Como o descarte do ouro pode levar o Bitcoin a 200 mil dólares

Escrito por: Dilip Kumar Patairya, Cointelegraph

Compilação: Shaw Golden Finance

1. Como termina a corrida do ouro em outubro de 2025

Com a forte demanda por ativos de segurança, o preço do ouro subiu acentuadamente, ultrapassando 4300 dólares por onça, atingindo um novo recorde histórico. Até outubro de 2025, o mercado começou a registrar realizações de lucros.

No dia 17 de outubro de 2025, o preço do ouro caiu mais de 2% após atingir um marco. No momento da redação, o preço do ouro à vista é de cerca de 4023 dólares por onça, uma queda de 8,1% em relação ao pico histórico de 4378,69 dólares.

A principal razão para a queda foi a diminuição das tensões comerciais entre os EUA e a China após o presidente americano Trump ter declarado que a imposição de tarifas adicionais sobre a China não é sustentável. Além disso, a valorização do dólar e o renovado interesse dos investidores em ativos de alto rendimento, como o Bitcoin, também contribuíram para este recuo.

2. A história do ouro: quedas e picos

Influenciado pela inflação, taxas de juros e eventos geopolíticos, a história dos preços do ouro é repleta de flutuações drásticas. Desde o pico no início da década de 1980 até a grande correção após 2013, passando pela forte recuperação na década de 2020, e a queda em outubro de 2025, o mercado de ouro passou por várias oscilações.

1980-1999: Impulsionado pela alta inflação e tensões geopolíticas, o preço do ouro disparou rapidamente, atingindo um pico de cerca de 850 dólares por onça em janeiro de 1980. Em seguida, o então presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, aumentou drasticamente as taxas de juros, desencadeando o “Choque Volcker”, encerrando a alta do ouro. Entre 1980 e 1982, o Federal Reserve elevou a taxa dos fundos federais para mais de 20% para conter a inflação, resultando em uma grave recessão econômica. Isso provocou uma venda maciça e, até 1982, o preço do ouro caiu mais de 60%, entrando em um mercado de baixa de longo prazo. O preço do ouro caiu de cerca de 850 dólares por onça em 1980 para cerca de 278 dólares por onça em 1999.

2012-2018: O preço do ouro começou a cair a longo prazo após atingir um pico em 2011, à medida que a economia global se estabilizou e o mercado de ações teve um desempenho excelente, reduzindo o apelo dos investimentos em ouro. Em 2013, o Federal Reserve começou a reduzir o programa de afrouxamento quantitativo, o dólar se fortaleceu e os fundos se direcionaram para ativos com retornos mais altos, pressionando ainda mais o preço do ouro. Como um dos principais fundos de índice de troca de ouro, a SPDR Gold Trust viu sua participação cair mais de 30%, indicando uma diminuição do interesse dos investidores. Entre 2014 e 2018, o preço do ouro oscilou entre 1200 e 1400 dólares por onça, bem abaixo do nível de cerca de 1680 dólares em 2012.

Anos 2020: Nos anos 2020, um período de incerteza global, o ouro recuperou seu status como ativo de refúgio. A pandemia de COVID-19 causou uma paralisação econômica, e os governos de vários países lançaram mais de 10 trilhões de dólares em pacotes de estímulo, gerando preocupações sobre a inflação. Em 2022, a taxa de inflação dos EUA subiu para mais de 9%, solidificando a posição do ouro como uma ferramenta de proteção financeira. Os bancos centrais de vários países também aumentaram a compra de ouro, adicionando cerca de 1000 toneladas de ouro anualmente de 2022 a 2024. Mesmo com o aumento das taxas de juros, o preço do ouro subiu de mais de 1785 dólares em 2020 para mais de 3200 dólares no início de 2025.

No entanto, a queda do ouro em outubro de 2025 fez com que os investidores começassem a procurar alternativas como o Bitcoin, uma vez que o Bitcoin é relativamente menos afetado pelas políticas governamentais e dos bancos centrais.

3. Como o capital começa a fluir para o Bitcoin

A expressão “ouro digital” está cada vez mais entranhada na mente das pessoas, e os jovens investidores veem o Bitcoin como um meio moderno de proteger-se da inflação e da desvalorização da moeda. Muitos acreditam que o Bitcoin é mais acessível e inovador do que o ouro físico, o que fez com que seu valor de mercado saltasse de 134 bilhões de dólares em 2019 para mais de 2,4 trilhões de dólares na primeira metade de 2025.

Os ETFs de Bitcoin à vista e os produtos negociados em bolsa (ETP) oferecem aos investidores institucionais canais de investimento de nível profissional, atraindo bilhões de dólares em fluxo de fundos compatíveis. No início de outubro de 2025, o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA alcançou um recorde de 3,55 bilhões de dólares em uma única semana, com o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock se destacando, ajudando o preço do Bitcoin a ultrapassar 126 mil dólares. Enquanto isso, os ETFs de ouro viram um fluxo de saída superior a 2,8 bilhões de dólares nas últimas semanas, em um contraste marcante com o forte impulso do Bitcoin.

Historicamente, a saída de fundos em ouro tem uma relação inversa com a entrada de fundos em Bitcoin; em períodos de alta preferência por risco, a correlação entre Bitcoin e ouro cai para -0,3. O saldo das bolsas caiu para o nível mais baixo em seis anos, com 2,83 milhões de Bitcoins, indicando que a pressão de venda está diminuindo.

