Coinbase aquisição Echo por trás: Cobie de 200 dólares a entrar no círculo até o sucesso e a fama em 13 anos

Escrito por: David, Shenchao TechFlow

No dia 21 de outubro de 2025, a Coinbase anunciou a aquisição da plataforma de investimento em blockchain Echo por 375 milhões de dólares.

No dia anterior, a Coinbase gastou 25 milhões de dólares para adquirir um NFT, apenas para reanimar um programa de podcast. Em dois dias, duas transações, totalizando 400 milhões de dólares, todas apontando para a mesma pessoa:

Jordan “Cobie” Fish.

Quem é Cobie?

Se você acompanha o mundo das criptomoedas em inglês, esse nome tem muitas etiquetas por trás. 800 mil seguidores no Twitter, fundador da Echo, apresentador do podcast de criptomoedas UpOnly, cofundador da Lido Finance… ainda é aquele que, com um único tweet, revelou a negociação interna da Coinbase como um “whistleblower”.

No mundo das criptomoedas, ele é um dos poucos OGs que sobreviveu desde 2012 e ainda está ativo na linha de frente do mercado.

Após a divulgação da notícia da aquisição, Cobie escreveu no X: “Eu realmente não esperava que a Echo fosse vendida para a Coinbase.”

Isto soa a uma frase de circunstância, mas quem o acompanha nas redes sociais sabe que pode ser uma verdade sincera. Porque quando fundou a Echo há dois anos, ele também disse:

“Acho que tem 95% de probabilidade de falhar.”

Uma pessoa que sempre clama por fracasso acabou por conseguir quase 400 milhões de dólares em investimento. Como um cliente frequente de diversos projetos de criptomoeda, Cobie parece não ter falta de dinheiro.

Mas o começo da história não é assim.

Tal como cada jogador de criptomoedas que sonha em enriquecer, segundo o que ele mesmo diz, em 2012, quando entrou no setor, ainda era estudante e comprou alguns bitcoins por 200 dólares.

De estudante anônimo a OG cripto, o caminho percorrido por Cobie é quase um retrato da história de 13 anos da indústria cripto: o idealismo inicial, a loucura dos ICOs, a ascensão do DeFi, o colapso da FTX… ele esteve presente em tudo isso.

A chave é que ele não só esteve presente, mas também sobreviveu até agora em meio à alternância de touros e ursos.

Neste setor em que todos anseiam por enriquecer rapidamente, sobreviver a longo prazo é uma sorte que a maioria das pessoas não consegue alcançar, e uma persistência que é extremamente difícil de manter.

200 dólares para entrar, desenvolvendo a moeda de celebridades a zero (2012-2014)

Em 2012, Jordan Fish, na época, estudava na Universidade de Bristol, no Reino Unido.

Ele, que é formado em Ciência da Computação, comprou seu primeiro lote de bitcoins por menos de 10 dólares a unidade. De acordo com o que ele mais tarde relatou no Twitter, entrou na indústria de criptomoedas com apenas 200 dólares de capital.

A 10 dólares, isso equivale a cerca de 20 bitcoins na época. Ele também criou um nome de usuário: CryptoCobain, que mais tarde mudou para Cobie.

Em 2013, o Bitcoin subiu de 13 dólares para 1000 dólares. No mesmo mês, Cobie encontrou emprego numa startup britânica chamada CYOA, com o cargo de diretor técnico.

Até que surgiu uma oportunidade inesperada, Cobie desenvolveu uma “moeda de celebridade”, mudando o seu percurso de desenvolvimento.

Entre 2011 e 2012, quase nenhum meio de comunicação ocidental mainstream noticiou o Bitcoin. O “Keiser Report” foi um dos poucos programas de mídia a discutir continuamente as criptomoedas, desempenhando um papel importante na formação da percepção da comunidade inicial.

O apresentador deste programa chama-se Max Keiser, que mais tarde também foi consultor de bitcoin do presidente de El Salvador.

Keiser tornou-se o “missionário louco” do mundo das criptomoedas ao prever com precisão que o bitcoin subiria acima de 1000 dólares, além do seu estilo de apresentação exagerado, como rasgar notas de dólar em seu programa.

