas principais, ele ainda mantém posições longas em ENA, o que indica que ele tem confiança seletiva em algumas altcoins. Relatos indicam que, na semana passada, seu lucro líquido de negociação foi de cerca de 5,6 milhões de dólares. Essa estratégia de “pessimismo em relação às moedas principais e otimismo em relação às altcoins” reflete uma compreensão profunda da estrutura do mercado: quando o BTC e o ETH estão em consolidação ou em queda, parte do capital pode fluir para altcoins específicas em busca de retornos alfa.

Outros traders também estão otimistas em relação ao ENA, mantendo ao mesmo tempo posições curtas nas duas maiores criptomoedas. De acordo com os dados da Lookonchain, uma baleia chamada 0x579f possui uma posição mista no valor de aproximadamente 70 milhões de dólares, incluindo 232 BTC (25 milhões de dólares) e 5.810 ETH (22,7 milhões de dólares) em posições curtas, além de 4.479 milhões de ENA (21,3 milhões de dólares) em posições longas.

Por que o ENA (Ethena) atrai a atenção das Baleias? Ethena é um protocolo de dólar sintético, cujo stablecoin USDe oferece rendimento através de uma estratégia Delta neutra. Durante períodos de volatilidade no mercado, a alta taxa de retorno do USDe (anualizada em 20-30%) atraiu um grande fluxo de capital, impulsionando o desempenho do preço do ENA. As Baleias podem acreditar que, mesmo que o BTC e o ETH continuem a cair, os produtos de rendimento da Ethena ainda poderão manter a demanda, tornando o ENA um porto seguro em um mercado em baixa.

Apesar disso, alguns traders ainda mantêm uma atitude de posições curtas em relação ao ENA, mostrando que mesmo dentro do grupo das baleias, existem divergências sobre o ENA. Essa divisão torna o mercado mais complexo e imprevisível.

BitMine 15 bilhões de dólares com El Salvador comprando contra a corrente

Com a principal participação de Ativos de criptografia ajustando seus portfólios de investimento, o mercado Ponto também viu uma grande entrada de fundos, com algumas Baleias aproveitando a oportunidade para comprar a preços baixos. A ação da empresa de gestão de fundos Ethereum BitMine foi a mais notável, aumentando sua participação em ETH no valor de 1,5 bilhões de dólares. Esta é a maior compra única de uma instituição durante este ajuste, correspondente a aproximadamente 380 mil ETH (calculado a um preço médio de 3.950 dólares).

Apesar da recente volatilidade do mercado, esta grande compra demonstra que as instituições recuperaram a confiança nos fundamentos de longo prazo do Ethereum. A BitMine, como uma empresa de gestão de fundos focada em Ethereum, pode ter baseado sua decisão de compra na avaliação do fluxo de capital para o ETF de ETH no ponto, na expansão do ecossistema Layer 2 e no aumento da adoção institucional. O investimento de 1,5 bilhões de dólares mostra que não se trata de especulação de curto prazo, mas de uma alocação estratégica.

El Salvador aumentou silenciosamente suas reservas de Bitcoin, adicionando 8 Bitcoins na última semana. Este país da América Central possui atualmente 6.355,18 Bitcoins, no valor de aproximadamente 686 milhões de dólares. Embora a adição de 8 BTC não seja grande, seu simbolismo é importante. El Salvador é o primeiro país do mundo a tornar o Bitcoin moeda de curso legal, e suas compras contínuas demonstram uma crença firme no valor de longo prazo do Bitcoin, esse endosse a nível nacional tem um impacto positivo no sentimento do mercado.

Nos últimos sete dias, as principais exchanges centralizadas tiveram uma saída líquida de cerca de 21.000 BTC, com a Coinbase Pro e a Binance liderando, com saídas líquidas de 15.000 BTC e 12.000 BTC, respectivamente. As saídas das exchanges são geralmente vistas como um sinal de alta, pois os investidores tendem a retirar os tokens para carteiras privadas com a intenção de manter por um longo período, e não para negociações de curto prazo. Os 21.000 BTC equivalem a cerca de 2,27 bilhões de dólares, e essa magnitude de saída indica que uma grande quantidade de baleias está comprando a preços baixos e transferindo para carteiras frias.

A atividade não se limita às duas principais Ativos de criptografia. No ecossistema Chainlink (LINK), uma nova Carteira criada retirou 142.428 LINK da Binance, no valor de cerca de 2,4 milhões de dólares. Os analistas relataram: “O LINK parece ter sido amplamente retirado. Em 12 horas, 892.460 LINK (cerca de 15 milhões de dólares) foram retirados da Binance. Na última semana, 2.310.000 LINK (cerca de 40,76 milhões de dólares) foram retirados da Binance.”

A grande retirada de LINK pode estar relacionada ao crescimento de seus negócios de oráculos. A Chainlink, como líder em oráculos descentralizados, fornece serviços de dados de preços para milhares de protocolos DeFi. A retirada de LINK por Baleias pode ser para participar do staking e obter rendimentos, ou acreditar nas perspectivas de aplicação no campo da tokenização de RWA. O volume semanal de retiradas de 40,76 milhões de dólares indica que a alocação em nível institucional está em andamento.

O alto nível de alavancagem nas posições do mercado de produtos derivados e o aumento estável no mercado de Ponto destacam a diferenciação do mercado, mas cheio de vitalidade. Algumas Baleias apostam em uma nova queda do mercado, enquanto outras estão silenciosamente acumulando, o que indica que acreditam que o período de maior volatilidade em outubro pode já ter passado. Essa diferenciação é, na verdade, uma característica saudável do mercado; quando todos têm a mesma opinião, isso geralmente significa que a tendência está chegando ao fim, e a atual divergência mostra que o mercado ainda está buscando direção.