O que é uma IPO? Condições e processos para abrir capital em Hong Kong e nos EUA, além de análise de riscos e vantagens

Já ouviste falar de empresas a preparar a sua IPO nas notícias financeiras? Perguntas-te o que significa realmente este termo? Vamos descobrir o que é uma IPO, como funciona em diferentes mercados e se vale a pena investir nelas.

O que significa IPO?

Quando uma empresa cresce, o capital inicial dos seus fundadores fica curto. Precisa de financiamento externo para continuar a expandir-se, e é aqui que entra a IPO.

IPO (Oferta Pública Inicial) significa “Oferta Pública Inicial” - o processo pelo qual uma empresa privada se torna pública vendendo ações ao público. Este passo marca a transição de propriedade privada para pública, permitindo aos investidores originais monetizar seu investimento.

Ao sair para a bolsa, a empresa não só permite que milhões de investidores comprem as suas ações, mas também arrecada fundos para pagar dívidas, impulsionar o seu desenvolvimento e melhorar a sua imagem corporativa.

Processo e requisitos para IPOs em Hong Kong

Processo:

• Nomeação de intermediários (patrocinadores, contadores, advogados)
• Diligência devida e auditoria
• Reestruturação e introdução de investidores estratégicos
• Apresentação de pedidos e revisão regulatória
• Roadshow e fixação de preços
• Emissão e cotação

Requisitos: Para o mercado principal, deve cumprir pelo menos um destes critérios:

• Benefícios de pelo menos 20 milhões HKD no último ano e 30 milhões HKD acumulados nos dois anos anteriores
• Capitalização de mercado de pelo menos 4 mil milhões HKD e receitas anuais de 500 milhões HKD
• Capitalização de 2 mil milhões HKD, receitas anuais de 500 milhões HKD e fluxo de caixa operacional de 100 milhões HKD nos últimos três anos

Processo e requisitos para IPOs nos EUA.

Processo:

• Contratação de bancos de investimento
• Registro junto da SEC
• Roadshow nacional
• Fixação do preço e seleção da bolsa
• Abertura ao público
• Atribuição de ações e início da cotação

Requisitos NYSE:

• Benefícios acumulados de 100 milhões USD em três anos
• Capitalização global de 500 milhões USD com receitas anuais de 100 milhões USD
• Capitalização de 750 milhões USD com receitas anuais de 75 milhões USD

Requisitos NASDAQ: Vários critérios que combinam benefícios, valor de mercado, património e presença de criadores de mercado.

Vantagens e riscos de investir em IPOs

Vantagens:

• Acesso a empresas de qualidade a menor custo
• Maior probabilidade de ganhos (as empresas costumam fazer IPO em mercados em alta)
• Simetria informativa entre investidores institucionais e retalhistas

Riscos:

• O entusiasmo inicial pode desaparecer rapidamente
• Os grandes investidores podem vender em massa, deixando os pequenos presos.
• Os fatores positivos já podem estar incorporados no preço inicial

Pessoalmente, acho que as IPOs são como brincar com fogo: podem aquecer-te rapidamente, mas também podem queimar-te se não tiveres cuidado. Vi demasiadas empresas que pareciam promissoras na sua oferta pública inicial e depois desabaram quando os grandes tubarões começaram a vender. A maioria dos pequenos investidores chega tarde à festa e fica com as migalhas.

Se está a pensar investir em IPOs, não se deixe levar pelo entusiasmo coletivo. Analise bem a empresa, os seus fundamentos e as suas perspectivas reais de crescimento antes de comprometer o seu dinheiro. E acima de tudo, não invista o que não pode permitir-se perder.