Na altura, Keiser publicou uma mensagem no Twitter meio a brincar, dizendo que se houvesse uma moeda chamada Max Keiser que pudesse subir para um valor de mercado de 1 mil milhões, ele apareceria nu no programa.

Cobie e outro parceiro, Luke Mitchell, realmente criaram uma moeda chamada MAX (Maxcoin), que foi um fork baseado no Bitcoin da época; esta pode ser a primeira moeda de celebridade a aparecer na televisão na história das criptomoedas, mais de 10 anos antes desta onda de moedas lançadas por presidentes e estrelas.

No dia 28 de janeiro de 2014, o episódio 555 do Keiser Report teve como título “Lançamento do Maxcoin”. Keiser minerou o bloco gênese do MAX diante de uma audiência global.

No dia 14 de fevereiro, Dia dos Namorados, o Maxcoin subiu para 3,11 dólares, com uma capitalização de mercado de 8,5 milhões de dólares. Cobe e Luke também foram convidados para o programa de Keiser para discutir detalhes técnicos.

Então a realidade chegou. Além de Keiser gritar sobre o Maxcoin no programa, não havia nenhuma utilidade prática para ele. Nenhum comerciante aceitava, não havia cenários de aplicação. Pior ainda, em fevereiro de 2014, a Mt. Gox faliu e todo o mercado de criptomoedas desabou.

Até 31 de dezembro de 2014, o preço de fechamento do Maxcoin foi de 0,00666 dólares, uma queda de 99,8%. O código parou de ser atualizado, e até mesmo o próprio Keiser deixou de mencionar esta moeda.

E Cobie continuou a trabalhar naquela empresa de tecnologia no Reino Unido até abril de 2015. Como desenvolvedor, ele mesmo disse no Twitter que nunca teve Maxcoin.

Neste momento, o Bitcoin já caiu de 1000 dólares para 200 dólares, a maioria das pessoas que entraram em 2013 pode ter saído do mundo cripto para sempre, mas Cobie escolheu ficar de uma forma diferente.

Fazer crescimento no Web2, ser KOL no Twitter (2015-2020)

Em abril de 2015, Cobie deixou o cargo de responsável pela tecnologia da CYOA e juntou-se a uma startup de educação em programação chamada Enki, como responsável pelo crescimento.

O mercado de criptomoedas está em completo silêncio. O Bitcoin está lateralizando entre 200-400 dólares, a maioria das altcoins está valendo zero ou perto de zero. A Maxcoin foi totalmente esquecida.

Cobie poderia, como a maioria das pessoas, tratar o lançamento de moedas nos últimos anos como uma aventura da juventude e, em seguida, voltar à vida normal. Na verdade, à primeira vista, parece que ele realmente fez isso.

Em agosto de 2017, ele mudou-se para a Monzo, então a startup de fintech mais quente do Reino Unido. Este banco digital promovia uma experiência bancária exclusivamente móvel, tentando revolucionar a indústria bancária tradicional.

Naquele verão, o Bitcoin acabava de ultrapassar 2000 dólares, a onda de ICOs estava a ser preparada; em dezembro de 2017, o Bitcoin iria subir para quase 20000 dólares, e todo o mundo das criptomoedas entrou em loucura.

Mas Cobie ainda estava no escritório da Monzo.

Fora do escritório, de 2017 a 2020, o mercado de criptomoedas passou por um ciclo completo de alta e baixa. O frenesim no final de 2017, o colapso de 2018, a lateralização de 2019 e a queda do COVID em março de 2020.

Nos últimos três anos, reportagens indicam que ele “ganhou dinheiro suficiente durante o seu tempo na Monzo para se dedicar a tempo inteiro ao criptomoeda.”

Ao mesmo tempo, ele nunca parou de se pronunciar no Twitter, comentando sobre o preço do Bitcoin, zombando de projetos de ICO, analisando protocolos DeFi… Ele se tornou um membro fixo do Crypto Twitter, sendo aquela voz que está sempre online e sempre tem uma opinião na comunidade.

Até março de 2020, em uma entrevista, ele revelou sua alocação de ativos: apenas 5% em criptomoedas, 95% em dinheiro e outros ativos tradicionais.

Este número surpreendeu muitas pessoas; como um KOL conhecido no espaço cripto, ele quase não possui criptomoedas.