4. 200 mil dólares em Bitcoin: este objetivo é realista?

O caminho do Bitcoin em direção a 200 mil dólares parece estar apoiado por fortes fatores de mercado e macroeconômicos. A redução pela metade em abril de 2024 diminuiu a recompensa por bloco, resultando em uma oferta mais restrita diante da crescente demanda. Vários indicadores continuam a mostrar que o Bitcoin vai crescer de forma constante.

Com o aumento contínuo da dívida global, a atratividade do Bitcoin como um ativo de investimento descentralizado continua a crescer. Até o primeiro semestre de 2025, a dívida global havia atingido quase 338 trilhões de dólares, cerca de 235% do PIB global.

Os catalisadores institucionais que promovem a adoção do Bitcoin estão se fortalecendo continuamente. Até 24 de outubro de 2025, a Strategy (MSTR) possui 640.418 Bitcoins, seguida pela Marathon Digital Holdings (MARA) e Celsius (CEP), que possuem 53.250 e 43.514 Bitcoins, respetivamente.

As medidas do Federal Reserve para relaxar a política monetária podem trazer um impulso adicional. O nível de 200 mil dólares é uma forte referência psicológica, que pode levar os investidores a retirar fundos de ativos como o ouro, tendo já saído 2,8 bilhões de dólares de ETFs de ouro.

5. Como os fundos são transferidos de ouro para bitcoin

O capital que flui do ouro para o bitcoin muitas vezes define os principais ciclos de mercado, destacando como as preferências dos investidores evoluem ao longo do tempo. Os ciclos-chave incluem:

2013-2017: Entre 2013 e 2017, o preço do ouro manteve-se basicamente entre 1.200 e 1.400 dólares por onça, após ter atingido um pico em 2011, enquanto o Bitcoin disparou de 100 dólares para 20.000 dólares. Este aumento foi motivado por investidores de varejo em busca de uma alternativa de moeda descentralizada.

2020-2021: De 2020 a 2021, a adoção por instituições impulsionou o preço do Bitcoin para 69,000 dólares, à medida que os estímulos durante a pandemia e as preocupações com a inflação levaram empresas como a Strategy a preferir o Bitcoin em vez do ouro. Historicamente, o ouro atrai investidores cautelosos em períodos de estabilidade, mas em fases de maior apetite por risco, o Bitcoin tende a atrair capital devido à sua escassez e potencial de crescimento.

Recent trends have reinforced this shift. In October 2025, Bitcoin ETFs recorded a weekly inflow of $3.55 billion, while gold ETFs saw an outflow of $2.8 billion. These capital flows highlight that, amid ongoing global uncertainty, investors are turning towards digital assets.

6. Os obstáculos do Bitcoin para alcançar 200 mil dólares

Embora os entusiastas das criptomoedas esperem que o Bitcoin atinja os 200 mil dólares, o caminho não será fácil. Entre os obstáculos estão a volatilidade dos preços, a incerteza regulatória, a possibilidade de uma recuperação do ouro e a concorrência de outros ativos:

A volatilidade do Bitcoin: Assim como todas as criptomoedas, o Bitcoin apresenta uma volatilidade extremamente alta, passando por flutuações drásticas de subida e descida. A compra por investidores institucionais pode levar a um aumento de preço, enquanto a venda por grandes detentores (os “whales”) pode causar uma queda repentina no preço.

Incerteza regulatória: Em muitas regiões do mundo, a regulamentação do Bitcoin ainda está em formação. A contínua ambiguidade em questões fiscais e de conformidade pode impedir a participação institucional.

Possível recuperação do ouro: Em outubro de 2025, alguns investidores que obtiveram retornos substanciais começaram a retirar investimentos dos ETFs de mineração de ouro. Ao mesmo tempo, segundo a Reuters, na terceira semana de outubro de 2025, o fluxo global de ETFs de criptomoedas atingiu um recorde de 5,95 bilhões de dólares. A forte demanda por ativos de criptomoedas impulsionou o Bitcoin a alcançar um novo recorde histórico. No entanto, como um ativo de refúgio, o ouro ainda pode ter a chance de retornar.

Competição de outros ativos: a taxa de retorno anual média das ações é de cerca de 10%, competindo com ativos digitais. Os títulos do governo tokenizados e as moedas digitais dos bancos centrais (CBDC) também oferecem alternativas estáveis. Essas opções podem desviar fundos do Bitcoin.

7. A transição intergeracional dos ativos de armazenamento de valor

A substituição geracional está a redefinir a forma como as pessoas veem os ativos de armazenamento de valor. Os jovens investidores que cresceram na era digital estão a optar cada vez mais pelo Bitcoin, devido às suas características de descentralização, sem fronteiras, e ao alto retorno potencial que pode oferecer.

Em contrapartida, os investidores mais velhos ainda preferem o ouro, pois possui uma forma física e uma estabilidade testada pelo tempo. A crescente digitalização no setor financeiro está a acelerar essa mudança, com a tecnologia blockchain a substituir sistemas de papel lentos por alternativas mais transparentes e eficientes.

No entanto, à medida que o tempo passa, o ouro e o bitcoin podem coexistir em um modo de dupla proteção. O ouro oferece confiabilidade devido à sua escassez física e histórico, enquanto o bitcoin proporciona crescimento através de sua oferta limitada e adaptabilidade digital. Ambos encontram um equilíbrio entre o tradicional e a inovação, refletindo como os investidores se adaptam a um mundo financeiro cada vez mais complexo.