Os Futuros da CME Disparam Além da Binance em Interesse Aberto Após a Queda Rápida

Em um desenvolvimento significativo no cenário dos derivados de criptomoedas, a proeminência das bolsas financeiras tradicionais em meio a um mercado turbulento tomou o centro das atenções. Após um recente colapso do mercado que liquidou mais de $74 bilhões em posições alavancadas, os players institucionais estão cada vez mais mudando seu foco para plataformas regulamentadas como a Chicago Mercantile Exchange (CME). Embora exchanges não regulamentadas continuem a dominar os volumes de negociação, as dinâmicas em mudança sinalizam uma possível mudança na forma como os derivados de cripto são negociados e regulamentados no futuro.

O interesse em aberto de futuros da AggreGate nas quatro principais criptomoedas na CME atingiu $28.3 bilhões, superando os $23 bilhões da Binance e os $12.2 bilhões da Bybit.

Apesar da crescente influência da CME, as exchanges de cripto não reguladas ainda detêm uma participação significativa no mercado de trading, especialmente nos mercados de altcoins e futuros perpétuos.

O recente colapso do mercado de criptomoedas viu liquidações recordes de mais de $19,2 bilhões, destacando os riscos na negociação alavancada, particularmente em plataformas não regulamentadas.

As consequências da queda do mercado de criptomoedas na sexta-feira revelaram a fragilidade das posições dos negociantes em toda a indústria. Quase $75 bilhões foram eliminados em momentos, fazendo com que muitas exchanges enfrentassem liquidações massivas e auto-desleverage. Embora os preços tenham se recuperado mais de cinquenta por cento em poucas horas, os efeitos em cascata enviaram ondas de choque pelos mercados de futuros. Este evento foi descrito por alguns analistas como podendo marcar o “fim de uma era” para a negociação de derivativos não regulamentados, uma vez que o interesse institucional parece estar se consolidando em torno de locais regulamentados.

Interesse aberto em futuros de criptomoeda AggreGate, USD. Fonte: CoinGlass

Os dados mostram que o interesse em aberto dos contratos futuros aggreGate da CME para Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP atingiu 28,3 bilhões de dólares na quarta-feira. Isso excede confortavelmente os $23 bilhões da Binance e os 12,2 bilhões de dólares da Bybit, marcando uma mudança notável em direção à descoberta de preços impulsionada por instituições. No entanto, a atividade de negociação permanece fortemente concentrada em exchanges menos regulamentadas, que continuam a facilitar a maior parte da negociação de derivados de cripto, particularmente através de swaps perpétuos em comparação com contratos com prazo limitado.

A CME lidera o interesse aberto, mas a atividade de negociação persiste em plataformas não regulamentadas

A Binance mantém a dominância sobre os futuros de altcoins menores, com cerca de $7 bilhões espalhados por ativos como BNB, Dogecoin e outros. Enquanto isso, a Bybit comanda mais $4,4 bilhões. O volume diário de negociação combinado das três principais exchanges—Binance, OKX e Bybit—excede $100 bilhões, superando a média diária de $$14 bilhões da CME para futuros em criptomoedas-chave. Isso indica que, apesar do crescimento da CME em interesse em aberto, a negociação de varejo e especulativa permanece em grande parte em plataformas menos regulamentadas.

CME Bitcoin futures open interest, USD. Fonte: CoinGlass

O interesse em aberto dos futuros de Bitcoin na CME caiu 11% de $18,3 bilhões para $16,2 bilhões desde a queda; uma queda mais acentuada de 22% ocorreu na Binance, influenciada pelo maior uso de alavancagem e pela participação mais ampla de retalho. A turbulência do mercado acionou mecanismos de auto-desalavancagem na Binance e em outras plataformas, causando liquidações em cascata e perturbando os oráculos de preços usados por exchanges descentralizadas. No entanto, a CME permaneceu inalterada durante a paralisação das negociações de sexta-feira à tarde até domingo.

Ao contrário das plataformas de exchange não regulamentadas, os futuros da CME são liquidadas em dinheiro e normalmente exigem uma margem de manutenção de cerca de 40%, limitando a alavancagem a cerca de 2,5x. Em contrapartida, as plataformas de derivativos não regulamentadas costumam oferecer alavancagem de até 100x e aceitam várias garantias, incluindo altcoins e stablecoins sintéticas, amplificando a exposição ao risco. Olhando para o futuro, a CME planeia introduzir negociação de futuros e opções 24 horas em início de 2026, sujeita à aprovação regulatória, potencialmente atraindo mais traders institucionais e mudando os volumes de negociação.

Enquanto o recente aumento do interesse aberto da CME significa uma tendência importante em direção a derivados regulamentados, o panorama atual sugere que os locais não regulamentados continuam a ter influência sobre grande parte do volume de negociação. No entanto, este ambiente em evolução sublinha uma transição em curso em direção a uma maior supervisão e transparência nos mercados de derivados de criptomoedas, o que pode remodelar a indústria nos próximos anos.

Este artigo foi originalmente publicado como CME Futures Surge Past Binance em Open Interest After Flash Crash no Crypto Breaking News – a sua fonte de confiança para notícias sobre criptomoedas, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.