Isso talvez explique exatamente por que ele conseguiu ficar no Monzo por três anos. Ele não precisa depender de negociações de criptomoedas para viver, tem uma renda estável e desenvolvimento profissional.

No verão de 2020, tudo mudou. O DeFi explodiu. A Compound lançou o token COMP, iniciando a mineração de liquidez. A Uniswap fez um airdrop de UNI, tornando os primeiros usuários ricos da noite para o dia. De repente, aqueles que persistiram até agora descobriram que novas oportunidades surgiram.

Em setembro de 2020, Cobie saiu da Monzo. Ele passou mais de 5 anos infiltrado em uma empresa de tecnologia tradicional.

No entanto, desta vez, ele já não é apenas um programador novato; o trabalho nas áreas de produto e crescimento oferece tanto rendimento como experiência, e o conhecimento da indústria financeira é ainda mais valioso.

O desenvolvedor do Maxcoin, que já foi a zero, está prestes a se tornar um dos investidores iniciais mais bem-sucedidos da era DeFi.

Aposte no Lido, faça um podcast (2020-2022)

Em outubro de 2020, Cobie voltou a tempo inteiro ao mundo das criptomoedas um mês depois, e fez um investimento que mudaria seu destino.

Na época, havia dois programadores russos desenvolvendo um projeto chamado Lido, cuja solução era o staking líquido: os usuários podiam fazer staking de qualquer quantidade de ETH e recebiam stETH como comprovante, que poderia ser negociado livremente.

A maioria das pessoas pode não entender qual é a utilidade disso. Mas Cobie claramente entendeu. Ele não só investiu, como também ajudou o projeto a encontrar auditorias, escreveu tweets e apresentou a outros investidores. Ele se tornou um dos primeiros e mais ativos apoiadores da Lido.

Até ao final de 2021, a Lido tornou-se o maior fornecedor de serviços de staking na Ethereum. Até 2024, os ativos geridos pela Lido ultrapassam os 30 mil milhões de dólares, e o valor de mercado do token LDO ultrapassa os 2 mil milhões de dólares.

O retorno sobre o investimento inicial de Cobie ultrapassou 1000 vezes. De acordo com várias mídias internacionais, apenas esse investimento rendeu-lhe “milhões de dólares”.

Mas o que realmente fez com que Cobie passasse de um KOL do Twitter para uma figura influente na indústria foi um podcast.

Em abril de 2021, Cobie e outro KOL do mundo cripto, Ledger, co-fundaram o podcast UpOnly.

Este momento também foi muito oportuno. Estávamos no auge do mercado em alta, e todos queriam entender as criptomoedas, mas a maioria dos podcasts era ou demasiado técnica, ou demasiado superficial. UpOnly encontrou um ponto de equilíbrio:

Falar sobre tópicos profundos de uma maneira descontraída.

Líderes da indústria, como Vitalik, Michael Saylor, Do Kwon, SBF e CZ, já participaram do seu programa de podcast. Essas pessoas estão dispostas a conversar com os dois apresentadores do podcast por uma ou duas horas.

Cobie e Ledger não têm muita formalidade no programa, fazem perguntas estúpidas, brincam e admitem que não entendem. Isso faz com que os grandes nomes, acostumados a entrevistas sérias, relaxem e compartilhem muitas coisas que não diriam em outras ocasiões.

Ao mesmo tempo, o modelo de negócios do podcast também é muito interessante. Eles emitiram NFTs (UpOnly NFT), que funcionam como cartões de membro, permitindo que os detentores participem das gravações, façam perguntas e recebam conteúdo exclusivo.

Esses NFTs depois tiveram um preço superior a 10 ETH no mercado secundário. Há alguns dias, a Coinbase adquiriu esta série de NFTs por 25 milhões de dólares.

Vale a pena mencionar que o patrocinador mais irônico do UpOnly é, na verdade, a FTX. A exchange de SBF patrocinou o UpOnly por muito tempo, até que colapsou repentinamente em novembro de 2022.

No dia da queda, Cobie estava ao vivo, acompanhando em tempo real o fluxo de 400 milhões de dólares em fundos suspeitos. Ele estava analisando os dados da blockchain enquanto explicava o que estava acontecendo. Esta transmissão ao vivo mais tarde se tornou um registro importante da queda da FTX.

E outro evento irônico foi que Cobie se tornou o denunciante do insider trading da Coinbase.

Em dezembro de 2022, Cobie publicou um tweet mostrando que um endereço de carteira comprou em grande quantidade tokens relacionados antes de serem listados na Coinbase. Não é uma coincidência uma ou duas vezes, mas sim um padrão contínuo.

Nas próximas horas, este tweet foi compartilhado mais de dez mil vezes. A mídia começou a reportar. As autoridades reguladoras iniciaram uma investigação.

Finalmente, o Departamento de Justiça dos EUA processou o ex-gerente de produtos da Coinbase, Ishan Wahi, tornando-se o primeiro caso de negociação com informações privilegiadas de criptomoedas na história dos EUA.

A Coinbase teve que responder publicamente e melhorar o processo de listagem de moedas. Toda a indústria começou a discutir questões de transparência. E Cobie, o desenvolvedor da moeda que anteriormente tinha zero valor, agora se tornou um supervisor da indústria.

Até o final de 2022, a sua influência alcançou o auge. Agora, com mais de 800 mil seguidores no Twitter, é uma das vozes mais influentes no círculo de criptomoedas em inglês; UpOnly também é um dos podcasts de criptomoedas mais populares.

Mais importante ainda, ele estabeleceu uma persona única:

É tanto um insider com jogadores iniciais, antecedentes técnicos e um histórico de investimento bem-sucedido, quanto alguém que satiriza a especulação e expõe os bastidores, mantendo uma certa distância. Nas suas próprias palavras:

“Eu ainda sou um cínico (Cobain), apenas agora estou rico.”

Mas Cobie talvez saiba que o ciclo de vida dos KOLs é muito curto e o podcast pode ficar desatualizado. Ele precisa construir algo mais duradouro.

Echo, pode ser a última vez que empreendo (2023-2025)

No início de 2023, o mercado de criptomoedas ainda estava no fundo do urso. As ondas da falência da FTX ainda não se acalmaram, e Cobie fez um tweet sugestivo no Twitter:

“O melhor momento para construir é quando todos acham que não há esperança.”

Meses depois, o Echo foi lançado silenciosamente.

Ao contrário do lançamento em grande estilo da Maxcoin, a moeda dos famosos desenvolvida nos primeiros anos, o Echo não teve conferência, não publicou um white paper e nem mesmo fez um anúncio formal. É apenas um site simples, com uma função ainda mais simples: ajudar projetos a arrecadar fundos de investidores iniciais.

Especificamente, o Echo faz duas coisas.

Primeiro, permitir que os projetos de criptomoeda vendam tokens a investidores qualificados através de uma oferta privada. Segundo, através de uma ferramenta chamada Sonar, permitir que usuários comuns também possam participar de algumas vendas públicas. Todo o processo ocorre na blockchain, é não custodiado e transparente.

No início, não parecia um produto. A interface e as funcionalidades eram simples, era apenas uma ferramenta para ajudar as equipes de projeto e os investidores a assinar o SAFT (Acordo de Compra de Tokens). Mas o primeiro projeto chegou rapidamente: Ethena.

Por que a Ethena escolheria uma plataforma desconhecida que acabou de ser lançada? A resposta é simples, é por causa do Cobie.

O fundador da Ethena, Guy Young, é um convidado frequente do podcast UpOnly e tem uma boa amizade com Cobie. Mais importante ainda, Cobie não apenas fornece a plataforma, mas também investiu na Ethena e a apoiou publicamente no Twitter. O endosse de Cobie é extremamente valioso para um novo projeto.

A Ethena completou a rodada de sementes através da Echo. Alguns meses depois, quando a Ethena se tornou um dos protocolos DeFi mais populares de 2024, a credibilidade da Echo foi instantaneamente estabelecida.

Em seguida, grandes projetos como MegaETH, Initia e Plasma começaram a angariar fundos na Echo; até meio de 2024, o modelo de operação da Echo já estava maduro. Um processo típico é o seguinte:

A equipe do projeto encontrou a Echo, a equipe da Echo realizou uma diligência básica, o projeto definiu os termos de financiamento e, através do contrato inteligente da Echo, emitiu tokens.

Os investidores (institucionais ou individuais) investem através da plataforma, com fundos e tokens a circularem de forma transparente na blockchain.

A chave é que o Echo não gere fundos, não dá conselhos de investimento, apenas fornece ferramentas e conexões.

O papel do Cobie vai muito além de ser o fundador desta plataforma de financiamento. Na verdade, ele é o maior BD (Business Development) da Echo. Sempre que ele entrevista fundadores no podcast, isso pode se transformar em potenciais clientes para a Echo. Sempre que ele comenta sobre um projeto no Twitter, ele está indiretamente fazendo publicidade para a Echo.

Ele nem precisa fazer vendas ativas. Quando você é uma das vozes mais influentes no círculo das criptomoedas, as pessoas naturalmente o procuram. Quando foi adquirido em outubro de 2025, a Echo já havia processado mais de 200 milhões de dólares em transações, envolvendo cerca de 300 investimentos.

De certa forma, a Coinbase adquiriu não apenas a plataforma Echo, mas todo o ecossistema construído por Cobie. Isso também explica por que a Coinbase está disposta a pagar 375 milhões de dólares, eles estão comprando a chave para entrar nesta rede.

A estrutura de negociação mostra que esta não é uma aquisição totalmente em dinheiro, incluindo ações da Coinbase, o que significa que Cobie agora também é acionista da Coinbase. A equipe Echo se juntará à Coinbase, mas a marca manterá a operação independente por enquanto. A ferramenta Sonar será integrada no sistema de produtos da Coinbase.

Do ponto de vista da Coinbase, a lógica dessa aquisição é muito clara.

Em julho de 2025, eles acabaram de adquirir a plataforma de gestão de tokens LiquiFi. Agora adquiriram a Echo. A LiquiFi gerencia os assuntos pós-emissão de tokens, a Echo lida com a fase de financiamento, e juntamente com o negócio de exchange da Coinbase, forma uma cadeia completa do mercado primário ao mercado secundário.

A reação da comunidade após a divulgação da notícia da aquisição foi interessante.

Alguns dizem que Cobie vendeu cedo demais, Echo poderia ter se tornado um unicórnio independente. Outros dizem que isso prova a viabilidade do empreendedorismo KOL. Há quem resgate postagens antigas de 2014, comparando o colapso do Maxcoin e a saída do Echo, refletindo que “dez anos forjando uma espada”, você sempre terá uma chance na mesa de jogo.

E Cobie também parece não ter parado para descansar. Ele anunciou imediatamente que se juntaria à Paradigm como conselheiro, “focando em mercados líquidos, negociações e tendências DeFi.”

O último OG

No mundo das criptomoedas, 13 anos é um tempo incrivelmente longo.

A maioria dos primeiros participantes de 2012 ou já se aposentou ou desapareceu após algum ciclo de zero. As bolsas mudaram várias gerações, as blockchains mudaram várias gerações, e até a definição de descentralização mudou algumas vezes.

Mas Cobie ainda está aqui.

Ele testemunhou cada ciclo, participou de cada bolha e sobreviveu a cada colapso.

Ele não é o que ganha mais dinheiro, certamente não é o mais famoso, nem mesmo o empresário mais bem-sucedido do mundo das criptomoedas; mas ele pode ser o profissional de cripto mais completo:

Fui trader, perdi dinheiro; empreendi, falhei; investi, tive sucesso; fui KOL, influenciei o mercado, criei produtos, completei saídas.

De Jordan Fish a CryptoCobain, de um estudante universitário que comprou 10 dólares em Bitcoin a um empreendedor adquirido pela Coinbase, esta história levou longos 13 anos.

O que o fez viver até agora? Nas suas próprias palavras, talvez seja saber a diferença entre sorte e habilidade, e ter a capacidade de navegar entre as duas.

"Tive muita sorte no início, fiz algumas boas negociações de altcoins muito cedo, o que me colocou em um estado de lucro. Eu pensei que realmente era muito bom nessa coisa chamada negociação de criptomoedas.

Mas qualquer pessoa que comece achando que é muito boa está errada. Se você teve a sorte de entrar em um mercado em alta e conseguiu negociar altcoins, isso não significa que você é muito bom.